Las acciones inmobiliarias ahora son las segundas de mejor desempeño en el índice S&P 500 hasta la fecha (YTD), quedando solo por detrás de las acciones de tecnología al rojo vivo. El sector se ha convertido en una forma cada vez más popular para que los inversores apuesten por la rápida expansión de las compras en línea, mientras se benefician a medida que el ingreso constante juega en un entorno de tasas de interés más bajas, como se describe en un informe detallado del Wall Street Journal.
Prologis Inc. (PLD) y Duke Realty Corp. (DRE), por ejemplo, están cotizando a sus niveles más altos en aproximadamente una década. Prologis ha visto sus acciones ganar un enorme 37% hasta la fecha, mientras que las acciones de Duke Realty han devuelto el 23.8%, en comparación con el aumento general del 16.4% del S&P 500 este año. Estos fideicomisos de inversión inmobiliaria industrial (REIT) poseen y operan almacenes.
Los propietarios de almacenes son la mejor apuesta en el comercio electrónico
Los inversores y analistas alcistas dicen que ven estas acciones inmobiliarias como una forma de aprovechar el crecimiento del comercio electrónico. Si bien el sector incluye compañías que poseen propiedades como centros comerciales, viviendas para personas mayores y edificios de departamentos, las compañías que están superando al grupo hacen negocios con mega minoristas en línea. Los inversores ahora están buscando comprar acciones de las compañías propietarias de los almacenes que son vistos cada vez más como el alma de gigantes en línea como Amazon.com Inc. (AMZN), JD.com y otros, así como marcas populares como Home Depot Inc. (HD) y Wayfair Inc. (W).
Blackstone Group ha respaldado esta estrategia de inversión de comercio electrónico mediante la compra de una red de almacenes industriales de EE. UU. Utilizados por Amazon y otros minoristas electrónicos en la mayor transacción de bienes raíces privados hasta la fecha, como se describe en otro informe del Wall Street Journal. El gigante de capital privado compró la propiedad de GLP con sede en Singapur el mes pasado, ya que su oferta de $ 18.7 mil millones superó a Prologis, rival de bienes raíces, por una cartera que representa aproximadamente 180 millones de pies cuadrados de propiedad.
Estrategias gigantes de capital privado para el auge del comercio electrónico
La última adquisición de Blackstone incluye 1.300 propiedades en los EE. UU., La mayoría de ellas cerca de centros de población. Los principales inquilinos de GLP incluyen Amazon y otros minoristas que dependen de almacenes industriales cerca de las grandes ciudades para resolver el problema de "la última milla" para sus promesas de entrega al día siguiente.
Nadeem Meghji, director de las actividades de inversión en bienes raíces de Blackstone, le dijo al Journal que GLP encajará dentro del enfoque de la compañía en “inversiones temáticas a gran escala, de alta convicción”. Blackstone ahora posee alrededor de 750 millones de pies cuadrados de propiedades logísticas en los EE. UU. ya tiene $ 140 mil millones en activos, como miles de casas unifamiliares y propiedades clave como la Willis Tower de Chicago y el resort y casino Cosmopolitan of Las Vegas.
Blackstone ha indicado que dividirá los nuevos activos, aproximadamente la mitad de los cuales había poseído y vendido anteriormente, según el Journal. Aproximadamente dos tercios se destinarán a su estrategia inmobiliaria oportunista, y el resto se destinará a su fideicomiso de inversión inmobiliaria privada, que está abierto a inversores minoristas y tiene arrendamientos a largo plazo.
Tasas bajas positivas para juegos inmobiliarios
Según algunos analistas, otra fuerza que mantendrá estas acciones inmobiliarias en aumento es el pago constante de estas compañías en un entorno de baja tasa. El sector inmobiliario ha sido favorecido durante mucho tiempo por los inversores de ingresos, que ahora ven a la industria como aún más atractiva ahora que la Reserva Federal se ha alejado de su política agresiva.
En 2018, debido a la decisión del banco central de aumentar las tasas, así como al temor a más alzas de tasas, el segmento inmobiliario cayó un 5, 6%. Ahora, sin embargo, esa tendencia se está invirtiendo, ya que la mayoría de los inversores esperan que la Fed reduzca las tasas a la luz de la desaceleración del crecimiento económico mundial. Esta expectativa ha reducido el rendimiento del Tesoro a 10 años a un mínimo de 21 meses, y ha llevado al sector inmobiliario del S&P 500 a un máximo histórico.
Mirando hacia el futuro
La próxima semana traerá la muy esperada reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de junio. Si bien los mercados no están fijando un precio en una reducción de tasas para el martes, se espera un recorte en julio, y cualquier falla en hacerlo podría representar un gran obstáculo para las acciones estadounidenses.
