¿Qué es un bono en dólares?
Un bono en dólares es un bono denominado en dólares estadounidenses que se negocia fuera de los Estados Unidos. Junto con el principal, cualquier pago de cupón del bono se paga en fondos estadounidenses.
Un bono en dólares también puede referirse a un bono municipal que tiene su precio cotizado en dólares, en lugar de su rendimiento al vencimiento.
Para llevar clave
- Un bono en dólares es un bono emitido fuera de los EE. UU., Por una compañía o gobierno extranjero, que está denominado en dólares estadounidenses en lugar de su moneda local. Los bonos en dólares se utilizan para atraer una mayor amplitud de inversores ya que habrá menos riesgo de cambio Los acreedores estadounidenses. Sin embargo, los bonos en dólares conllevan un mayor riesgo para los emisores extranjeros que están expuestos al riesgo cambiario además del riesgo crediticio típico. Los bonos municipales que se cotizan de acuerdo con su precio en dólares en lugar del rendimiento también se conocen como bonos en dólares.
Comprensión de los bonos en dólares fuera de los EE. UU.
Un bono en dólares, también conocido como un bono denominado en dólares, denota el hecho de que es emitido fuera de los EE. UU. Por entidades estadounidenses o dentro de los EE. UU. Por corporaciones y gobiernos extranjeros. Los bonos en dólares pueden tener una participación más amplia y, por lo tanto, un mercado más amplio, que los valores denominados en otras monedas. El mercado de bonos en dólares emitidos por empresas estadounidenses fuera del país proporciona una plataforma a través de la cual los emisores podrían obtener acceso al capital de los inversores extranjeros.
Los inversores en el mercado de bonos de EE. UU. A menudo encuentran atractivas las emisiones de bonos en dólares de emisores extranjeros no solo porque están denominadas en dólares, sino también porque los rendimientos de las emisiones en dólares que se ofrecen en el mercado de EE. UU. A menudo son más altas que las de los bonos de los mismos gobiernos o corporaciones emitidos en sus mercados nacionales. Las empresas y gobiernos no estadounidenses a menudo emitirán bonos denominados en moneda estadounidense en un intento por atraer inversores estadounidenses o cubrir riesgos de divisas.
Hay menos riesgo de cambio en los bonos en dólares para los inversores estadounidenses que buscan acceder a los mercados internacionales de deuda en comparación con la compra de bonos no denominados en Estados Unidos.
En noviembre de 2017, la empresa china de comercio electrónico Alibaba Group Holding Ltd, pidió prestados $ 7 mil millones cuando vendió bonos en dólares a inversores estadounidenses. Los bonos se vendieron con varios vencimientos que van desde 5.5 años hasta 40 años. Los bonos a 10 años que vencen en 2027 exigieron 1.08 puntos porcentuales adicionales sobre los bonos del Tesoro. La compañía hizo el movimiento de emitir bonos en dólares luego de un aumento en el costo de los préstamos para compañías en los mercados asiáticos.
El mercado de EE. UU. Ofreció una forma para que la empresa recaudara capital a bajo costo, pero a un rendimiento superior al promedio para los inversores. La emisión de bonos en dólares de Alibaba tuvo rendimientos más altos que los de los pares tecnológicos estadounidenses de Alibaba, como Amazon.
Bonos Municipales en Dólares
Los bonos de ingresos municipales son los únicos tipos de bonos que usan una convención de bonos en dólares. Un bono de ingresos es aquel que respalda su flujo de intereses y obligaciones de pago de capital a los inversores con los flujos de efectivo generados a partir de una fuente o proyecto específico. Estos bonos se cotizan por precio, en comparación con otros tipos de bonos que se cotizan por el rendimiento al vencimiento del bono.
Por ejemplo, suponga que un bono municipal a 10 años tiene un rendimiento actual al vencimiento del 3.83% y un precio actual de $ 4, 850. Si este bono se cotizara en términos de rendimiento, se cotizaría como 3.83%, pero si se cotizara en dólares, el bono se cotizaría como $ 4, 850. El último método de cotización es más simple, más directo, y los ingresos y ganancias esperados pueden estimarse con precisión utilizando términos concretos.
