¿Qué es un análisis de empresa comparable (CCA)
Un análisis de empresa comparable (CCA) es un proceso utilizado para evaluar el valor de una empresa que utiliza las métricas de otras empresas de tamaño similar en la misma industria. El análisis de compañías comparables opera bajo el supuesto de que compañías similares tendrán múltiplos de valuación similares, como EV / EBITDA. Los analistas compilan una lista de estadísticas disponibles para las empresas que se están revisando y calculan los múltiplos de valuación para compararlos.
Análisis Comparable de la Compañía (CCA)
Comprender el análisis de empresa comparable (CCA)
Una de las primeras cosas que aprende cada banquero es cómo hacer un análisis de compensación o un análisis comparable de la compañía. El proceso de crear un análisis de empresa comparable es bastante sencillo. La información que proporciona el informe se utiliza para determinar una estimación aproximada del valor del precio de las acciones o del valor de la empresa.
Para llevar clave
- El análisis de empresas comparables es el proceso de comparar empresas basadas en métricas similares para determinar su valor empresarial. El índice de valoración de una empresa determina si está sobrevaluado o infravalorado. Si la relación es alta, entonces está sobrevaluada. Si es bajo, entonces la empresa está infravalorada. Las medidas de valoración más comunes utilizadas en análisis comparables de la empresa son el valor de la empresa a las ventas (EV / S), el precio a las ganancias (P / E), el precio a contabilizar (P / B) y el precio a las ventas (P / S).
Análisis Comparable de la Compañía
El análisis comparativo de la compañía comienza con el establecimiento de un grupo de pares que consiste en compañías similares de tamaño similar en la misma industria o región. Los inversores pueden comparar una empresa en particular con sus competidores de forma relativa. Esta información se puede utilizar para determinar el valor empresarial (EV) de una empresa y para calcular otras proporciones utilizadas para comparar una empresa con las de su grupo de pares.
Análisis comparativo versus comparativo de la compañía
Hay muchas formas de valorar una empresa. Los enfoques más comunes se basan en los flujos de efectivo y el rendimiento relativo en comparación con sus pares. Los modelos que se basan en el efectivo, como el modelo de flujo de efectivo descontado (DCF), pueden ayudar a los analistas a calcular un valor intrínseco en función de los flujos de efectivo futuros. Este valor se compara con el valor real de mercado. Si el valor intrínseco es mayor que el valor de mercado, la acción está infravalorada. Si el valor intrínseco es inferior al valor de mercado, la acción está sobrevaluada.
Además de la valoración intrínseca, a los analistas les gusta confirmar la valoración del flujo de efectivo con comparaciones relativas, y estas comparaciones relativas permiten al analista desarrollar un punto de referencia o promedio de la industria.
Las medidas de valoración más comunes utilizadas en análisis comparables de la empresa son el valor de la empresa a las ventas (EV / S), el precio a las ganancias (P / E), el precio a contabilizar (P / B) y el precio a las ventas (P / S). Si el índice de valuación de la compañía es más alto que el promedio de pares, la compañía está sobrevaluada. Si el índice de valoración es más bajo que el promedio de pares, la empresa está infravalorada. En conjunto, los modelos de valoración intrínseca y relativa proporcionan una medida aproximada de valoración que puede usarse para ayudar a los analistas a evaluar el verdadero valor de una empresa.
Valoración y métricas de transacciones utilizadas en Comps
Los Comps también pueden basarse en múltiplos de transacciones. Las transacciones son adquisiciones recientes en la misma industria. Los analistas comparan múltiplos en función del precio de compra de la empresa en lugar de las acciones. Si todas las compañías en una industria en particular están vendiendo por un promedio de 1.5 veces el valor de mercado o 10 veces las ganancias, le da al analista una forma de usar el mismo número para volver al valor de una compañía similar basado en estos puntos de referencia.
