El índice de semiconductores PHLX (SOX) se recuperó casi el 40% en 2017, pero las fuerzas técnicas y políticas se han alineado contra este grupo cíclico de alto vuelo, lo que aumenta las probabilidades de que los chips ya hayan alcanzado sus máximos de 2018 y se dirijan a fuertes correcciones a medida que avanza el año. progresa El impacto potencial de esos vientos en contra debería ser obvio para los observadores del mercado, con un índice de solo 1% en los últimos cuatro meses.
Muchos fabricantes de chips de EE. UU. Se han vuelto dependientes de las ventas de China en los últimos años, lo que aumenta la apuesta en la disputa comercial en curso. Qualcomm Incorporated (QCOM) y Micron Technology, Inc. (MU) ocupan el primer lugar de esta lista de vulnerabilidades, con más del 50% de las ventas provenientes de la nación asiática. China también ha declarado que crecerá una industria local de chips si las tensiones se intensifican en una guerra comercial, con el potencial de un suministro masivo al mercado en los próximos tres a cinco años.
El índice de chips completó un viaje de ida y vuelta de 17 años a la resistencia en la burbuja de Internet de 2000 por encima de 1.350 en enero de 2018 y se elevó a un máximo histórico en marzo, lo que provocó una reversión y una ruptura fallida que provocó importantes señales de venta. Los retrocesos en estos obstáculos de varios años a menudo marcan giros cíclicos importantes, incluida la posibilidad de una cima del mercado alcista que no se superará hasta la próxima década.
La acción de precios entrecortados desde octubre de 2017 ha tallado un patrón bajista de Three Drives que puede terminar con las tendencias alcistas a largo plazo. Sin embargo, el índice aún mantiene la línea de tendencia de mínimos horizontales, con una disminución de hasta 1.200 que desencadena el próximo conjunto de señales de venta. Más inquietantemente, el oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta en enero y se está acelerando a la baja. Esta recesión vertical predice una debilidad relativa en la segunda mitad de 2018. (Para más información, consulte: The Industry Handbook: The Semiconductor Industry ).
Micron Technology, Inc. (MU) alcanzó un máximo histórico de casi $ 100 en 2000 y entró en una tendencia bajista a largo plazo que finalmente terminó en $ 1, 59 en 2009. La recuperación posterior se desarrolló en tres grandes olas que alcanzaron el 50% de retroceso de liquidación nivel en marzo de 2018. La recuperación se revirtió rápidamente, volcando las acciones 15 puntos a principios de abril. Se recuperó en el soporte generado por la ruptura de febrero por encima del máximo de noviembre en $ 49.89, pero no logró atraer el interés de compra, pasando al promedio móvil exponencial de 50 días (EMA) justo por encima de $ 50.
El volumen en balance (OBV) alcanzó un máximo de varios años en marzo y bajó con el precio, lo que indica que la distribución podría indicar un máximo a largo plazo. La acción también pasó a un ciclo mensual de venta de estocásticos en enero, lo que sugiere que los osos controlarán la cinta hasta los meses de verano, como muy pronto. Aun así, se necesitará una disminución hasta el mínimo de abril en $ 47.26 para activar la próxima ronda de señales de venta.
Qualcomm Incorporated (QCOM) ha recibido una paliza mayor que sus rivales en los últimos meses, socavada por el rechazo del gobierno de EE. UU. A la oferta de adquisición de $ 117 de Broadcom Inc. (AVGO). La fusión de Qualcomm con NXP Semiconductors NV (NXPI) de Europa está ahora en riesgo, y los reguladores de China obligan a retirar su aplicación oficial en aparente represalia contra las amenazas de Estados Unidos de cerrar la cooperación de propiedad intelectual.
La acción alcanzó un máximo de 14 años en los bajos $ 80 en 2014, después de una tendencia alcista de cuatro años, y entró en una disminución que tocó fondo en los bajos $ 40 en febrero de 2016. El posterior rebote se estancó cerca de $ 70 en el cuarto trimestre de ese año, tallando un patrón de cobertura amplio con soporte cerca de $ 50. Ahora está probando ese piso de negociación por quinta vez desde febrero de 2017, con un desglose que abre la puerta al mínimo de 2016.
La línea de fondo
Las existencias de chips podrían subir y bajar después de una tendencia alcista de 2017, con crecientes vientos en contra técnicos y políticos que guían la acción bajista de los precios. (Para lecturas adicionales, consulte: Los 5 mejores ETF de semiconductores a partir de abril de 2018 ).
