¿Qué significa excluir elementos?
Excluir ítems se refiere a la práctica común de dejar ciertos factores fuera de un cálculo general para eliminar la volatilidad que de otro modo podría afectar su comparabilidad o distorsionar el pronóstico a largo plazo. Los artículos que son altamente volátiles pueden oscurecer las tendencias a largo plazo durante períodos cortos. También a menudo se excluyen los elementos que reflejan eventos únicos que de otro modo podrían producir picos anómalos en series de datos económicos o estados financieros.
Para llevar clave
- Excluir los ítems es la práctica de dejar deliberadamente cierta información fuera del cálculo o de los datos informados para eliminar la volatilidad espuria o de corto plazo y llegar a la tendencia subyacente a largo plazo. Las decisiones económicas y financieras a menudo dependen más de las expectativas a largo plazo o perspectivas, y menos en la variación aleatoria del día a día. Excluir elementos puede mejorar la calidad de la información utilizada y, por lo tanto, mejorar la calidad de la toma de decisiones. Los estados financieros corporativos y los datos económicos informados públicamente a menudo están sujetos a informes con elementos excluidos.
Comprensión de elementos excluyentes
Tomar buenas decisiones financieras y económicas depende mucho más de las tendencias a largo plazo en los datos relevantes que de las fluctuaciones temporales, a corto plazo o puntuales. Si usted es un inversionista que busca construir su plan de jubilación, un banquero que considera la solvencia crediticia de un prestatario, un CEO que guía la estrategia de una corporación o un formulador de políticas económicas que establece el curso de la política macroeconómica, probablemente le interese más el panorama general que el ruido aleatorio inmediato de eventos individuales.
Los altibajos aleatorios en los mercados, la variación diaria en las ventas de artículos importantes o los ajustes únicos a eventos naturales, como tormentas u olas de calor, pueden crear suficiente variación a corto plazo en los datos financieros y económicos que temporalmente inundan las tendencias subyacentes. Sin embargo, con el tiempo, las tendencias a largo plazo generalmente dominarán la volatilidad a corto plazo. Dado que las expectativas de futuro son lo que realmente importa para las decisiones tomadas en el presente, tiene más sentido prestar atención a estas tendencias.
Para obtener una imagen precisa de las tendencias a largo plazo, es útil excluir los elementos que reflejan principalmente fluctuaciones aleatorias a corto plazo o eventos únicos. Esto deja los elementos que representan mejor las perspectivas futuras para cualquier tipo de datos que se estén considerando, a fin de tomar una decisión mejor informada para el futuro.
Estados financieros
Excluir artículos a menudo se refiere a artículos eliminados del cálculo de algunos números de ganancias por acción. Dichos elementos pueden incluir gastos o ingresos únicos o extraordinarios. Estos tipos de ingresos o gastos pueden producir un gran salto en las ganancias por un período o dos que puede subestimar o exagerar la rentabilidad subyacente en un marco de tiempo que es relevante para un inversor o accionista.
Precios para el consumidor
La práctica de excluir artículos también es común en el cálculo de los índices de precios. Por ejemplo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se informa comúnmente excluyendo dos ítems altamente volátiles, los precios de los alimentos y la energía, para obtener el llamado índice de "inflación subyacente". La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) comenzó a producir versiones del IPC excluyendo alimentos y energía a fines de la década de 1950, cuando esas series aparecieron por primera vez en el Informe económico anual del Presidente. El "IPC ex alimentos y energía" apareció por primera vez en el informe en 1980. Muchas agencias nacionales de estadística producen medidas de inflación similares, y muchos bancos centrales se refieren a estas medidas como guías para la política monetaria.
Ventas al por menor
Los datos de ventas minoristas para la economía son un indicador de la salud del sector de consumo. Sin embargo, a menudo se informa no en total, sino como ventas minoristas, excluidas las ventas de automóviles. Debido a que los automóviles son artículos importantes que poseen una gran parte de los consumidores, pero compran solo una vez cada pocos años en promedio, y debido a que las compras de automóviles generalmente se financian, las ventas de automóviles pueden ser muy volátiles y sensibles a factores estacionales, financieros y de otro tipo que reflejan algo más que la verdadera tendencia en el comportamiento del consumidor. Por esta razón, puede tener sentido excluir las ventas de automóviles de las ventas minoristas totales. Las ventas de gasolina también a menudo se excluyen tanto por la volatilidad como porque los cambios en las ventas minoristas de gasolina a menudo representan cambios de precios en lugar de cambios en el volumen unitario de ventas, debido a la relativa falta de elasticidad de la demanda de combustible para automóviles. Las ventas minoristas que excluyen automóviles y gasolina también se conocen como ventas minoristas principales.
