Un derivado negociado en bolsa es simplemente un contrato de derivados que deriva su valor de un activo subyacente que cotiza en una bolsa de negociación y está garantizado contra incumplimiento a través de una cámara de compensación. Debido a su presencia en una bolsa de negociación, los ETD difieren de los derivados extrabursátiles en términos de su naturaleza estandarizada, mayor liquidez y capacidad para negociarse en el mercado secundario. Los ETD incluyen contratos de futuros, contratos de opciones y opciones de futuros. A partir de 2013, la Federación Mundial de Intercambios informó que se negociaron contratos derivados de $ 22 mil millones en bolsas de todo el mundo (12 mil millones de futuros y 10 mil millones de contratos de opciones), un aumento notable de 685 millones de contratos desde 2012.
A continuación se puede ver una lista de los 30 principales intercambios de derivados:
Futuros
Un contrato de futuros es simplemente un contrato que especifica que un comprador compra o un vendedor vende un activo subyacente a una cantidad, precio y fecha específicos en el futuro. Tanto los coberturistas como los especuladores utilizan los futuros para protegerse o beneficiarse de las fluctuaciones de precios del activo subyacente en el futuro.
Se puede negociar una gran cantidad de productos en las bolsas de futuros, con contratos que van desde productos agrícolas como ganado, granos, soja, café y lácteos hasta madera, oro, plata, cobre y productos energéticos como petróleo crudo y gas natural. índices bursátiles e índices de volatilidad como el S&P, el Dow, el Nasdaq y el VIX, así como las tasas de interés de los bonos del Tesoro y las divisas para una amplia gama de los principales mercados emergentes y pares de divisas cruzadas. Incluso hay futuros basados en las condiciones meteorológicas y de temperatura previstas. Dependiendo del intercambio, cada contrato se negocia con sus propias especificaciones, liquidación y reglas de responsabilidad.
Puede encontrar una lista de los contratos de futuros negociables en el sitio web del Grupo CME.
Opciones
Las opciones son derivados que otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente en una fecha y cantidad previamente especificadas. El mercado de opciones ha experimentado un crecimiento notable desde que se negoció el primer contrato estandarizado en 1973. Por ejemplo, la Corporación de compensación de opciones informó la liquidación de 3.9 mil millones de contratos en 2010 y 4.33 mil millones en 2014. El Chicago Board Options Exchange (CBOE) es el mayor intercambio de opciones en el mundo, con un volumen promedio diario en 2014 de 5, 3 millones de contratos negociados.
Tipos de opciones negociadas en bolsa
Las opciones de renta variable son opciones en las que el activo subyacente es la acción de una empresa que cotiza en bolsa. Las opciones sobre acciones normalmente están estandarizadas en 100 acciones por contrato, y la prima se cotiza por acción. Por ejemplo, una opción call strike 115 de Apple Inc. (AAPL) para el vencimiento del 20 de marzo se negocia a $ 12.15 por acción o $ 1215 por contrato de opción.
Las opciones de índice son opciones en las que el activo subyacente es un índice de acciones; CBOE actualmente ofrece opciones en S&P, Dow, FTSE, Russell y Nasdaq. Cada contrato tenía especificaciones diferentes y podía variar en tamaño desde el valor aproximado del índice subyacente hasta 1/10 del tamaño. Actualmente, el CBOE tiene planes para ofrecer opciones en el índice MSCI Emerging Markets, a partir de abril de 2015.
Las opciones de ETF son opciones en las que el subyacente es un fondo negociado en bolsa.
Las opciones VIX son opciones únicas en las que el subyacente es el propio índice del CBOE que rastrea la volatilidad de los precios de las opciones del índice S&P 500. El VIX se puede negociar a través de opciones y futuros, así como a través de las opciones de los ETF que rastrean el VIX, como el iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX).
Las opciones de bonos son opciones en las que el activo subyacente es un bono. El comprador de la compra espera que las tasas de interés disminuyan / los precios de los bonos aumenten y el comprador de venta espera que las tasas de interés suban / los precios de los bonos bajen.
Las opciones de tasa de interés son opciones de liquidación en efectivo de estilo europeo en las que el subyacente es una tasa de interés basada en el rendimiento spot de los bonos del Tesoro de EE. Se ofrecen diferentes opciones para las facturas que vencen en diferentes períodos de tiempo, por ejemplo, un comprador de una llamada espera que los rendimientos aumenten y un comprador de venta espera que los rendimientos disminuyan.
Las opciones de divisas son opciones en las que el titular puede comprar o vender divisas en el futuro. Las personas y las principales empresas utilizan las opciones de divisas para protegerse contra el riesgo cambiario, por ejemplo, si una empresa estadounidense espera recibir el pago en euros dentro de seis meses y teme una caída en el EUR / USD, digamos desde $ 1.06 por euro a $ 1.03 por euro, pueden comprar una opción de venta EUR / USD con una huelga de $ 1.05 por euro para garantizar que puedan vender sus euros en el mercado spot a un mejor precio.
Las empresas y las opciones climáticas (futuros) se utilizan como coberturas para protegerse de los cambios climáticos desfavorables. No son lo mismo que los bonos de catástrofe que mitigan los riesgos asociados con huracanes, tornados, terremotos, etc. Los derivados del clima se centran en las fluctuaciones de temperatura diarias o estacionales alrededor de un punto de referencia de temperatura predeterminado. Puede encontrar más información sobre estos derivados en el sitio web del Grupo CME.
Opciones sobre futuros: Como se mencionó anteriormente, existen contratos de futuros para una variedad de activos e intercambios como el CME que ofrecen contratos de opciones sobre dichos futuros. El titular de las opciones de futuros tiene derecho a comprar o vender el contrato de futuros subyacente en la fecha especificada previamente a una fracción del requisito de margen del contrato de futuros original.
La línea de fondo
Los derivados negociados en bolsa ofrecen más liquidez, transparencia y menor riesgo de contraparte que los derivados extrabursátiles a un costo de personalización del contrato. El mundo de derivados negociados en bolsa incluye futuros, opciones y opciones sobre contratos de futuros.
