¿Qué es la relación deuda / EBITDA (deuda / EBITDA)?
Deuda / EBITDA es una relación que mide la cantidad de ingresos generados y disponibles para pagar la deuda antes de cubrir los intereses, impuestos, depreciación y gastos de amortización. Deuda / EBITDA mide la capacidad de una empresa para pagar su deuda incurrida. Un resultado de alto índice podría indicar que una empresa tiene una carga de deuda demasiado pesada.
Los bancos a menudo incluyen un determinado objetivo de deuda / EBITDA en los convenios para préstamos comerciales, y una empresa debe mantener este nivel o riesgo acordado para que el préstamo completo venza inmediatamente. Esta medida es utilizada comúnmente por las agencias de calificación crediticia para evaluar la probabilidad de incumplimiento de una deuda emitida por una empresa, y las empresas con una alta relación deuda / EBITDA pueden no ser capaces de pagar su deuda de manera adecuada, lo que lleva a una calificación crediticia baja.
Fórmula y cálculo de la relación deuda / EBITDA (deuda / EBITDA)
Deuda a EBITDA = EBITDADebt
dónde:
Deuda = obligaciones de deuda a largo y corto plazo
EBITDA = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización
Para determinar la relación deuda / EBITDA, agregue las obligaciones de deuda a corto y largo plazo de la compañía. Puede encontrar estos números en los estados financieros trimestrales y anuales de la compañía. Divida esto por el EBITDA de la compañía. Puede calcular el EBITDA utilizando los datos del estado de resultados de la compañía. El método estándar para calcular el EBITDA es comenzar con las ganancias operativas, también llamadas ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), y luego agregar depreciación y amortización.
La razón deuda / EBITDA es similar a la razón deuda neta / EBITDA. La principal diferencia es que la razón deuda neta / EBITDA resta efectivo y equivalentes de efectivo, mientras que la razón estándar no.
Lo que la relación deuda / EBITDA (deuda / EBITDA) puede decirle
La relación deuda / EBITDA compara las obligaciones totales de una empresa, incluidas la deuda y otros pasivos, con el efectivo real que aporta la empresa y revela cuán capaz es la empresa de pagar su deuda y otros pasivos.
Cuando los prestamistas y analistas analizan la relación deuda / EBITDA de una empresa, quieren saber qué tan bien la empresa puede cubrir sus deudas. El EBITDA representa las ganancias o ingresos de una empresa, y es un acrónimo de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Se calcula agregando intereses, impuestos, depreciación y gastos de amortización a los ingresos netos.
Los analistas a menudo ven el EBITDA como una medida más precisa de las ganancias de las operaciones de la empresa, en lugar de los ingresos netos. Algunos analistas ven los intereses, los impuestos, la depreciación y la amortización como un impedimento para los flujos de efectivo reales. En otras palabras, ven el EBITDA como una representación más limpia de los flujos de efectivo reales disponibles para pagar la deuda.
Para llevar clave
- Los prestamistas, analistas de valoración e inversores utilizan el índice de deuda / EBITDA para evaluar la posición de liquidez y el estado financiero de una empresa. El índice muestra cuánto flujo de efectivo real tiene disponible para cubrir su deuda y otros pasivos. que disminuye con el tiempo indica que una compañía está pagando deudas o aumentando sus ganancias o ambas.
Ejemplo de cómo utilizar la relación deuda / EBITDA (deuda / EBITDA)
Como ejemplo, si la compañía A tiene $ 100 millones en deuda y $ 10 millones en EBITDA, la relación deuda / EBITDA es 10. Si la compañía A paga el 50% de esa deuda en los próximos cinco años, mientras aumenta el EBITDA a $ 25 millones, el La razón deuda / EBITDA cae a dos.
Un índice de deuda / EBITDA decreciente es mejor que uno creciente porque implica que la compañía está pagando su deuda y / o aumentando sus ganancias. Del mismo modo, una relación deuda / EBITDA creciente significa que la compañía está aumentando la deuda más que las ganancias.
Algunas industrias requieren más capital que otras, por lo que el índice de deuda / EBITDA de una empresa solo debe compararse con el mismo índice para otras empresas de la misma industria. En algunas industrias, una deuda / EBITDA de 10 podría ser completamente normal, mientras que en otras industrias una relación de tres a cuatro es más apropiada.
Limitaciones de la relación deuda / EBITDA (deuda / EBITDA)
A los analistas les gusta la relación deuda / EBITDA porque es fácil de calcular. La deuda se puede encontrar en el balance general y el EBITDA se puede calcular a partir del estado de resultados. El problema, sin embargo, es que puede no proporcionar la medida más precisa de las ganancias. Más que ganancias, los analistas quieren medir la cantidad de efectivo real disponible para el pago de la deuda.
La depreciación y la amortización son gastos no monetarios que realmente no afectan los flujos de efectivo, pero el interés sobre la deuda puede ser un gasto significativo para algunas empresas. Los bancos e inversores que analicen la relación deuda / EBITDA actual para obtener información sobre qué tan bien la empresa puede pagar su deuda pueden considerar el impacto de los intereses en la capacidad de pago de la deuda, incluso si esa deuda se incluirá en una nueva emisión. Por esta razón, el ingreso neto menos los gastos de capital, más la depreciación y amortización pueden ser la mejor medida del efectivo disponible para el pago de la deuda.
