¿Qué son los valores vinculados al índice de bonos en dólares?
Valores vinculados al índice de bonos en dólares: los BILS en dólares son un tipo de instrumento de deuda cuya tasa de interés se determina al vencimiento por el rendimiento de rendimiento de un índice específico durante un período de tenencia determinado. Debido a esta estructura, Dollar BILS se clasifican como deuda de tasa flotante de cupón cero.
Comprensión de los valores vinculados al índice de bonos en dólares (Dollar BILS)
Valores vinculados al índice de bonos en dólares: los BILS en dólares suelen ser útiles para las empresas que se dedican a la conciliación de activos y pasivos. Por ejemplo, si una empresa tiene un gran pasivo vencido en seis meses, la empresa podría invertir su efectivo en BILS en dólares ahora, en lugar de simplemente dejar que el efectivo permanezca inactivo durante ese tiempo. La tasa de interés efectiva que recibirá la compañía por mantener el dólar BILS será igual al rendimiento del índice especificado durante ese período de tiempo, lo que le permite a la compañía participar en cualquier ganancia / pérdida en la que incurra el índice durante ese período de tiempo, pero también garantiza que la compañía podrá liquidar su posición en efectivo en la fecha en que necesite los fondos para pagar su responsabilidad.
Limitaciones de Dollar BILS
Dollar BILS y otros valores vinculados a índices conllevan un riesgo mayor que los bonos de cupón cero tradicionales y otros valores de renta fija debido a su dependencia de los rendimientos variables de un índice para generar ingresos por intereses y proteger el capital. Los bonos de cupón cero se compran con un gran descuento al valor nominal y generan intereses como resultado de la apreciación a la par al vencimiento. Se garantiza que los inversores en bonos de cupón cero recuperarán el valor nominal del bono al vencimiento, pero Dollar BILS no tiene tales garantías. Si estos valores están vinculados a un índice de renta variable, como el S&P 500, un inversor podría recibir una devolución inferior a su principal original si el valor del índice fuera menor al vencimiento que al momento de la compra.
Los valores vinculados a índices tienen varias disposiciones que determinan el interés que recibirá un inversor. Algunos valores vienen con protección de capital o una garantía de capital del emisor, generalmente un banco de inversión o corretaje, que asegura el retorno del capital al vencimiento. La tasa de participación ofrecida por cada valor afecta la cantidad de intereses recibidos. Los valores con una tasa de participación del 100% recibirán intereses basados en el rendimiento total del índice subyacente, mientras que aquellos con una tasa de participación del 80%, por ejemplo, recibirán el 80% del rendimiento del índice subyacente.
Los dólares BILS también difieren de los bonos vinculados a la inflación que realizan pagos periódicos de cupones que se ajustan con los cambios en la tasa de inflación, generalmente medidos en los Estados Unidos por el Índice de Precios al Consumidor.
