¿Cuál es el precio de paridad de conversión?
El precio de paridad de conversión se refiere al precio de equilibrio de un valor convertible. Esta es la cantidad pagada por una acción si se ejerce la opción sobre un valor convertible. Los valores convertibles, como los bonos convertibles, se denominan así porque tienen una característica en la que el valor se puede convertir en acciones de la empresa emisora. El precio de paridad de conversión es el precio efectivo pagado por el inversor.
Para llevar clave
- El precio de paridad de conversión es el precio efectivo que un inversionista pagó por la oportunidad de convertir el bono de una compañía en acciones de acciones. Este precio es importante para el inversionista porque hasta que las acciones de las acciones alcancen ese precio, tiene poco valor intentar convertir seguridad en acciones. Las empresas que emiten valores convertibles prestarán mucha atención a este precio porque puede desencadenar una solicitud de conversión de cada inversor que posea dichos valores.
Cómo funciona el precio de paridad de conversión
El precio de paridad de conversión se calcula dividiendo el valor actual del valor convertible por la relación de conversión, que es el número de acciones en las que se puede convertir un valor convertible.
Precio de paridad de conversión = valor de la seguridad convertible / relación de conversión
Por ejemplo, suponga que un inversor tenía un bono convertible con un precio de mercado actual de $ 1, 000 que podría convertirse en 20 acciones ordinarias en la compañía emisora. El precio de paridad de conversión sería de $ 50 ($ 1, 000 / 20 acciones). Si el valor actual de las acciones de la compañía es considerablemente más alto que $ 50, entonces el inversor puede beneficiarse al ejercer la opción de conversión. Esta característica es similar a una opción de compra en acciones u otros valores, ya que la opción de conversión tiene un nivel de precio específico que puede actuar como un precio de activación. El nivel de precio al que comienza a tener sentido convertir es algo igual o superior al precio de paridad de conversión.
El precio de paridad de conversión se puede ver como el precio mínimo que el inversionista está buscando al considerar ejercer la opción de conversión en un valor convertible. Esencialmente, cuando el precio de las acciones de la compañía emisora es igual o mayor que el precio de paridad de conversión, un inversionista debe considerar la conversión. Los valores convertibles a menudo son exigibles, por lo que el emisor puede forzar la mano de los inversores en este asunto.
Precio de paridad de conversión e interés de bonos
Los bonos convertibles son una garantía híbrida en el sentido de que ofrecen pagos de estilo de bonos y un valor nominal, pero también pueden dar como resultado que los inversores se beneficien de las acciones del emisor. Debido a esta oportunidad adicional de apreciación, las corporaciones pueden ofrecer tasas de interés generales más bajas en bonos convertibles. El precio de paridad de conversión de un bono convertible en cuestión es generalmente mucho más alto que el precio actual de las acciones de la compañía. Por lo tanto, la compañía obtiene una interrupción en los intereses y el inversor potencialmente obtiene un pago mayor si la compañía se desempeña lo suficientemente bien como para que sus acciones pasen el precio de paridad de conversión. Por supuesto, el hecho de que los bonos convertibles sean exigibles puede limitar la ventaja del inversor.
Los bonos convertibles pueden tener limitaciones al alza, pero son superiores a la propiedad absoluta de acciones en la protección a la baja. Si las acciones subyacentes de un valor convertible nunca exceden el precio de paridad de conversión, entonces el inversor aún recibe pagos de intereses sobre el bono regular junto con la inversión inicial. Además, incluso si la empresa fracasa por completo, el tenedor del bono convertible es superior a los accionistas comunes en el esquema de distribución final.
