¿Qué son los comps?
El término comps (abreviatura de comparables) tiene diferentes significados según la industria y el contexto, pero implica una comparación de métricas financieras y otros factores para cuantificar el desempeño o determinar la valoración.
En el comercio minorista, se refiere a las ventas en la misma tienda de una empresa en comparación con el año anterior o una tienda similar. Del mismo modo, en el análisis financiero, comps es la abreviatura de 'análisis de empresa comparable', que es una técnica de valor relativo utilizada para asignar un valor a un negocio en función de las métricas de valoración de un par. En el sector inmobiliario, las compensaciones se usan para asignar un valor a una propiedad comparándola con propiedades vecinas similares. Si bien son similares, las compensaciones de bienes raíces son diferentes a las evaluaciones.
Comprender Comps: Ejemplo de venta minorista
Cuando se usa para medir el desempeño de las operaciones minoristas, las compensaciones se usan en el contexto de ventas comparables en la misma tienda. Los analistas e inversores utilizan esta métrica de compilación para determinar qué parte del crecimiento de las ventas se atribuye a las tiendas antiguas en comparación con las nuevas. Algunas grandes cadenas minoristas lanzan comps mensualmente. En este contexto, tales comparaciones comparan el crecimiento de los ingresos de una empresa con las ventas creadas por tiendas que han estado abiertas durante al menos un año.
Las tiendas que han estado abiertas por menos de un año son nuevas. Las nuevas tiendas generalmente experimentan altas tasas de crecimiento por varias razones, incluidas las promociones, el mayor interés de los lanzamientos y las grandes inauguraciones.
Los compps no solo brindan a los inversionistas y analistas información importante sobre la salud financiera de una empresa, sino que también ayudan a los minoristas a evaluar qué tan bien funcionan sus tiendas existentes en comparación con otras ubicaciones.
Alternativamente, las ventas de nuevas tiendas pueden ser menores a las proyectadas debido a una mala comercialización, publicidad inadecuada y promociones mediocres. Como resultado, incluir nuevas tiendas en el cálculo de la tasa de crecimiento para toda una cadena minorista puede proporcionar resultados de tasa de crecimiento inexactos. Debido a que la métrica comps solo compara los resultados de las tiendas que tienen más de un año, brinda una mejor indicación del verdadero crecimiento de la empresa en general.
A los analistas generalmente les gusta escuchar que las compensaciones de una empresa están aumentando cada período. Esta es una buena indicación de que los consumidores de una empresa están dispuestos a pagar más por sus productos en comparación con el período anterior, y / o están dispuestos a ir a la tienda con más frecuencia y gastar aproximadamente la misma cantidad.
Cálculo y uso de Comps de ventas minoristas
Para calcular la tasa de crecimiento de ventas de una empresa, reste las ventas del año anterior de las ventas del año actual y luego divida la diferencia entre el año anterior. Por ejemplo, si la compañía A ganó $ 2 millones en ingresos el año pasado y $ 4 millones este año, el cálculo para determinar su tasa de crecimiento es $ 4 millones menos $ 2 millones, dividido entre $ 2 millones o 100%.
Para llevar clave
- No incluir nuevas tiendas en las compilaciones elimina factores extraños, como las promociones de gran apertura, que pueden sesgar los resultados. Las comps son métricas valiosas utilizadas por los minoristas para identificar la rentabilidad de una tienda actual.
Un inversionista inquisitivo profundiza y pregunta cuánto del crecimiento se debió a las nuevas tiendas en comparación con las tiendas antiguas. Descubren que las nuevas tiendas generaron $ 3 millones de las ventas del año actual y las tiendas abiertas durante uno o más años generaron solo $ 1 millón de ventas.
Para calcular las ventas de compensación, el inversor no incluye las ventas de nuevas tiendas. El nuevo cálculo es de $ 1 millón, menos $ 2 millones, dividido por $ 2 millones, o -50%. Cuando las ventas de la tienda comp aumentan, las ventas de la compañía aumentan en sus tiendas actuales. Cuando el crecimiento total de las ventas aumenta y las tiendas comp disminuyen, la compañía está generando la mayor parte de sus ingresos de la apertura de nuevas tiendas para mantener el crecimiento, lo que podría ser un signo de confusión.
Comps: método de valoración empresarial
Los compiladores en el contexto de un análisis comparable de la empresa utilizarán una relación basada en una métrica de valor como la capitalización de mercado o el valor de la empresa (EV) en comparación con una métrica de rendimiento, como ventas, EBITDA o ganancias / ganancias por acción. Se puede hacer una determinación sobre el rendimiento bajo el supuesto de que las empresas que, como similares, deberían comerciar a múltiplos similares.
Usos de Comps de Valoración de Negocios
Tales análisis financieros son especialmente valiosos cuando se determina el valor justo de mercado (FMV) de un negocio. Se pueden usar para formular un precio de oferta u oferta en una adquisición o venta, o en el caso de una disputa entre socios o durante una compra. Dichas compensaciones también pueden usarse en disputas legales o fiscales cuando sea necesario justificar una valoración.
Un ejemplo común del uso de comps para determinar el valor justo de mercado de una empresa implica llevar el precio a los ingresos brutos múltiples y multiplicar esa cifra por la cifra de ingresos del negocio. Hay software disponible que ayuda a las personas a realizar estas comparaciones.
Ejemplo de Comps: precios de bienes inmuebles
En el sector inmobiliario, determinar las compensaciones implica la comparación de propiedades que poseen las mismas características o características similares, como el tamaño, la edad, la ubicación y otras métricas. Las compensaciones de bienes raíces pueden ser realizadas por un agente de bienes raíces utilizando análisis de mercado, o por un tasador o agrimensor que pueda tener licencia o certificación.
Factores de bienes inmuebles
Los factores que generalmente se emplean en la valoración de bienes inmuebles incluyen las condiciones del mercado, como los cambios en el precio a lo largo del tiempo, así como las condiciones de venta, como si la propiedad se vendió por última vez como una venta de emergencia o una liquidación de bienes u otro factor que podría afectar su valor. Otros factores incluyen la comparabilidad de ubicación y física, como cuando las propiedades se encuentran cerca unas de otras y son similares en edad, forma, condición y tamaño.
Precisión de Comps de Bienes Raíces
Los propietarios o compradores de propiedades deben tener en cuenta que algunas compensaciones pueden no ser especialmente representativas del valor de una vivienda. Algunas compilaciones pueden ser demasiado anticuadas / no representan un mercado que cambia rápidamente o pueden citar propiedades que están demasiado lejos o aún en el mercado. Algunas composiciones pueden ser evaluaciones, que utilizan una fórmula estricta basada en pies cuadrados o número de habitaciones, en lugar de opiniones sobre la conveniencia, la calidad o incluso lo que se conoce como el "factor de encanto". Los propietarios de apartamentos y los propietarios de casas que tienen una gran variedad de propiedades de lujo y / o económicas cerca pueden encontrar que sus compensaciones no representan su propiedad. Un buen agente de bienes raíces debe poder proporcionar información aplicable sobre las compensaciones relevantes.
