¿Qué es un instrumento de deuda?
Un instrumento de deuda es una herramienta que una entidad puede utilizar para recaudar capital. Es una obligación vinculante documentada que proporciona fondos a una entidad a cambio de una promesa de la entidad de reembolsar a un prestamista o inversor de acuerdo con los términos de un contrato. Los contratos de instrumentos de deuda incluyen disposiciones detalladas sobre el acuerdo, como la garantía involucrada, la tasa de interés, el cronograma de pagos de intereses y el plazo hasta el vencimiento, si corresponde.
¿Qué son los instrumentos de deuda?
Comprender los instrumentos de deuda
Cualquier tipo de instrumento clasificado principalmente como deuda puede considerarse un instrumento de deuda. Los instrumentos de deuda son herramientas que un individuo, entidad gubernamental o entidad comercial puede utilizar para obtener capital. Los instrumentos de deuda proporcionan capital a una entidad que promete pagar el capital con el tiempo. Las tarjetas de crédito, líneas de crédito, préstamos y bonos pueden ser tipos de instrumentos de deuda.
Por lo general, el término instrumento de deuda se centra principalmente en el capital de deuda recaudado por entidades institucionales. Las entidades institucionales pueden incluir gobiernos y empresas privadas y públicas. Para fines de contabilidad comercial financiera, los Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) de la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad pueden tener ciertos requisitos para la presentación de informes de diferentes tipos de instrumentos de deuda en los estados financieros de una entidad.
Los mercados de emisión para entidades institucionalizadas varían sustancialmente según el tipo de instrumento de deuda. Las tarjetas de crédito y las líneas de crédito son un tipo de instrumento de deuda que una institución puede usar para obtener capital. Estas líneas de deuda rotativas generalmente tienen una estructuración simple y solo un prestamista. Tampoco suelen asociarse con un mercado primario o secundario para la titulización. Los instrumentos de deuda más complejos implicarán una estructuración avanzada de contratos y la participación de múltiples prestamistas o inversores, generalmente invirtiendo a través de un mercado organizado.
Estructura y tipos de instrumentos
La deuda es típicamente una de las mejores opciones para la obtención de capital institucional porque viene con un cronograma definido para el reembolso y, por lo tanto, un menor riesgo que permite pagos de intereses más bajos. Los títulos de deuda son un tipo más complejo de instrumento de deuda que implica una estructuración más extensa. Si una entidad institucional elige estructurar la deuda para obtener capital de múltiples prestamistas o inversores a través de un mercado organizado, generalmente se caracteriza como un instrumento de seguridad de la deuda. Los instrumentos de seguridad de la deuda son instrumentos de deuda complejos y avanzados estructurados para su emisión a múltiples inversores. Algunos de los instrumentos de seguridad de deuda más comunes incluyen: bonos del Tesoro de los Estados Unidos, bonos municipales y bonos corporativos. Las entidades emiten estos instrumentos de garantía de deuda porque la estructuración de la emisión permite obtener capital de múltiples inversores. Los títulos de deuda pueden estructurarse con vencimientos a corto o largo plazo. Los valores de deuda a corto plazo se devuelven a los inversores y se cierran dentro de un año. Los títulos de deuda a largo plazo requieren pagos a los inversores durante más de un año. Las entidades suelen estructurar las ofertas de seguridad de la deuda para pagos que van desde un mes hasta 30 años.
A continuación se muestra un desglose de algunos de los instrumentos de seguridad de deuda más comunes utilizados por las entidades para recaudar capital.
Los bonos del Tesoro de EE. UU. Vienen en muchas formas indicadas en la curva de rendimiento del Tesoro de EE. UU. El Tesoro de los Estados Unidos emite instrumentos de seguridad de la deuda con un mes, dos meses, tres meses, seis meses, un año, dos años, tres años, cinco años, siete años, 10 años, 20- año y vencimientos a 30 años. Cada una de estas ofertas es un instrumento de seguridad de la deuda ofrecido por el gobierno de los Estados Unidos a todo el público con el fin de recaudar capital para financiar el gobierno.
Los bonos municipales son un tipo de instrumento de seguridad de deuda emitido por agencias del gobierno de los Estados Unidos con el propósito de financiar proyectos de infraestructura. Los inversores en seguridad de bonos municipales son principalmente inversores institucionales, como los fondos mutuos.
Los bonos corporativos son un tipo de garantía de deuda que una entidad puede estructurar para recaudar capital de todo el público inversor. Los inversores de fondos mutuos institucionales suelen ser algunos de los inversores de bonos corporativos más destacados, pero las personas con acceso de corretaje también pueden tener la oportunidad de invertir en la emisión de bonos corporativos. Los bonos corporativos también tienen un mercado secundario activo que es utilizado tanto por inversores individuales como institucionales.
Las empresas estructuran bonos corporativos con diferentes vencimientos. La estructuración de vencimientos de un bono corporativo es un factor influyente en la tasa de interés ofrecida por el bono.
También hay una variedad de productos de seguridad de deuda estructurados alternativos en el mercado, utilizados principalmente como instrumentos de seguridad de deuda por instituciones financieras. Estas ofertas incluyen un paquete de activos emitidos como garantía de deuda. Las instituciones financieras o agencias financieras pueden optar por agrupar productos de su balance general en una única oferta de instrumentos de seguridad de deuda. Como instrumento de seguridad, la oferta recauda capital para la institución al tiempo que segrega los activos agrupados.
Para llevar clave
- Cualquier tipo de instrumento clasificado principalmente como deuda puede considerarse un instrumento de deuda. Un instrumento de deuda es una herramienta que una entidad puede utilizar para recaudar capital. Las empresas tienen flexibilidad en los instrumentos de deuda que usan y también en cómo eligen estructurarlos.
