¿Qué es el flujo de caja discrecional?
El flujo de caja discrecional es el dinero que queda una vez que todos los proyectos de capital con valores presentes netos positivos han sido financiados y se han realizado los pagos requeridos. Los pagos pueden ser costos operativos, como salarios. El flujo de caja discrecional, o el dinero sobrante, se puede usar para pagar dividendos en efectivo a los accionistas, bonos a los empleados, recomprar acciones comunes y pagar la deuda pendiente. El flujo de efectivo discrecional es una métrica útil, ya que se puede usar para asignar un valor a un negocio al comprarlo o venderlo.
Para llevar clave
- El flujo de caja discrecional es el dinero que queda una vez que se han financiado todos los proyectos de capital y se han realizado los pagos requeridos, como los salarios. El flujo de caja discrecional se utiliza para pagar dividendos en efectivo, bonificaciones a los empleados, recomprar acciones comunes y pagar deudas. El flujo de efectivo discrecional es una métrica útil, ya que se puede usar para asignar un valor a un negocio al comprarlo o venderlo.
Comprender el flujo de caja discrecional
Cómo se distribuye el flujo de caja discrecional es responsabilidad de la administración. La forma en que se asignan estos fondos puede tener una influencia significativa en el desempeño de la empresa. La forma en que se distribuye el flujo de caja discrecional también actúa como un indicador de qué tan bien se administra una empresa.
El flujo de efectivo discrecional no es una medida de ganancias y pérdidas y difiere de los ingresos que se informan en el momento de los impuestos. Más precisamente, el flujo de caja discrecional puede verse como el beneficio total recibido por el propietario de una empresa, independientemente de cómo extraen dinero de la empresa. Esencialmente, muestra qué tan bien una empresa produce efectivo en forma regular.
Dado que el flujo de caja discrecional muestra la cantidad de ingresos restantes después de pagar los proyectos y los costos operativos, un aumento durante varios períodos puede mostrar una tendencia positiva de flujo de caja. Por el contrario, si el flujo de efectivo está en una tendencia descendente, podría significar que la empresa está experimentando dificultades financieras. Sin embargo, una empresa con un flujo de caja decreciente podría simplemente estar invirtiendo en proyectos intensivos en capital diseñados para impulsar el crecimiento de las ganancias a largo plazo. Como resultado, existe una ambigüedad y subjetividad equitativas al analizar el flujo de caja discrecional.
El flujo de caja discrecional también es útil al arrojar luz sobre los patrones de gasto de una empresa. Después de todo, muchas empresas pueden gastar capital en cosas que no están relacionadas o no son necesarias para sus operaciones, como automóviles para miembros de la familia o retiros para ejecutivos.
Flujo de caja discrecional al comprar y vender una empresa
El flujo de caja discrecional también se usa para valorar un negocio tanto para el comprador como para el vendedor. Un comprador desearía saber si se genera el efectivo discrecional de una empresa porque ese flujo de ingresos sería el retorno de la inversión del comprador.
Por el contrario, el vendedor de una empresa utilizaría un flujo de caja discrecional para formular un precio de venta de la ayuda comercial en su valoración. Una compañía con un flujo de caja discrecional más alto, por ejemplo, probablemente obtendría un precio de venta más alto que una compañía similar en la misma industria que produce menos flujo de caja discrecional.
Como resultado, el flujo de caja discrecional puede denominarse "ingreso discrecional del vendedor" o "ingreso discrecional del comprador", según quién realice el cálculo.
Cómo se calcula el flujo de caja discrecional
- Comience con las ganancias antes de impuestos de una empresa Agregue a las ganancias antes de impuestos todos sus gastos no operativos y deduzca los ingresos no operativos Agregue los gastos no recurrentes y deduzca los ingresos únicos (no recurrentes) (como por la venta de activos) Agregar en costos de depreciación y amortización Agregar costos de intereses y deducir ingresos por intereses Agregar en la compensación total pagada al propietario de la empresa Ajustar al valor de mercado cualquier compensación a otros propietarios de la empresa (es decir, restar la suma que la empresa tendría que pagar a un empleado para obtener la misma servicios como los proporcionados por el propietario)
Consideraciones Especiales
Los compradores y vendedores que realizan un cálculo de flujo de efectivo discrecional pueden obtener valores significativamente diferentes para el mismo negocio. Por ejemplo, un comprador y un vendedor pueden no estar de acuerdo con lo que constituye un gasto único. Un vendedor y un comprador también pueden tener planes muy diferentes sobre la cantidad de trabajo que contribuirán a las operaciones de un negocio, lo que puede conducir a diferencias significativas en el costo laboral.
