El componente Dow Cisco Systems, Inc. (CSCO) cayó más del 7% a un mínimo de 10 meses el jueves después de superar las estimaciones de ganancias del primer trimestre fiscal y registrar ingresos en línea en $ 13.16 mil millones. Una disminución del 4% en los pedidos y una fuerte reducción en la orientación del segundo trimestre desencadenó una rápida reacción de vender las noticias, volcando las acciones a través del soporte de tres meses en los $ 40 superiores. La acción está programada para abrir la sesión del viernes a menos de tres puntos por encima del mínimo de 2019, impresa el primer día de negociación en enero.
La compañía intentó culpar a un "entorno macro desafiante" por la debilidad trimestral, pero los analistas no compraron la excusa, emitiendo una ola de rebajas que probablemente mantendrán la presión sobre el gigante de las redes en las próximas semanas. La corriente descendente inicial se sumó al daño técnico, confirmando una nueva resistencia en el promedio móvil exponencial de 200 días (EMA), que a menudo marca la línea divisoria entre los mercados alcistas y bajistas.
Needham resumió las preocupaciones de Wall Street, destacando los pedidos en cada categoría y la guía trimestral de ingresos que pedía una disminución del 3% al 5%, mucho más baja que las estimaciones del consenso de un aumento del 2%. La firma de analistas también advirtió a los accionistas que esperen "un golpe de varios trimestres" a menos que haya una "mejora significativa en la economía", lo que aumenta el espectro de una caída secular que termina la tendencia alcista de ocho años de Cisco.
Gráfico CSCO a largo plazo (1990-2019)
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Un poderoso avance de tendencia a lo largo de la década de 1990 generó ocho divisiones de acciones durante un ascenso de unos pocos centavos al máximo histórico de 2000 en $ 82.00. La acción colapsó cuando la burbuja de internet se rompió, cediendo más del 80% de su valor al mínimo de octubre de 2002 en $ 8.12. Eso marcó el mínimo más bajo en los últimos 17 años, antes de un modesto rebote que se estancó en los $ 20 superiores en 2004. Una recuperación de 2007 se elevó unos cinco puntos por encima del pico anterior, dando paso a una reversión y una ruptura fallida.
Las acciones se mantuvieron por encima del mínimo de 2002 durante el colapso económico de 2008, encontrando apoyo en la adolescencia baja, y se elevaron en la nueva década. Ese aumento progresó poco, revirtiéndose a mediados de los $ 20 en 2010, antes de una prueba exitosa del mínimo de 2009 en la segunda mitad de 2011. El rebote posterior completó una reversión de doble fondo que generó una acción positiva del precio que completó un viaje de ida y vuelta a el máximo de 2007 en abril de 2017.
Una ruptura de noviembre de 2017 atrajo un interés de compra constante en el máximo de marzo de 2018 en $ 46.16. El rally registró tres máximos más altos en el pico de julio de 2019 a $ 58.26 y se trasladó, rompiendo desde una pequeña doble superior y confirmando la resistencia en el retroceso de Fibonacci de.618 de la tendencia bajista de 2000 a 2002. El alto porcentaje de disminución de esta semana ha iniciado la próxima etapa en esta tendencia bajista en desarrollo, que tiene el poder de poner fin al avance de la tendencia que comenzó en 2011.
El oscilador estocástico mensual ofrece un rayo de esperanza a los toros maltratados, con un ciclo de venta de seis meses que cruza a la zona de sobreventa esta semana. Sin embargo, esta ubicación a menudo precede a un clímax de venta, por lo que no hay razón para suponer que la disminución terminará aquí. Como resultado, la EMA de 50 meses y el soporte de rango de 2018 marcan objetivos obvios a la baja en las próximas cuatro a seis semanas, exponiendo un viaje a los $ 30 superiores.
Gráfico CSCO a corto plazo (2017-2019)
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El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) finalizó una larga fase de acumulación en febrero de 2018, pero la distribución en 2019 se mantuvo muy por encima del mínimo anterior, lo que respalda el avance final en los $ 50 superiores. Ha habido poca presión de venta desde los meses de verano a pesar de la disminución de 13 puntos, lo cual es bajista porque nos dice que muchos accionistas han quedado atrapados por el trimestre débil y buscarán salir de las posiciones.
Finalmente, la vista diaria refuerza el análisis a más largo plazo, con el retroceso de Fibonacci de.618 del rally de dos años alineándose estrechamente con el nivel de $ 40. Una venta masiva en soporte también pondrá a prueba el profundo mínimo de diciembre, agregando un giro psicológico bajista que podría intensificar la presión de venta en las próximas semanas. Aun así, una nueva tendencia bajista tomará tiempo en desarrollarse, prediciendo un eventual rebote que les da a los toros una última oportunidad para controlar la cinta.
La línea de fondo
Las acciones de Cisco Systems han roto el soporte a mediados de año y podrían entrar en una tendencia bajista secular en los próximos años.
