Tabla de contenido
- ¿Qué es un contrato de futuros de productos básicos?
- Cómo funciona un contrato de futuros de productos básicos
- Especulando con contratos de futuros de productos básicos
- Cobertura con contratos de futuros de productos básicos
- Riesgos para la cobertura de productos básicos
- Ejemplo del mundo real de futuros de productos básicos
¿Qué es un contrato de futuros de productos básicos?
Un contrato de futuros de productos básicos es un acuerdo para comprar o vender una cantidad predeterminada de un producto básico a un precio específico en una fecha específica en el futuro. Los futuros de productos básicos se pueden utilizar para cubrir o proteger una posición de inversión o para apostar por el movimiento direccional del activo subyacente.
Muchos inversores confunden los contratos de futuros con los contratos de opciones. Con los contratos de futuros, el titular tiene la obligación de actuar. A menos que el titular resuelva el contrato de futuros antes del vencimiento, debe comprar o vender el activo subyacente al precio establecido.
Cómo funciona un contrato de futuros de productos básicos
La mayoría de los contratos de futuros de productos básicos están cerrados o compensados en la fecha de vencimiento. La diferencia de precio entre la operación original y la operación de cierre se liquida en efectivo. Los futuros de productos básicos generalmente se utilizan para tomar una posición en un activo subyacente. Los activos típicos incluyen:
- Petróleo crudo Trigo Maíz Dorado Plata Gas natural
Los contratos de futuros de productos básicos se llaman por el nombre de su mes de vencimiento, lo que significa que el contrato que finaliza en septiembre es el contrato de futuros de septiembre. Algunos productos pueden tener una cantidad significativa de volatilidad de precios o fluctuaciones de precios. Como resultado, existe el potencial de grandes ganancias pero también de grandes pérdidas.
Para llevar clave
- Un contrato de futuros de productos básicos es un acuerdo para comprar o vender una cantidad predeterminada de un producto básico a un precio específico en una fecha específica en el futuro. Los futuros de productos básicos se pueden utilizar para cubrir o proteger una posición de inversión o para apostar por el movimiento direccional del activo subyacente. El alto grado de apalancamiento utilizado con futuros de productos básicos puede amplificar las ganancias, pero las pérdidas también pueden amplificarse.
Especulando con contratos de futuros de productos básicos
Los especuladores pueden utilizar los contratos de futuros de productos básicos para hacer apuestas direccionales sobre el precio del activo subyacente. Las posiciones se pueden tomar en cualquier dirección, lo que significa que los inversores pueden ir en largo (o comprar), así como en corto (o vender) el producto.
Los futuros de productos básicos utilizan un alto grado de apalancamiento para que el inversor no necesite pagar el monto total del contrato. En cambio, una fracción del monto total de la operación se debe colocar con el corredor que maneja la cuenta. La cantidad de apalancamiento necesaria puede variar, dada la mercancía y el corredor.
Como ejemplo, supongamos que un margen inicial de $ 3, 700 le permite a un inversionista celebrar un contrato de futuros por 1, 000 barriles de petróleo valorados en $ 45, 000, con un precio de petróleo de $ 45 por barril. Si el precio del petróleo se cotiza a $ 60 al vencimiento del contrato, el inversionista tiene una ganancia de $ 15 o una ganancia de $ 15, 000. Las transacciones se liquidarían a través de la cuenta de corretaje del inversor acreditando la diferencia neta de los dos contratos. La mayoría de los contratos de futuros se liquidarán en efectivo, pero algunos contratos se liquidarán con la entrega del activo subyacente a un almacén de procesamiento centralizado.
Teniendo en cuenta la cantidad significativa de apalancamiento con el comercio de futuros, un pequeño movimiento en el precio de un producto podría generar grandes ganancias o pérdidas en comparación con el margen inicial. Especular sobre los futuros es una estrategia comercial avanzada y no se ajusta a la tolerancia al riesgo de la mayoría de los inversores.
Riesgos de la especulación de productos básicos
A diferencia de las opciones, los futuros son la obligación de la compra o venta del activo subyacente. Como resultado, el hecho de no cerrar una posición existente podría dar lugar a que un inversor sin experiencia reciba una gran cantidad de productos no deseados.
El comercio de contratos de futuros de productos básicos puede ser muy arriesgado para los inexpertos. El alto grado de apalancamiento utilizado con los futuros de productos básicos puede amplificar las ganancias, pero las pérdidas también pueden amplificarse. Si una posición de contrato de futuros está perdiendo dinero, el corredor puede iniciar una llamada de margen, que es una demanda de fondos adicionales para apuntalar la cuenta. Además, el corredor generalmente tendrá que aprobar una cuenta para operar con márgenes antes de poder celebrar contratos.
Cobertura con contratos de futuros de productos básicos
Como se mencionó anteriormente, la mayoría de los futuros de especulación se liquidan en efectivo. Sin embargo, otra razón para ingresar al mercado de futuros es cubrir el precio del producto. Las empresas utilizan coberturas futuras para fijar los precios de los productos que venden o utilizan en la producción.
Los futuros de productos básicos utilizados por las empresas protegen el riesgo de movimientos adversos de los precios. El objetivo de la cobertura es evitar pérdidas por cambios de precios potencialmente desfavorables en lugar de especular. Muchas compañías que usan cobertura o producen el activo subyacente de un contrato de futuros. Los ejemplos del uso de cobertura de productos incluyen agricultores, productores de petróleo, criadores de ganado, fabricantes y muchos otros.
Por ejemplo, un productor de plásticos podría usar futuros de productos básicos para fijar un precio para comprar subproductos de gas natural necesarios para la producción en una fecha futura. El precio del gas natural, como todos los productos derivados del petróleo, puede fluctuar considerablemente, y dado que el productor requiere el subproducto del gas natural para la producción, corre el riesgo de aumentar los costos en el futuro.
Si una compañía fija el precio y el precio aumenta, el fabricante tendría una ganancia en la cobertura de productos básicos. El beneficio de la cobertura compensaría el mayor costo de comprar el producto. Además, la empresa podría recibir el producto o compensar el contrato de futuros que se queda con las ganancias de la diferencia neta entre el precio de compra y el precio de venta de los contratos de futuros.
Riesgos para la cobertura de productos básicos
La cobertura de un producto puede llevar a que una compañía pierda movimientos favorables de precios ya que el contrato está sujeto a una tasa fija, independientemente de dónde se negocie el precio del producto después. Además, si la empresa calcula mal sus necesidades para el producto y las coberturas excesivas, podría tener que deshacerse del contrato de futuros por una pérdida al venderlo nuevamente en el mercado.
Pros
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Las cuentas de margen apalancado solo requieren una fracción del monto total del contrato depositado inicialmente.
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Los especuladores y las empresas pueden comerciar en ambos lados del mercado.
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Las empresas pueden cubrir el precio de los productos básicos necesarios y controlar los costos.
Contras
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El alto grado de apalancamiento puede amplificar las pérdidas y generar llamadas de margen y pérdidas significativas.
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Cobertura de un producto puede llevar a una empresa a perder movimientos favorables de precios, ya que el contrato es fijo.
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Si una empresa sobrepasa un producto básico, puede dar lugar a pérdidas por rescindir el contrato.
Ejemplo del mundo real de futuros de productos básicos
Los dueños de negocios pueden usar contratos de futuros de productos básicos para fijar los precios de venta de sus productos con semanas, meses o años de anticipación.
Como ejemplo, supongamos que un agricultor espera producir 1, 000, 000 bushels de soja en los próximos 12 meses. Por lo general, los contratos de futuros de soja incluyen la cantidad de 5, 000 bushels. El punto de equilibrio del agricultor en un bushel de soja es de $ 10 por bushel, lo que significa que $ 10 es el precio mínimo necesario para cubrir los costos de producción de la soja. El agricultor ve que un contrato de futuros de un año para la soja actualmente tiene un precio de $ 15 por bushel.
El agricultor decide fijar el precio de venta de $ 15 por bushel vendiendo suficientes contratos de soya por un año para cubrir la cosecha. El agricultor necesita 200 contratos de futuros (se necesitan 1, 000, 000 bushels / 5, 000 bushels por contrato = 200 contratos).
Un año después, independientemente del precio, el agricultor entrega los 1, 000, 000 bushels y recibe el precio fijo de $ 15 x 200 contratos x 5000 bushels, o $ 15, 000, 000 en ingresos totales.
Sin embargo, a menos que la soya tuviera un precio de $ 15 por bushel en el mercado en la fecha de vencimiento, al agricultor se le había pagado más que el precio de mercado vigente o se había perdido los precios más altos. Si la soya tuviera un precio de $ 13 por bushel al vencimiento, la cobertura del agricultor de $ 15 sería $ 2 por bushel más alta que el precio de mercado para una ganancia de $ 2, 000, 000. Por otro lado, si la soya se cotizara a $ 17 por bushel al vencimiento, el precio de venta de $ 15 del contrato significa que el agricultor se habría perdido una ganancia adicional de $ 2 por bushel.
