¿Qué es el análisis de crédito?
El análisis de crédito es un tipo de análisis que un inversionista o administrador de cartera de bonos realiza en compañías u otras entidades emisoras de deuda para medir la capacidad de la entidad para cumplir con sus obligaciones de deuda. El análisis crediticio busca identificar el nivel apropiado de riesgo de incumplimiento asociado con la inversión en esa entidad en particular.
Para llevar clave
- El análisis de crédito es un tipo de análisis que un inversionista o administrador de cartera de bonos realiza en compañías u otras entidades emisoras de deuda para medir la capacidad de la entidad de cumplir con sus obligaciones de deuda. El análisis de crédito busca identificar el nivel apropiado de riesgo de incumplimiento asociado con la inversión en ese particular El resultado del análisis crediticio determinará qué calificación de riesgo asignar al emisor o prestatario de la deuda.
Cómo funciona el análisis de crédito
Para juzgar la capacidad de una empresa para pagar su deuda, los bancos, los inversores en bonos y los analistas realizan análisis de crédito de la empresa. Utilizando ratios financieros, análisis de flujo de caja, análisis de tendencias y proyecciones financieras, un analista puede evaluar la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones. Una revisión de los puntajes de crédito y cualquier garantía también se utiliza para calcular la solvencia de una empresa.
El análisis de crédito no solo se usa para predecir la probabilidad de que un prestatario no cumpla con su deuda, sino que también se usa para evaluar la gravedad de las pérdidas en caso de incumplimiento.
El resultado del análisis crediticio determinará qué calificación de riesgo asignar al emisor o prestatario de la deuda. La calificación de riesgo, a su vez, determina si extender el crédito o el dinero del préstamo a la entidad prestataria y, de ser así, el monto a prestar.
Ejemplo de análisis de crédito
Un ejemplo de un índice financiero utilizado en el análisis de crédito es el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR). El DSCR es una medida del nivel de flujo de efectivo disponible para pagar las obligaciones de deuda actuales, tales como intereses, principal y pagos de arrendamiento. Un índice de cobertura del servicio de la deuda por debajo de 1 indica un flujo de caja negativo.
Por ejemplo, un índice de cobertura del servicio de la deuda de 0, 89 indica que el ingreso operativo neto de la compañía es suficiente para cubrir solo el 89% de sus pagos anuales de deuda. Además de los factores fundamentales utilizados en el análisis de crédito, los factores ambientales como el clima regulatorio, la competencia, los impuestos y la globalización también se pueden usar en combinación con los fundamentos para reflejar la capacidad del prestatario de pagar sus deudas en relación con otros prestatarios en su industria.
Consideraciones Especiales
El análisis crediticio también se usa para estimar si la calificación crediticia de un emisor de bonos está a punto de cambiar. Al identificar las compañías que están a punto de experimentar un cambio en la calificación de la deuda, un inversionista o gerente puede especular sobre ese cambio y posiblemente obtener ganancias.
Por ejemplo, suponga que un gerente está considerando comprar bonos basura en una empresa. Si el gerente cree que la calificación de la deuda de la compañía está a punto de mejorar, lo cual es una señal de un riesgo de incumplimiento relativamente más bajo, entonces el administrador puede comprar el bono antes de que ocurra el cambio de calificación y luego vender el bono después del cambio en la calificación a precio más alto.
