¿Qué es un recibo de depósito europeo (EDR)?
El recibo de depósito europeo (EDR) es una garantía negociable emitida por un banco europeo que representa la seguridad pública de una empresa no europea y cotiza en bolsas locales. Las acciones emitidas por el banco tienen un precio en monedas locales (principalmente euros) y también pagan dividendos, si corresponde, en monedas locales. Las empresas no europeas pueden incluir EDR para atraer una base más amplia de inversores. Los EDR son el equivalente funcional de los recibos de depósito estadounidenses (ADR) en los EE. UU.
Comprensión de un recibo de depósito europeo (EDR)
Los recibos de los depositarios europeos han existido durante décadas, pero se han vuelto más populares con el aumento de la inversión global. Los beneficios son claros: los inversores en Europa obtienen un acceso conveniente a acciones de compañías públicas con sede en los Estados Unidos y otros países extranjeros; las empresas no europeas atraen a aprovechar un grupo mayor de capital al cotizar en Europa; y los bancos que emiten y respaldan EDR generan comisiones y tarifas comerciales para sus libros.
Hacer y reparar una EDR
Después de determinar que las acciones de una compañía pública cumplen con los requisitos de cambio locales, un banco con sede en Europa compra un bloque de acciones de la compañía y las pone bajo custodia en su brazo depositario. Luego los agrupa en paquetes y los vuelve a emitir en monedas locales para su intercambio y liquidación en los intercambios locales. Más allá de la creación de un EDR, un banco maneja pagos de dividendos, conversiones de divisas y distribuciones de recibos. También proporciona la transmisión de información de los accionistas a los titulares de EDR, incluidos informes anuales, presentaciones de poder y otros materiales de acción corporativa.
Riesgos EDR
Para un inversor europeo, poder invertir en seguridad extranjera en una bolsa local tiene su atractivo. Sin embargo, existen al menos dos riesgos principales. Primero, existe el riesgo cambiario. Tome, por ejemplo, una acción de una empresa estadounidense comprada por un inversor europeo en un momento determinado. Si en una fecha posterior el dólar estadounidense vale menos frente a la moneda nacional europea, el EDR también se habrá devaluado. En segundo lugar, un EDR puede tener una baja liquidez comercial, lo que significa que los inversores no podrían comerciar dentro y fuera de los diferenciales de oferta y demanda ajustados a las cantidades deseadas de acciones.
