Hay muchas razones por las cuales un inversor puede no sentirse cómodo invirtiendo en compañías farmacéuticas. Para muchos inversores que desean participar en el próximo gran avance farmacéutico, el mayor obstáculo es saber exactamente cómo evaluar las compañías como posibles inversiones. Otra preocupación clave al invertir en compañías farmacéuticas es si sus medicamentos irán o no al mercado.
Para llevar clave
- Los inversores que estén interesados en invertir en una compañía farmacéutica deben evaluar la capacidad de la compañía para llevar sus medicamentos al mercado, y esto incluye una comprensión de la salud de la tubería de la compañía. La "tubería" para una compañía farmacéutica se refiere a cuántos medicamentos tiene en investigación y desarrollo (I + D) y las diversas etapas por las que estos productos deben pasar antes de llegar al mercado. La Administración de Alimentos y Medicamentos de los Estados Unidos (FDA) tiene pruebas y pautas estrictas que los medicamentos deben aprobar antes de que las compañías farmacéuticas puedan venderlos a los consumidores Los inversores deben buscar compañías farmacéuticas con una cartera sólida, un historial de llevar con éxito los medicamentos al mercado y medicamentos que hayan pasado el escrutinio de la FDA.
¿Qué es la tubería y por qué tarda tanto?
La tubería es un término que se refiere a cuántos productos —vacunas, esteroides, supresores del sistema inmunitario, afrodisíacos (todos bajo el título general de medicamentos) - se encuentran en varias etapas de investigación y desarrollo (I + D). Se tarda entre 10 y 15 años para que un medicamento promedio llegue a los mostradores de farmacia desde el cuaderno de un científico.
La razón principal por la que la tubería no fluye libremente es que la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) tiene su propia válvula de cierre para proteger a los consumidores de medicamentos que pueden tener efectos secundarios inesperados. La FDA tiene pautas y pruebas muy estrictas que un medicamento debe pasar antes de que llegue a las tiendas; incluso después de pasar las pruebas, la FDA se reserva el derecho de retirar el medicamento en masa en cualquier momento.
17%
La cantidad promedio de ingresos que las compañías farmacéuticas gastan en investigación y desarrollo (I + D).
Un inversor o alguien que padece una enfermedad mortal puede lamentar que la FDA sea un obstáculo adicional en un proceso ya complicado. Pero, como consumidores, deberíamos apreciar el hecho de que es debido a la FDA que podemos tomar medicamentos que han sido determinados para proporcionar beneficios que superan los riesgos potenciales.
La importancia de los desarrollos de drogas pendientes
La salud de la tubería es vital para las compañías farmacéuticas de todos los tamaños. Esta es la medida principal de si una empresa es una buena inversión. Una empresa solo tiene tantos años de patente en una fórmula particular antes de que las compañías de medicamentos genéricos se precipiten y reduzcan el precio. Como resultado, las empresas, especialmente las nuevas empresas, están en un terreno muy inestable si dependen de un solo medicamento para obtener todas sus ganancias (recuerde, la FDA podría prohibir el medicamento en cualquier momento).
Para contrarrestar esta incertidumbre, las compañías intentan mantener sus tuberías fluyendo. Desarrollar medicamentos en la industria farmacéutica es un poco como tirar dardos en la oscuridad. Cuantos más dardos arrojes, mejores serán tus posibilidades de acertar. Puede verificar cuántos medicamentos tiene una compañía en la cartera en The Value Line Investment Survey , Bloomberg Businessweek , The Wall Street Journal o en los estados financieros de la compañía.
Un síntoma problemático
Es difícil saber si cierto medicamento tendrá éxito financiero incluso si es químicamente sólido. Muchas personas piensan que los medicamentos específicos para la artritis serían redundantes frente a la aspirina y el Tylenol, pero han aumentado las ventas a medida que los baby boomers envejecen.
La atención de la FDA, sin embargo, es el equivalente de toser sangre para una compañía farmacéutica. Cuando una empresa se ve obligada a retirar un medicamento del mercado, o incluso si lo hace voluntariamente, es muy difícil recuperar ese medicamento, no porque no sea efectivo, sino porque el campo médico ya habrá encontrado un medicamento sustituto para llenar ese nicho. Un vistazo rápido al sitio web de la FDA le dirá qué productos se están analizando.
Teniendo en cuenta las nuevas oportunidades farmacéuticas
Las empresas establecidas son casi siempre más seguras que las nuevas. Si hay una empresa prometedora con un medicamento inmejorable, una empresa importante generalmente vendrá y se asociará con la empresa más pequeña, o la comprará de inmediato. Este es un movimiento seguro para la empresa de nueva creación también porque la nueva empresa tendrá acceso a los canales de distribución de la empresa más grande. Además, si la FDA frena el medicamento, una empresa más grande tiene el capital para llevarlo nuevamente al laboratorio.
Sin embargo, vale la pena considerar las pequeñas empresas con un historial de asociación para sacar los medicamentos del laboratorio al mundo. Las asociaciones y adquisiciones de nuevas empresas representan entre un cuarto y un tercio de las tuberías de la mayoría de las grandes empresas. Algunas empresas nuevas eligen ir en solitario y comercializar medicamentos directamente a los médicos en las ciudades donde la enfermedad es más frecuente.
Estas nuevas empresas a menudo tienen un gran éxito en este esfuerzo, pero estas son excepciones. La mayoría de los inversores dudan en abordar nuevas empresas, llamadas empresas de biotecnología, y en su etapa incipiente, generalmente se les considera una apuesta.
El pronóstico a largo plazo
Para filtrar las grandes empresas con grandes proyectos, tenemos que mirar los tipos de medicamentos que están surgiendo. Invertir en una empresa que tiene un producto exitoso suele ser una práctica segura, pero con el límite de patentes en la industria farmacéutica, es como apostar por un caballo que ya ganó una carrera más temprano en el día; puede salir adelante nuevamente, o puede estar demasiado cansado.
Los mejores productos son los que se centran en una clase particular de enfermedades. Estos pueden ser enfermedades, cánceres o virus que atacan el sistema nervioso, la piel, el corazón, etc. O pueden ser enfermedades que afectan a un grupo demográfico como los niños, los ancianos o los hombres de mediana edad con una libido decreciente. Al enfocarse en detalles, estas compañías evitan la competencia cara a cara. Esto también brinda a los inversores la oportunidad de diversificarse dentro de la industria farmacéutica.
La línea de fondo
Como inversores, busquen empresas que tengan una cartera saludable y un historial de éxito en el lanzamiento de medicamentos al mercado. Si los productos de la compañía están libres del escrutinio de la FDA y tienen un objetivo coherente, un área demográfica o de enfermedad determinada, es una buena señal. Si va a comprar una sola compañía, vaya con una gran empresa. Pero, si va a diversificarse dentro de la industria, las pequeñas empresas con un historial de asociación o I + D centradas en enfermedades que son una preocupación constante (Alzheimer, enfermedades cardíacas, etc.) son adiciones sólidas a una cartera de productos farmacéuticos.
