DEFINICIÓN de enanos
Midgets es un término de argot que se refiere a los bonos de la Asociación Nacional de Hipotecas del Gobierno (GNMA), que están garantizados por hipotecas respaldadas por agencias federales. La GNMA se inició en un intento de poner viviendas asequibles a disposición de las familias de bajos ingresos. Los operadores utilizan el término enano para referirse a estos bonos, y GNMA no lo utiliza para describir formalmente ninguno de sus valores.
DESMONTAJE Midgets
Los enanos garantizan el capital y los intereses de los valores respaldados por hipotecas (MBS) respaldados por préstamos asegurados por la Administración Federal de Vivienda y el Departamento de Asuntos de Veteranos. Se emiten nuevos enanos en denominaciones mínimas de $ 25, 000.
Valores respaldados por hipotecas
Los valores respaldados por hipotecas (MBS) son una inversión en un grupo de préstamos hipotecarios. Estos préstamos comprenden el activo subyacente y proporcionan flujo de efectivo para los valores. Debido a que el capital y los intereses de los préstamos subyacentes se transfieren al inversor, los MBS son inversiones transferibles. Los tenedores de bonos reciben una distribución mensual proporcional de capital e intereses durante la vida de la inversión. MBS tienen vencimientos de hasta 30 años.
Cada MBS tiene una vida promedio o tiempo estimado hasta el último pago del principal. La vida promedio depende de los cambios en los pagos del principal que se ven afectados por las tasas de interés y la tasa a la que los titulares de hipotecas prepagan los préstamos.
Enanos
Debido a que están respaldados por el gobierno de los Estados Unidos, se considera que los enanos son de la más alta calidad. Cuando un inversor compra o vende un enano, paga una comisión. Los ingresos por intereses del enano están sujetos a impuestos federales y estatales, y potencialmente a impuestos sobre las ganancias de capital cuando se venden o canjean. La liquidez de un enano depende de sus características, tamaño de lote y otras condiciones del mercado: los enanos que experimentan una reducción significativa del capital son más difíciles de vender.
Riesgos enanos
Los precios medios fluctúan con las tasas de interés: cuando las tasas de interés aumentan, el precio de mercado de los enanos en declive disminuye; Cuando las tasas de interés disminuyen, los precios de mercado de los enanos aumentan. Además, los cambios en las tasas de interés afectan las tasas de prepago de la hipoteca: los pagos anticipados generalmente aumentan a medida que disminuyen las tasas de interés porque los titulares de hipotecas refinancian a tasas más bajas. Por el contrario, el aumento de las tasas de interés generalmente demora los pagos anticipados de los préstamos. La tasa de prepago para un grupo hipotecario afecta la vida y el rendimiento promedio de un enano.
Los titulares de enanas pueden recibir su capital antes de lo esperado cuando los titulares de hipotecas prepagan sus préstamos. Los titulares de enanas pueden reinvertir el capital a una tasa de interés más baja y reducir sus ganancias. Sin embargo, los titulares de enanas pueden recibir su capital más tarde de lo esperado si los titulares de hipotecas retrasan el pago anticipado de sus préstamos. Los titulares de enanas pueden perder reinvertir su capital a una tasa de interés más alta.
Aunque los enanos conllevan un riesgo de crédito mínimo porque están respaldados por el gobierno de los EE. UU., Todos los bonos conllevan el riesgo de que el emisor no realice pagos a tiempo o no cumpla con el préstamo. Además, los enanos vendidos antes del vencimiento pueden obtener ganancias o pérdidas sustanciales. Debido a que el mercado secundario puede ser limitado, los tenedores de enanas enfrentan un riesgo de liquidez.
