Obligación de hipoteca garantizada (CMO) versus seguridad respaldada por hipoteca (MBS): una descripción general
Los valores respaldados por hipotecas (MBS) y las obligaciones hipotecarias garantizadas (CMO) son diferentes tipos de valores respaldados por activos que utilizan valores respaldados por hipotecas como garantía. Los valores son inversiones que se negocian en el mercado secundario. Las obligaciones hipotecarias garantizadas son un tipo de MBS, que se dividen en tramos en función de sus clasificaciones de riesgo.
Para llevar clave
- Una obligación hipotecaria colateralizada, o CMO, es un tipo de MBS en el que las hipotecas se agrupan y se venden como una inversión, ordenada por vencimiento y nivel de riesgo. Una garantía respaldada por hipotecas, o un MBS, es un tipo de respaldo de activos seguridad que representa la cantidad de interés en un grupo de préstamos hipotecarios.
Obligación de hipoteca garantizada
Si bien "garantía respaldada por hipotecas" es un término amplio que describe los valores respaldados por activos, una obligación hipotecaria garantizada es una clase más específica de garantía respaldada por hipotecas. Un CMO es un tipo de MBS que se divide en categorías según el riesgo y las fechas de vencimiento. Una OCM implica agrupar hipotecas en una entidad de propósito especial, desde la cual se venden diferentes tramos de los valores a los inversores.
Por ejemplo, un tipo de tramo CMO es el tramo Z o bono de acumulación. Este es uno de los tramos más riesgosos de las OCM porque no recibe intereses ni pagos hasta que se pagan todos los otros tramos.
A algunos inversores les gusta invertir en CMO porque desean tener acceso a los flujos de efectivo de las hipotecas, pero no tienen que ser responsables de originar o comprar hipotecas reales. Los fondos de cobertura, los bancos, las aseguradoras y los fondos mutuos se encuentran entre los mayores compradores de CMO.
Las obligaciones hipotecarias garantizadas y los valores respaldados por hipotecas permiten a los inversores interesados beneficiarse financieramente de la industria hipotecaria sin tener que comprar o vender un préstamo hipotecario.
Valores respaldados por hipotecas
Un MBS es un tipo de garantía respaldada por activos que representa la cantidad de interés en un grupo de préstamos hipotecarios. Por ejemplo, suponga que un banco de inversión compra hipotecas a un agente hipotecario, que presta dinero a los propietarios. El banco de inversión se ha convertido en un prestamista para estos propietarios y sus pagos de hipoteca van al banco.
Luego, el banco de inversión establece una entidad o corporación de propósito especial para mantener las hipotecas. El banco de inversión divide la entidad de propósito especial en acciones y comienza a venderlas a los inversores; Las acciones individuales se conocen como MBS.
