Tabla de contenido
- ¿Qué son los futuros de divisas?
- Conceptos básicos de futuros de divisas
- Tasa al contado frente a tasa de futuros
- Ejemplo de futuros de divisas
¿Qué son los futuros de divisas?
Los futuros de divisas son contratos de futuros negociados en bolsa que especifican el precio en una moneda en la que se puede comprar o vender otra moneda en una fecha futura. Los contratos de futuros de divisas son legalmente vinculantes y las contrapartes que aún mantienen los contratos en la fecha de vencimiento deben entregar el monto de la moneda al precio especificado en la fecha de entrega especificada. Los futuros de divisas se pueden utilizar para cubrir otras operaciones o riesgos de divisas, o para especular sobre los movimientos de precios en las divisas.
Los futuros de divisas pueden ser contrastados con los forwards de divisas no estandarizados, que operan OTC.
Para llevar clave
- Los futuros de divisas son contratos de futuros para monedas que especifican el precio de cambiar una moneda por otra en una fecha futura. La tasa para los contratos de futuros de divisas se deriva de las tasas al contado del par de divisas. Los futuros de divisas se utilizan para cubrir el riesgo de recibir pagos en una moneda extranjera
Conceptos básicos de futuros de divisas
El primer contrato de futuros de divisas se creó en la Bolsa Mercantil de Chicago en 1972 y actualmente es el mercado de futuros de divisas más grande del mundo. Los contratos de futuros de divisas se marcan diariamente en el mercado. Esto significa que los operadores son responsables de tener suficiente capital en su cuenta para cubrir los márgenes y las pérdidas que resultan después de tomar la posición. Los operadores de futuros pueden salir de su obligación de comprar o vender la moneda antes de la fecha de entrega del contrato. Esto se hace cerrando la posición. A excepción de los contratos que involucran el peso mexicano y el rand sudafricano, los contratos de futuros de divisas se entregan físicamente cuatro veces al año el tercer miércoles de marzo, junio, septiembre y diciembre.
El precio de los futuros de divisas se determina cuando se inicia el comercio.
Por ejemplo, comprar un futuro Euro FX en la bolsa de EE. UU. A 1.20 significa que el comprador está de acuerdo en comprar euros a US $ 1.20. Si dejan que expire el contrato, son responsables de comprar 125, 000 euros a $ 1.20 USD. Cada futuro de Euro FX en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) es de 125, 000 euros, razón por la cual el comprador necesitaría comprar tanto. Por otro lado, el vendedor del contrato tendría que entregar los euros y recibiría dólares estadounidenses.
La mayoría de los participantes en los mercados de futuros son especuladores que cierran sus posiciones antes de la fecha de vencimiento de los futuros. No terminan entregando la moneda física. Más bien, ganan o pierden dinero en función del cambio de precio en los contratos de futuros.
La pérdida o ganancia diaria en un contrato de futuros se refleja en la cuenta de negociación. Es la diferencia entre el precio de entrada y el precio actual de futuros, multiplicado por la unidad de contrato, que en el ejemplo anterior es 125, 000. Si el contrato cae a 1.19 o sube a 1.21, por ejemplo, eso representaría una ganancia o pérdida de $ 1, 250 en un contrato, dependiendo del lado de la operación en la que se encuentre el inversor.
Diferencia entre tasa spot y tasa de futuros
La tasa de cambio al contado es la tasa cotizada actual en la que se puede comprar o vender una moneda, a cambio de otra moneda. Las dos monedas involucradas se llaman "par". Si un inversor o hedger realiza una operación al tipo de cambio al contado de la moneda, el intercambio de divisas se realiza en el punto en el que tuvo lugar la operación o poco después de la operación. Dado que las tasas de cambio de divisas se basan en la tasa spot de divisas, los futuros de divisas tienden a cambiar a medida que cambian las tasas spot.
Si aumenta la tasa spot de un par de divisas, los precios de futuros del par de divisas tienen una alta probabilidad de aumentar. Por otro lado, si la tasa spot de un par de divisas disminuye, los precios de futuros tienen una alta probabilidad de disminuir. Sin embargo, este no es siempre el caso. A veces, la tasa spot puede moverse, pero los futuros que expiran en fechas distantes pueden no hacerlo. Esto se debe a que el movimiento de la tasa spot puede verse como temporal o de corto plazo, y por lo tanto es poco probable que afecte los precios a largo plazo.
Ejemplo de futuros de divisas
Suponga que la hipotética compañía XYZ, con sede en los Estados Unidos, está muy expuesta al riesgo cambiario y desea protegerse contra su recibo proyectado de 125 millones de euros en septiembre. Antes de septiembre, la compañía podía vender contratos de futuros sobre los euros que recibirían. Los futuros de Euro FX tienen una unidad de contrato de 125, 000 euros. Venden futuros en euros porque son una empresa estadounidense y no necesitan los euros. Por lo tanto, como saben que recibirán euros, pueden venderlos ahora y fijar una tasa a la que esos euros pueden cambiarse por dólares estadounidenses.
La compañía XYZ vende 1, 000 contratos de futuros sobre el euro para cubrir su recibo proyectado. En consecuencia, si el euro se deprecia frente al dólar estadounidense, el recibo proyectado de la compañía está protegido. Fijaron su tasa, por lo que pueden vender sus euros a la tasa que fijaron. Sin embargo, la compañía pierde los beneficios que se producirían si el euro se aprecia. Todavía se ven obligados a vender sus euros al precio del contrato de futuros, lo que significa renunciar a la ganancia (en relación con el precio en agosto) que habrían tenido si no hubieran vendido los contratos.
