La reciente caída del mercado ha reducido drásticamente las valoraciones de muchas acciones de primer orden que docenas de ellas ahora se venden por debajo del valor en libros, lo que las convierte en jugadas atractivas para inversores orientados al valor. Las compras de gangas basadas en las relaciones precio / libro, o el capital accionario por acción, incluyen acciones deprimidas como Goldman Sachs Group (GS), American International Group Inc. (AIG), Allergan PLC (AGN), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Prudential Financial Inc. (PRU), The Kraft Heinz Co. (KHC), Western Digital Corp. (WDC), Parsley Energy Inc. (PE), Encana Corp. (ECA) y Morgan Stanley (MS), según Barron's.
10 juegos de ganga basados en precio / libro:
- Goldman Sachs; 0.87 Internacional Americana; 0.60 Alllergan; 0.65 Molson Coors; 0.89 Financiera financiera; 0, 73 Kraft Heinz; 0.81 Western Digital; 0.97Parsley Energy; 0.83 Encana; 0.88 Morgan Stanley; 0, 99
Los inversores abandonan el crecimiento por valor
La inversión en valor, promovida por leyendas del mercado como Warren Buffett y su mentor Benjamin Graham, está volviendo a la moda a medida que el S&P 500 sale de su peor año desde 2008. Si bien casi todos los sectores han sido duramente afectados por la corriente descendente del mercado, las acciones que están Barato basado en análisis fundamental han sufrido menos. Mientras tanto, las acciones de crecimiento que han llevado el mercado alcista de la década, incluidos los gigantes de FAANG, han perdido el favor entre un número creciente de inversores que buscan apuestas más seguras en un mercado difícil.
"Cuando miro esa pantalla y veo todo ese rojo, todo lo que veo son acciones que están a la venta", dijo Scott Minerd, presidente de inversiones de Guggenheim Partners y director general de inversiones global, en una entrevista con Bloomberg TV. "Es un buen momento para hacer algunas compras".
Los inversores de valor se centran en el valor en libros, dado que un precio bajo al valor en libros proporciona soporte a la baja como un proxy del valor de liquidación de una empresa. Es importante tener en cuenta que incluso las acciones con un precio atractivo para los valores en libros pueden convertirse en apuestas agrias si producen rendimientos pobres o si la compañía tiene perspectivas débiles. Los inversores deben ser cautelosos con las compañías que parecen baratas en una relación precio / libro, pero que operan en números rojos, en lugar de enfocarse en aquellas con fuertes ganancias.
El valor contable tangible, que excluye la plusvalía y otros activos intangibles, a menudo se considera como una mejor métrica del valor de liquidación conservador, pero es una medida más dura del capital contable.
Goldman Sachs
Goldman Sachs cotiza por debajo de su valor contable tangible, a alrededor de $ 172 al cierre del miércoles, frente a $ 186, por Barron's. En 2018, el banco de Wall Street fue víctima de los temores sobre la curva de rendimiento y la incertidumbre macroeconómica, así como los vientos en contra específicos de la compañía, incluido el escándalo de corrupción de 1MDB en Malasia. A pesar de los riesgos claros, como el exceso regulatorio de su escándalo titular, los alcistas ven la venta masiva como exagerada. Las acciones de Goldman cotizan poco menos de 7 veces las ganancias a futuro, según Yahoo Finance.
Allergan
Las acciones del gigante farmacéutico Allergan tienen un valor contable tangible negativo debido al alto valor de la buena voluntad de la compañía y otros activos intangibles que a menudo surgen de las adquisiciones. Una mezcla de malas noticias específicas de la compañía y la liquidación general en el mercado de valores ha llevado a las acciones a cotizar alrededor de 8.3 veces las ganancias a futuro. Si bien las acciones se hundieron en un anuncio de que la compañía dejaría de vender sus implantes mamarios con textura y expansores de tejidos en Europa debido a una solicitud de retiro obligatorio, estos productos representan solo el 1% de las ventas totales de la empresa, según Seeking Alpha.
¿Qué sigue para los inversores?
Si bien las acciones se han vuelto menos costosas después de la serie de ventas en 2018, muchos expertos sostienen que la mayoría de las acciones aún no son baratas. Los inversores deben ser selectivos para avanzar hacia el nuevo año, teniendo en cuenta cuánto más pueden caer estas acciones y sopesar si tienen o no el crecimiento de ganancias e ingresos para hacerlos ganadores a largo plazo.
En última instancia, para aquellos dispuestos a sumergirse en los fundamentos, orientados con paciencia y un horizonte de inversión a largo plazo, enfrentarse a la multitud con un enfoque orientado al valor podría generar rendimientos considerables. Con muchas potencias de la industria que permanecen cerca del territorio del mercado bajista, ahora podría ser una excelente oportunidad para obtener un descuento.
