¿Qué es un recibo de depósito en garantía?
Un recibo de depósito en garantía es un extracto bancario que garantiza que un escritor de opciones tiene la seguridad subyacente disponible para la entrega, en caso de necesidad.
Para llevar clave
- Un recibo de depósito en garantía es un estado de cuenta bancario que garantiza que un escritor de opciones tiene la seguridad subyacente disponible para la entrega, en caso de que sea necesario. El recibo de depósito en garantía debe estar escrito de tal manera que sea aceptable para el intercambio y la Options Clearing Corporation (OCC), o cualquier otro organismo regulador similar.
Comprensión de los recibos de depósito en garantía
Esencialmente, un recibo de depósito en garantía es un banco, o empresa de compensación, que garantiza que un emisor de opciones tiene la garantía subyacente en depósito y está disponible para la entrega si el titular de esa opción decide ejercerla. Esto asegura que el titular de una opción recibirá la entrega de las opciones ejercidas a tiempo y sin ningún problema.
Esta garantía se utiliza con mayor frecuencia cuando la cuenta de opciones de un cliente se mantiene en un banco, en lugar de un corredor de bolsa registrado. El recibo de depósito en garantía debe estar escrito de tal manera que sea aceptable para el intercambio y la Options Clearing Corporation (OCC), o cualquier otro organismo regulador similar. El uso de cuentas de depósito y recibos proporciona evidencia escrita y asegura que los valores están disponibles para completar la transacción.
Algunos clientes institucionales, como las pensiones o las compañías de seguros, mantienen sus activos en un banco custodio, en lugar de hacerlo en un corredor de bolsa registrado. Las reglas de margen de un intercambio de opciones pueden permitir que un corredor de bolsa acepte un recibo de depósito en garantía (o un acuerdo de depósito en garantía) con respecto a posiciones de opciones cortas, en lugar de efectivo o valores contabilizados.
Es posible que nunca se necesite el recibo de garantía, ya que solo garantiza la posibilidad de entrega. Si la posición de opciones cortas nunca se asigna, por ejemplo, si caduca sin dinero (OTM), no se invocará el recibo de depósito en garantía.
Ejemplos de recibos de depósito en garantía
Por ejemplo, un recibo de depósito en garantía relacionado con una opción de compra de acciones a corto indica que el banco del vendedor de la opción promete entregar las acciones subyacentes al corredor de bolsa en caso de que se asigne la cuenta de su cliente (la posición de opciones largas). Para una opción de venta de acciones a corto, el banco se compromete a entregar efectivo por el monto de la posición equivalente en acciones a corto.
El OCC también permite a los bancos escribir recibos de custodia para posiciones de opciones de índice cortas. Para una opción de compra de índice corto, el banco promete que mantendrá efectivo o equivalentes de efectivo, o al menos un valor de capital variable, o una combinación de los tres. El valor total de los activos mantenidos por el banco debe ser igual al valor del índice subyacente agregado en la fecha de negociación. Un recibo de garantía con respecto a una opción de venta de índice corto debe estar respaldado por efectivo o equivalentes de efectivo en el banco que equivalgan al monto agregado del ejercicio de venta. El recibo de depósito en garantía también debe otorgar al banco la autoridad para liquidar los activos mantenidos en virtud del acuerdo si es necesario para cumplir con una asignación.
