Las acciones de FedEx Corporation (FDX) cayeron como una roca en diciembre, cayendo casi 50 puntos y 20% en solo seis sesiones. El gigante de Amazon.com, Inc. (AMZN) es el culpable una vez más, y los analistas reducen las estimaciones de 2019 en reacción al lanzamiento del servicio de entrega Prime Air. Un amplio retroceso en los transportes se ha sumado a la presión de venta, con un éxodo de accionistas que redujo el Dow Jones Transportation Average a un mínimo de 52 semanas.
La acción puede tener dificultades para encontrar compradores comprometidos después del informe de ganancias del 18 de diciembre porque los temas macro bajistas están en funcionamiento, lo que reduce el impacto de los balances de la compañía. Además, el gigante de las entregas ha caído casi un 25% en lo que va del año y cotiza más del 30% por debajo del máximo histórico de enero, prediciendo que muchos bagholders aprovecharán las leyes fiscales y venderán las acciones antes de fin de año.
Se espera que la compañía reporte ganancias por acción de $ 3.95 en $ 17.7 mil millones en ingresos del segundo trimestre después de superar los ingresos pero faltan las estimaciones de ganancias por un amplio margen en septiembre. La acción se redujo en gran volumen después de ese informe y nunca miró hacia atrás, tallando dos olas de ventas en los últimos tres meses. Dada esta estructura de precios bajista, se necesitará una canasta de catalizadores positivos para que los técnicos sobrevendidos entren en acción y eleven el stock por encima de los $ 200.
Gráfico FDX a largo plazo (2006-2018)
TradingView.com
La acción finalizó una tendencia alcista de 16 años a $ 120 en 2006 y fracasó en un intento de ruptura en 2007, completando un patrón de superación que rompió a la baja en 2008. Los niveles de soporte desde 2002 en los bajos $ 30 mantenidos durante el colapso económico, preparando el escenario para una ola de recuperación en forma de V que se estancó en los $ 90 superiores en 2010. Se necesitaron tres años para montar ese nivel de resistencia y otros meses para eliminar la resistencia de 2006, generando una fuerte tendencia alcista que superó los $ 180 en 2015.
La corrección posterior encontró soporte por debajo del promedio móvil exponencial de 50 meses (EMA) en 2016, estableciendo un piso de negociación por encima de $ 130 antes de una ruptura después de las elecciones presidenciales. La escalera de acciones subió en enero de 2018, registrando ganancias impresionantes antes de retroceder cerca de $ 275 y entrar en una disminución que ahora ha generado cuatro olas de ventas y una serie de máximos y mínimos más bajos volátiles. Un rebote se ha retrasado mucho después de la inmersión nasal más reciente, pero el patrón roto predice tiempos difíciles para los toros en el futuro previsible.
El oscilador estocástico mensual no se ha cruzado en una lectura técnica de sobreventa desde 2009, en cambio se invierte tres veces justo por encima de la línea de señal. Ahora ha caído en esa vecindad una vez más, lo que indica que se necesitarán menos buenas noticias para desencadenar un cruce alcista. Sin embargo, la presión de venta acaba de romper un canal descendente de un año (líneas negras), estableciendo una fuerte resistencia que probablemente negará los esfuerzos para elevar la acción por encima de los $ 200.
La corrección también ha violado el retroceso del 50% de la tendencia alcista de dos años, que se ha alineado estrechamente con la EMA de 50 meses. Este desglose ha provocado una ola de señales de venta que requerirá un poder adquisitivo sustancial para superar. Afortunadamente para los toros restantes, la acción del precio en las barras de precios mensuales no se confirma hasta que comience el nuevo mes, por lo que los compradores aún tienen dos semanas más o menos para que se inicie un mitin de Santa Claus y levante las acciones de FedEx por encima del soporte roto.
Las reversiones importantes comenzaron justo por debajo de la EMA de 50 meses en 2010, 2011, 2013 y 2016. Todos estos sucesos, con la excepción de 2013, requirieron varios meses para completar cambios alcistas. Estos análogos nos dicen que no esperemos mucho alza hasta bien entrado 2019, incluso si la acción ya ha impreso el mínimo más bajo de 2018. Como resultado, es difícil recomendar tomar una exposición prolongada en o después de las ganancias, especialmente con impuestos de fin de año. Temporada de ventas en el horizonte.
La línea de fondo
Un rebote de FedEx está atrasado después de una abrumadora disminución de diciembre, pero el informe de ganancias de la próxima semana no es probable que supere los vientos en contra generados por la ansiedad por una desaceleración económica y la entrada de Amazon en el negocio de entrega aérea.
