A finales de la década de 1950, Nicolas Darvas era la mitad del equipo de baile mejor pagado en el mundo del espectáculo. Estaba en medio de una gira mundial, bailando ante multitudes agotadas. Al mismo tiempo, estaba en camino de convertirse en una leyenda de Wall Street ahora olvidada, comprando y vendiendo acciones en su tiempo libre usando solo el periódico semanal de Barron para investigar y enviando telegramas para comunicarse con su corredor. Sin embargo, Darvas convirtió una inversión de $ 36, 000 en más de $ 2.25 millones en un período de tres años. Muchos comerciantes sostienen que los métodos de Darvas aún funcionan, y los inversores modernos deberían estudiar su libro de 1960, "Cómo hice $ 2 millones en el mercado de valores". Siga leyendo mientras cubrimos el método de negociación de Darvas Box.
Darvas Who?
El camino que tomó Nicolas Darvas hacia la riqueza del mercado de valores fue inusual. Huyó de su Hungría natal por delante de los nazis. Finalmente, se reunió con su hermana y comenzaron a bailar profesionalmente en Europa después de la Segunda Guerra Mundial. Cuando no estaba actuando, pasaba innumerables horas estudiando el mercado de valores. Obtuvo una comprensión del hecho de que las acciones son riesgosas y tomar ganancias es la clave de la riqueza.
Darvas comenzó su carrera comercial en los especulativos mercados bursátiles canadienses y su primera compra le generó una ganancia de más del 200%. Su éxito inicial fue de corta duración, y los rudos y caídos mercados canadienses pronto recuperaron sus ganancias, y algo más. Varios años después, recurrió a la Bolsa de Nueva York y trajo una mentalidad comercial al mercado.
Filosofía comercial
El comercio no fue fácil en ese momento. La inversión en acciones en la década de 1950 requería un corredor de servicio completo. La compra de acciones de alta calidad y pago de dividendos era la filosofía de inversión más común. Las comisiones eran altas y los inversores favorecían los ingresos por dividendos sobre las ganancias de capital. Darvas aportó su teoría tecno-fundamental única de inversión a este mercado, sin tener en cuenta los dividendos y los puntos de stop-loss claramente definidos.
Para identificar candidatos comerciales, Darvas aplicó un filtro fundamental distintivo. Buscó industrias que esperaba que le fuera bien en los próximos 20 años. En la década de 1950, la electrónica, los misiles y la tecnología de cohetes fascinaron al público estadounidense. Las empresas en estas industrias se beneficiarían de nuevos productos revolucionarios que conducirían a un crecimiento exponencial de las ganancias.
Al pensar de esta manera, Darvas había aprendido de su estudio de la historia del mercado de valores que podía obtener grandes ganancias si podía anticipar la próxima gran cosa. Él señala en su libro que a fines del siglo XIX, las compañías ferroviarias gobernaban Wall Street; Una generación más tarde, fueron las compañías de automóviles las que representaron una tecnología emergente. Los inversores siempre estaban buscando algo nuevo y emocionante. Para encontrar acciones con el mayor potencial, su investigación indicó que necesitabas encontrar las industrias con el mayor potencial.
La estrategia
A partir de una lista industrial desarrollada, Darvas crearía una lista de vigilancia de varias acciones de cada industria. Debido a la estructura de comisiones del día, se centró en acciones de mayor precio. Con comisiones fijas, el costo de negociación, por acción, disminuyó rápidamente a medida que el precio de la acción aumentó. Si bien esto no era una preocupación para el inversionista de compra y retención, Darvas se dio cuenta de que una parte importante de sus ganancias comerciales se perdería en las comisiones si no tenía cuidado. Los inversores modernos pueden ver el precio de las acciones como un filtro que indica que la compañía tiene cierta estabilidad: las acciones a precios muy bajos a menudo se mantienen bajas por razones fundamentales en los mercados actuales.
Armado con su lista de candidatos comerciales, Darvas observó una señal de que la acción estaba lista para moverse. El único indicador que utilizó fue el volumen, observando un gran volumen entre su corta lista de candidatos comerciales. Cuando detectaba un volumen inusual, se ponía en contacto con su agente y le solicitaba cotizaciones diarias.
Estaba buscando el comercio de acciones dentro de un estrecho rango de precios, que definió utilizando un conjunto de reglas precisas. El límite superior fue el precio más alto que alcanzó una acción en el avance actual que no fue penetrado durante al menos tres días consecutivos. El límite inferior fue un nuevo mínimo de tres días que se mantuvo durante al menos tres días consecutivos.
Después de detectar el rango, cablearía a su corredor con una orden de compra justo por encima de la parte superior del rango de negociación y una orden de stop-loss justo debajo de la parte inferior del rango. Una vez en una posición, siguió su parada en función de la acción en el stock. En su experiencia, las cajas a menudo se "apilaban", lo que significaba que formaban nuevos patrones de cajas a medida que un stock subía más. Cada vez que se completa una nueva formación de caja, Darvas eleva su parada a una fracción por debajo del nuevo fondo del nuevo rango de negociación.
Convertir una ganancia en Lorillard
En el comercio, una imagen vale más que mil palabras, y podemos ver un ejemplo del libro de Darvas para obtener una comprensión más clara de su método. A fines de 1957, Darvas estaba actuando en Saigón, Vietnam (actual Ciudad Ho Chi Minh), y notó un aumento de volumen en Lorillard Tobacco Co. (desde que fue absorbido por British American Tobacco plc). Comenzó a seguir de cerca las acciones pidiéndole a su corredor que comenzara a proporcionar cotizaciones diarias.
R. Identificó la industria de Lorillard y supo que estaba vendiendo muchos cigarrillos Kent y Old Gold. Si bien no era un stock de tecnología, los cigarrillos eran una industria en crecimiento en este momento, antes de que apareciera la advertencia del Cirujano General de los EE. UU. En cada paquete.
B. Compró 200 acciones de Lorillard a 27½, ya que se rompió por encima de la caja.
C. Desafortunadamente, su parada en 26 se vio afectada unos días después cuando el precio de las acciones volvió a la caja.
D. Al ver la fortaleza continua reafirmó su convicción de que las acciones subían, y Darvas recompró 200 acciones a 28¾.
E. Confiado en su selección, Darvas compró otras 400 acciones a 35 y 36½.
F. La fortaleza continua después de la caída en febrero de 1958 condujo a otra compra de 400 acciones a 38.
G. Para recaudar dinero para comprar otra acción, Darvas cerró su posición completa en 57, con una ganancia de más del 60% en aproximadamente seis meses. En comparación, el Dow Jones Industrial Average ganó aproximadamente un 7, 5% en ese mismo período de tiempo.
El método simple de Darvas utilizado para beneficiarse de Lorillard también puede funcionar en los mercados actuales. Pero ahora Internet ha reemplazado el telégrafo, y también proporciona cotizaciones en tiempo real, eliminando la necesidad de esperar a que Barron entregue el sábado por la mañana. Detectar desgloses de alto volumen es relativamente simple de hacer, y las ganancias como las obtenidas por Darvas son posibles si los operadores aplican su enfoque disciplinado.
La línea de fondo
Gran parte del éxito de Nicholas Darvas proviene de su confianza en su estrategia comercial. Se volvió experto en la gestión de riesgos y en sacar su beneficio de la mesa antes de que la posición tuviera la oportunidad de revertirse.
