¿Qué es el Informe de Compromisos de Comerciantes (COT)?
El informe Compromiso de los comerciantes (COT) es una publicación semanal que muestra las tenencias agregadas de diferentes participantes en el mercado de futuros de los Estados Unidos. Publicado todos los viernes por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) a las 3:30 ET, el informe COT es una instantánea del compromiso de los grupos de comercio clasificados a partir del martes de esa misma semana. El informe proporciona a los inversores información actualizada sobre las operaciones del mercado de futuros y aumenta la transparencia de estos intercambios complejos. Es utilizado por muchos operadores de futuros como una señal de mercado para negociar.
Para llevar clave
- El informe Compromiso de los comerciantes es una publicación semanal que muestra las tenencias agregadas de diferentes participantes en el mercado de futuros de los EE. UU. Los comerciantes pueden usar el informe para ayudarlos a determinar si deben tomar posiciones cortas o largas en sus operaciones. Contiene cuatro tipos diferentes de informes: los informes Legacy, Supplemental, Disaggregated y Traders in Financial Futures.
Cómo funciona el informe Compromisos de comerciantes (COT)
El informe COT remonta su historia a 1924 cuando la Administración de Futuros de Granos del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos emitió un informe anual que describe las actividades de cobertura y especulación en el mercado de futuros. En 1962, el informe fue publicado mensualmente. En la década de 1990, el informe pasó a una publicación quincenal antes de publicarse semanalmente en 2000.
La información que se incluye en el informe se compila el martes, se verifica el miércoles antes de publicarse todos los viernes. El informe proporciona que los datos se visualizan en forma gráfica. El informe está destinado a ayudar a las personas a comprender la dinámica del mercado. Según la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los Estados Unidos, "el interés abierto de cada martes para futuros y opciones en mercados de futuros en los que 20 o más operadores mantienen posiciones iguales o superiores a los niveles de información establecidos por la CFTC".
Los operadores pueden usar el informe para ayudarlos a determinar qué posiciones deben tomar en sus operaciones, ya sea una posición corta o larga. Una cosa que el informe no hace es clasificar las posiciones de los comerciantes individuales debido a restricciones legales. Esto es parte de las prácticas comerciales confidenciales, según la comisión.
Consideraciones Especiales
La importancia de la COT no puede ser exagerada. Es una fuente central de datos para los comerciantes y para la mayoría de las investigaciones académicas sobre tendencias de precios en el mercado de futuros. Dicho esto, tiene sus críticos y sus problemas con el informe están justificados. La mayor debilidad con el COT es que, para un documento destinado a promover la transparencia, las reglas que lo rigen no son transparentes.
Si bien está destinado a promover la transparencia, las reglas que lo rigen no son transparentes.
Por ejemplo, los comerciantes se clasifican como no comerciales o comerciales, y eso se mantiene para cada posición que tienen dentro de ese producto en particular. Esto significa que una compañía petrolera con una pequeña cobertura y un comercio especulativo mucho mayor sobre el crudo tendrá ambas posiciones en la categoría comercial. En pocas palabras, incluso los datos desagregados están demasiado agregados para decir que representan con precisión el mercado. Se han recomendado publicar datos más detallados sobre un retraso para no afectar las posiciones sensibles desde el punto de vista comercial, pero todavía parece poco probable. Y, a pesar de sus limitaciones, la mayoría de los comerciantes están de acuerdo en que incluso los datos cuestionables del COT son mejores que nada.
Tipos de informes
Como se mencionó anteriormente, el Informe COT contiene cuatro tipos diferentes de informes: los informes Legacy, Supplemental, Disaggregated y Traders in Financial Futures.
Legado
El COT heredado es aquel con el que los operadores están más familiarizados. Desglosa las posiciones de interés abierto de todos los contratos principales que tienen más de 20 operadores. El COT heredado simplemente muestra el mercado para un producto dividido en posiciones largas, cortas y extendidas para comerciantes no comerciales, comerciantes comerciales y posiciones no reportables (pequeños comerciantes). Se da el interés abierto total, así como los cambios en el interés abierto. El COT proporciona una visión general de lo que piensan los participantes clave del mercado y ayuda a determinar la probabilidad de que una tendencia continúe o llegue a su fin. Si las posiciones largas comerciales y no comerciales están creciendo, por ejemplo, esa es una señal alcista para el precio del producto básico subyacente.
Hecho suplementario
El informe complementario es el que describe 13 contratos específicos de productos agrícolas. Estos son para opciones y posiciones de futuros. Este informe muestra un desglose de las posiciones de interés abierto en tres categorías diferentes. Estas categorías incluyen comerciantes no comerciales, comerciales e indexados.
Desagregado
El informe COT desglosado es otro que los comerciantes conocen comúnmente. Proporciona un desglose más profundo de los participantes del mercado, dividiendo a los comerciantes comerciales en productores, comerciantes, procesadores, usuarios y comerciantes de intercambio. Los participantes no comerciales se dividen entre dinero administrado y otros reportables. Esto está destinado a proporcionar una imagen más clara de lo que las personas con piel en el juego, los usuarios de los reales, piensan sobre el mercado frente a las personas con motivaciones de ganancias o especuladores. El informe desglosado de COT es, en parte, una respuesta a algunas de las críticas al legado de COT.
Comerciantes en futuros financieros
La parte final del informe COT es el informe de los comerciantes en futuros financieros. En esta sección se describen diferentes contratos, como bonos del Tesoro de EE. UU., Acciones, monedas y euros. Al igual que con los otros, hay cuatro clasificaciones diferentes en este informe: distribuidor / intermediario, administrador de activos / institucional, fondos apalancados y otros informes.
