El grupo de acciones tecnológicas FAANG lideró el mercado en 2017, pero varios de los principales estrategas del mercado predijeron que perderían su mordisco en 2018, en gran medida en función de lo que muchos inversores ven como sus valoraciones estiradas. Se ha demostrado que estos expertos están muy equivocados hasta ahora.
Un promedio simple de las ganancias del año hasta la fecha para las acciones de FAANG hasta el 26 de febrero fue del 20.5%, frente a un aumento del 4.0% para el índice S&P 500 (SPX). En 2017, las cifras respectivas fueron 49.2% y 19.4%. Por lo tanto, la proporción de ganancias entre la acción promedio de FAANG y el mercado en general ha aumentado de 2.5 veces en 2017 a 5.1 veces en lo que va del año.
Grandes ganancias para los FAANG
Para las acciones de FAANG, sus respectivas ganancias de todo el año 2017 y las ganancias de 2018 hasta el 26 de febrero son:
- Facebook Inc. (FB): + 53.38%, + 4.69% Apple Inc. (AAPL): + 48.47%, + 5.74% Amazon.com Inc. (AMZN): + 55.96%, + 30.40% Netflix Inc. (NFLX): + 55.06%, + 53.42% Alphabet Inc. (GOOGL): + 32.93%, + 8.25%
Las acciones de FAANG son grandes impulsores del S&P 500 ponderado por capitalización, dadas sus enormes valoraciones del mercado. Apple, Alphabet, matriz de Google, y Amazon son los tres principales miembros de S&P 500 según la capitalización del mercado, mientras que Facebook ocupa el quinto lugar y Netflix es el 41, según CNBC.
Datos NFLX por YCharts
Grandes expectativas
El sector de la tecnología continúa siendo un nicho especialmente costoso dentro de este mercado costoso, y algunos de los FAANG se encuentran en la estratosfera de valoración. Según los datos de CNBC, la relación precio / ganancias a plazo en el S&P 500 es 20.6 veces las ganancias proyectadas, mientras que para el sector de tecnología es 28.9 veces. Facebook tiene 25.5 veces, Amazon con 184.3 veces, Netflix con 107.4 veces y Alphabet con 27.6 veces. Manteniéndose en su descuento histórico, Apple es el único FAANG con un PE por debajo del mercado, con 14, 6 veces.
Estas relaciones de PE generalmente reflejan expectativas altamente optimistas entre los inversores para el crecimiento futuro. Dada la gran ponderación que tienen estas acciones en el S&P 500 y otros índices clave del mercado, las graves decepciones de ganancias entre los FAANG y otras grandes compañías tecnológicas pueden tener consecuencias altamente negativas para el mercado en general, advierten analistas bajistas. (Para más información, consulte también: Por qué Amazon, Microsoft, Netflix representan un riesgo para el mercado de valores ).
Pagando por el crecimiento
Amazon y Netflix pueden obtener valoraciones tan increíbles porque sus inversores se centran en el crecimiento futuro, en lugar de las ganancias ahora. Netflix está operando con ganancias, pero el flujo de efectivo de las operaciones sigue siendo negativo. No obstante, a los inversores aparentemente les gusta lo que ven en la tendencia de crecimiento de los ingresos y los suscriptores, informa Business Insider.
Amazon genera ganancias positivas y flujo de efectivo de las operaciones. Aunque el ingreso neto para el cuarto trimestre fue un mísero 3, 1% de las ventas, el aumento interanual del 38% en los ingresos es lo que aparentemente impresionó a los inversores, según CNBC. El asombroso múltiplo P / E de Amazon implica expectativas de que la compañía pueda seguir creciendo a un ritmo tórrido en el futuro.
Datos estimados de ingresos anuales de NFLX por YCharts
Los rezagados siguen liderando
A pesar de las noticias que han decepcionado a los inversores en diversos grados, las acciones de Alphabet, Apple y Facebook todavía han logrado superar el S&P 500 en lo que va de 2018. Para Alphabet, los ingresos y las ganancias del cuarto trimestre aumentaron considerablemente desde hace un año, pero las ganancias cayeron. por debajo de las previsiones de los analistas, creando una liquidación temporal de las acciones, informa USA Today. Facebook se encuentra con una desaceleración en el crecimiento de los usuarios en su mercado local de Estados Unidos y Canadá, así como en Europa, lo que lleva a los anunciantes a explorar otras opciones. (Para más información, consulte también: Crecimiento de Facebook amenazado por Twitter, Snap ).
Con Apple, los indicios de una débil demanda de iPhone han llevado a revisiones a la baja en las estimaciones futuras de ingresos y ganancias. La compañía también ha sido criticada por las afirmaciones de que deliberadamente ralentiza el rendimiento de los iPhones más antiguos para estimular las ventas de reemplazos. (Para obtener más información, consulte también: Los analistas de Apple recortan las estimaciones es una bandera roja para las existencias ).
FAANG Stories
Por el momento, el entusiasmo de los inversores y los consumidores por los productos y servicios tecnológicos puede desempeñar un papel en el refuerzo de estas acciones. Por un lado, el profesor de marketing Scott Galloway cree que la competencia central de Amazon es hipnotizar a los inversores con historias sobre el crecimiento futuro, asegurándose de que no se obsesionen con obtener ganancias a corto plazo, y mucho menos dividendos. Se podría argumentar que las otras compañías de FAANG también se basan en historias giratorias sobre el futuro, en diversos grados. En caso de que los inversores se cansen de estas historias y comiencen a exigir resultados actuales más tangibles, las valoraciones y los precios de las acciones podrían sufrir un fuerte ajuste a la baja.
