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¿Qué es el valor de la empresa para los ingresos múltiples - EV / R?

El múltiplo de valor a ingresos de la empresa (EV / R) es una medida del valor de una acción que compara el valor de la empresa de una empresa con sus ingresos. EV / R es uno de varios indicadores fundamentales que los inversores utilizan para determinar si una acción tiene un precio justo. El múltiplo EV / R también se usa a menudo para determinar la valoración de una empresa en el caso de una posible adquisición. También se llama múltiplo de valor de ventas de la empresa.

Para llevar clave

Una medida del valor de una acción que compara el valor empresarial de una empresa con sus ingresos. A menudo se utiliza para determinar la valoración de una empresa en el caso de una posible adquisición. Se puede utilizar para empresas que no generan ingresos o ganancias.

Cómo calcular el valor del valor empresarial a los ingresos múltiples - EV / R

El valor de los ingresos de la empresa (EV / R) se calcula fácilmente tomando el valor empresarial de la empresa y dividiéndolo por los ingresos de la empresa.

$\begin{matrix} EV / R = \frac{Valor de la empresa}{Ingresos} \\ dónde: \\ Valor de la empresa = MC + re - CC \\ MC = Capitalización de mercado \\ re = Deuda \\ CC = Efectivo y equivalentes de efectivo \end{matrix} \ begin {alineado} & \ text {EV / R} = \ frac { text {Enterprise Value}} { text {Revenue}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} - \ text {CC} \ & \ text {MC} = \ text {Capitalización de mercado} \ & \ text {D} = \ text {Deuda} \ & \ text {CC} = \ text {Efectivo y equivalentes de efectivo} \ \ end {alineado}$ EV / R = Ingresos Valor de la empresa donde: Valor de la empresa = MC + D − CCMC = Capitalización de mercado D = Deuda CC = Efectivo y equivalentes de efectivo

¿Qué le dice el valor empresarial a los ingresos múltiples - EV / R?

El múltiplo de valor a ingresos de la empresa (EV / R) ayuda a comparar los ingresos de una empresa con su valor empresarial. Cuanto más bajo, mejor, en eso, un EV / R más bajo indica múltiples señales de que una empresa está infravalorada.

Generalmente se usa como un múltiplo de valoración, el EV / R se usa a menudo durante las adquisiciones. Una adquirente utilizará el múltiplo EV / R para determinar un valor razonable apropiado. El valor de la empresa se utiliza porque agrega deuda y saca efectivo, que un adquiriente asumiría y recibiría, respectivamente.

Ejemplo de cómo utilizar el valor de la empresa para ingresos múltiples - EV / R

Digamos que una compañía tiene $ 20 millones en pasivos a corto plazo en los libros y $ 30 millones en pasivos a largo plazo. Tiene un valor de $ 125 millones en activos, y el 10% de esos activos se informa como efectivo. Hay 10 millones de acciones comunes en circulación de la compañía, y el precio actual por acción es de $ 17.50. La compañía reportó $ 85 millones en ingresos el año pasado.

Usando este escenario, el valor empresarial de la empresa es:

$\begin{matrix} Valor de la empresa & = (PS 1 0 0, 0 0 0 0 0 0, 0 0 0 0 0 0 \times PS 1 7 7 . 5 5 0 0) \\ + (PS 2 0 0, 0 0 0 0 0 0, 0 0 0 0 0 0 + PS 3 0 0, 0 0 0 0 0 0, 0 0 0 0 0 0) \\ - (PS 12 5 5, 0 0 0 0 0 0, 0 0 0 0 0 0 \times 0 0 . 1) \\ = PS 1 7 7 5 5, 0 0 0 0 0 0, 0 0 0 0 0 0 + PS 5 5 0 0, 0 0 0 0 0 0, 0 0 0 0 0 0 \\ - PS 12, 5 5 0 0 0 0, 0 0 0 0 0 0 \\ = PS 212, 5 5 0 0 0 0, 0 0 0 0 0 0 \end{matrix} \ begin {alineado} text {Enterprise Value} & = ( $ 10, 000, 000 \ times \ $ 17.50) \ & \ quad + ( $ 20, 000, 000 + \ $ 30, 000, 000) \ & \ quad - ( $ 125, 000, 000 \ times 0.1) \ & = \ $ 175, 000, 000 + \ $ 50, 000, 000 \\ & \ quad - \ $ 12, 500, 000 \\ & = \ $ 212, 500, 000 \\ \ end {alineado}$ Valor de la empresa = ($ 10, 000, 000 × $ 17.50) + ($ 20, 000, 000 + $ 30, 000, 000) - ($ 125, 000, 000 × 0.1) = $ 175, 000, 000 + $ 50, 000, 000− $ 12, 500, 000 = $ 212, 500, 000

Luego, para encontrar el EV / R, simplemente tome el EV y divídalo por los ingresos del año:

$\begin{matrix} EV / R & = \frac{PS 212, 5 5 0 0 0 0, 0 0 0 0 0 0}{PS 8 5 5, 0 0 0 0 0 0, 0 0 0 0 0 0} \\ = 2 . 5 5 \end{matrix} \ begin {alineado} text {EV / R} & = \ frac { $ 212, 500, 000} { $ 85, 000, 000} \ & = 2.5 \\ \ end {alineado}$ EV / R = $ 85, 000, 000 $ 212, 500, 000 = 2.5

El valor empresarial se puede calcular utilizando una fórmula un poco más complicada que incluye algunas variables más. Algunos analistas prefieren este método sobre la versión más simplificada. La versión del valor empresarial con términos agregados es:

$\begin{matrix} Valor de la empresa = MC + re + PSC + MI - CC \\ dónde: \\ PSC = Capital compartido preferido \\ MI = Interés minoritario \end{matrix} \ begin {alineado} & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PSC} + \ text {MI} - \ text {CC} \ & \ textbf {donde: } \ & \ text {PSC} = \ text {Capital compartido preferido} \ & \ text {MI} = \ text {Interés minoritario} \ \ end {alineado}$ Valor de empresa = MC + D + PSC + MI − CC donde: PSC = Capital compartido preferidoMI = Interés minoritario

Como ejemplo de la vida real, considere el principal sector minorista, en particular Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) y Big Lots (NYSE: BIG). Los valores empresariales de Wal-Mart, Target y Big Lots son de $ 338 mil millones, $ 48.5 mil millones y $ 1.7 mil millones, respectivamente, al 15 de febrero de 2019. Mientras tanto, los tres tienen ingresos durante los últimos doce meses de $ 512 mil millones, $ 74.5 mil millones y $ 5.3 mil millones, respectivamente. Dividir cada uno de sus valores empresariales por ingresos significa que el EV / R de Wal-Mart es 0.66, el de Target es 0.65 y el de Big Lots 0.32.

La diferencia entre el valor de empresa a ingresos múltiples (EV / R) y el valor de empresa a EBITDA (EV / EBITDA)

El valor de los ingresos de la empresa (EV / R) analiza la capacidad de generación de ingresos de una empresa, mientras que el valor de la empresa al EBITDA (EV / EBITDA), también conocido como el múltiplo de la empresa, analiza la capacidad de una empresa para generar efectivo fluye EV / EBITDA toma en cuenta los gastos de operación, mientras que EV / R solo mira la línea superior. La ventaja que tiene EV / R es que puede usarse para empresas que aún no generan ingresos o ganancias, como el caso de Amazon (NASDAQ: AMZN) en sus primeros días.

Limitaciones del uso del valor de múltiples ingresos de la empresa: EV / R

El múltiplo del valor de los ingresos de la empresa debe usarse para comparar empresas en la misma industria. Además, a diferencia de la capitalización de mercado, que está disponible en los gustos de Yahoo! Finanzas, el múltiplo EV / R requiere calcular el valor de la empresa. Esto requiere agregar la deuda y restar el efectivo y podría involucrar factores adicionales si se usa la versión expandida.

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