El término valor nocional se refiere al valor o precio spot de un activo subyacente en una operación de derivados, ya sea una opción, futuros o una operación de divisas. Este valor ayuda a percibir la diferencia entre el monto total invertido y el monto total asociado con toda la transacción. El valor nocional se calcula multiplicando las unidades en un contrato por el precio spot.
Aunque ambos describen el valor de un valor, el valor nocional es diferente del valor de mercado. El valor de mercado se usa generalmente para describir la capitalización de mercado de una empresa que cotiza en bolsa. También se puede usar para describir el precio por el que iría un activo en el mercado abierto. Para obtener el valor de mercado, multiplique el número total de acciones en circulación por el precio actual de la acción. Pero, ¿cómo se calcula el valor teórico de un contrato de futuros?
Para llevar clave
- El término valor nocional se refiere al valor o precio spot de un activo subyacente en una operación de derivados. El cálculo del valor nocional de un contrato de futuros determina el valor de los activos subyacentes al contrato de futuros. Para calcular el valor nocional de un contrato de futuros, el El tamaño del contrato se multiplica por el precio por unidad del producto representado por el precio al contado. El valor nominal ayuda a los inversores a comprender y planificar el riesgo de pérdida.
Cálculo del valor nocional de un contrato futuro
El cálculo del valor teórico de un contrato de futuros determina el valor de los activos subyacentes al contrato de futuros. El precio spot es el precio actual de la mercancía. Para hacerlo, el tamaño del contrato se multiplica por el precio por unidad del producto representado por el precio spot.
Valor nocional = tamaño del contrato x precio al contado
Por ejemplo, un contrato de soya se compone de 5, 000 fanegas de soja. A un precio spot de $ 9, el valor nocional de un contrato de futuros de soja es de $ 45, 000, o 5, 000 bushels por el precio spot de $ 9.
Comprensión del cálculo del valor nocional
El cálculo del valor teórico revela el valor total del activo o producto básico que controla el contrato. Al igual que con el ejemplo de la soja, un contrato de soja representa $ 45, 000 de ese activo. Pero ese número no es el mismo que el valor de mercado de la opción, que es cuánto cotiza actualmente el contrato de opción en el mercado.
Valor de mercado de la opción = Precio de la opción x Reclamación de activos subyacentes
Si el contrato de soya en el ejemplo anterior se negocia a $ 2, entonces el valor de mercado de la opción sería de $ 10, 000, o el precio de la opción de $ 2 multiplicado por 5, 000 bushels. La diferencia en el valor nocional y el valor de mercado de las opciones se debe al hecho de que las opciones utilizan el apalancamiento.
Por qué es importante el valor teórico
El valor nocional es clave para gestionar el riesgo. En particular, el valor nocional se puede utilizar para determinar la relación de cobertura, que establece la cantidad de contratos necesarios para cubrir el riesgo de mercado. El cálculo del índice de cobertura es:
Ratio de cobertura = valor en riesgo ÷ valor nocional
El valor en riesgo es el monto de la cartera de un inversionista que está en riesgo, o sujeto a pérdidas relacionadas con un mercado en particular. Por ejemplo, un inversor tiene una posición de $ 5 millones en soja que le gustaría cubrir contra pérdidas futuras. Usarán un contrato de futuros para hacerlo.
Continuando con el ejemplo de futuros de soja de arriba, se necesitarían aproximadamente 111 de los contratos de futuros de soja para cubrir su posición, o $ 5 millones divididos por $ 45, 000.
El valor nocional ayuda a los inversores a comprender y planificar el riesgo de pérdida. Puede tomar una pequeña cantidad de dinero comprar un contrato de opción gracias al apalancamiento, sin embargo, los movimientos en el precio del activo subyacente pueden conducir a un gran cambio en la cuenta de un inversor.
El valor nocional es clave para gestionar el riesgo, ya que ayuda a los inversores a comprender y planificar el riesgo de pérdida.
Contratos de futuros y el mercado
Hay dos participantes principales en los mercados de futuros. Los coberturistas buscan gestionar su riesgo de precio para los productos básicos, y los especuladores quieren sacar provecho de las fluctuaciones de los precios de los productos básicos. Los especuladores proporcionan una gran cantidad de liquidez a los mercados de futuros. Los contratos de futuros permiten a los especuladores asumir grandes cantidades de riesgo con menos capital debido al alto grado de apalancamiento involucrado.
Los contratos de futuros son derivados financieros con valores basados en un activo subyacente. Se negocian en bolsas centralizadas como el Grupo Mercantil de Chicago (CME) o la Bolsa Intercontinental (ICE). El mercado de futuros comenzó en la década de 1850 en Chicago con agricultores que buscaban cubrir su producción de cultivos. Los agricultores podrían vender contratos de futuros para fijar el precio de sus cultivos. Esto les permitió no preocuparse por las fluctuaciones diarias de los precios del precio spot. Desde entonces, el mercado de futuros se ha expandido para incluir otros productos básicos, como futuros de energía, futuros de tasas de interés y futuros de divisas.
Precios de futuros
A diferencia de las acciones que pueden existir a perpetuidad, los futuros tienen una fecha de vencimiento y su duración es limitada. El contrato de futuros del primer mes es el contrato con la fecha de vencimiento más cercana y generalmente es el valor más cercano al precio spot.
El precio del contrato de futuros del primer mes puede ser sustancialmente diferente al del contrato de algunos meses. Esto permite que el mercado intente predecir la oferta y la demanda de un producto más alejado.
