¿Qué es un bono extranjero?
Un bono extranjero es un bono emitido en un mercado interno por una entidad extranjera en la moneda del mercado interno como un medio para obtener capital. Para las empresas extranjeras que realizan una gran cantidad de negocios en el mercado interno, la emisión de bonos extranjeros, como bonos bulldog, bonos Matilda y bonos samurai, es una práctica común. Dado que los inversores en bonos extranjeros suelen ser residentes del país nacional, los inversores encuentran atractivos los bonos porque pueden agregar contenido extranjero a sus carteras sin la exposición al tipo de cambio adicional.
Comprender los bonos extranjeros
Debido a que invertir en bonos extranjeros implica múltiples riesgos, los bonos extranjeros generalmente tienen rendimientos más altos que los bonos nacionales. Los bonos extranjeros conllevan riesgo de tasa de interés. Cuando las tasas de interés aumentan, el precio de mercado o el valor de reventa de un bono disminuye. Por ejemplo, supongamos que un inversor posee un bono a 10 años que paga el 4% y las tasas de interés aumentan al 5%. Pocos inversores quieren asumir el bono sin un recorte de precios por compensar la diferencia en los ingresos.
Los bonos extranjeros también enfrentan riesgo de inflación. Comprar un bono a una tasa de interés establecida significa que el valor real del bono está determinado por la cantidad de inflación que se le quita al rendimiento. Si un inversor compra un bono con una tasa de interés del 5% durante un momento en que la inflación es del 2%, el pago real del inversor es la diferencia del 3%.
El riesgo cambiario también es un problema para los bonos extranjeros. Cuando los ingresos de un bono que rinden un 7% en una moneda europea se convierten en dólares, el tipo de cambio puede disminuir el rendimiento al 2%.
Para el riesgo político, los inversores deben considerar si el gobierno que emite el bono es estable, qué leyes rodean la emisión del bono, cómo funciona el sistema judicial y factores adicionales antes de invertir. Los bonos extranjeros enfrentan riesgo de reembolso. El país que emite el bono puede no tener suficiente dinero para cubrir la deuda. Los inversores pueden perder parte o la totalidad de su capital e intereses.
Ejemplos de bonos extranjeros
Un bono bulldog es emitido en el Reino Unido, en libras esterlinas británicas, por un banco o corporación extranjera. Las corporaciones extranjeras que recaudan fondos en el Reino Unido generalmente emiten los bonos cuando las tasas de interés en el Reino Unido son más bajas que las del país de la corporación.
Un bono Matilda es un bono emitido en el mercado australiano por una compañía no australiana. Por ejemplo, en junio de 2016, Apple Inc. vendió $ 1.4 mil millones en notas con vencimiento en junio de 2020, enero de 2024 y junio de 2026. Apple se unió a otras compañías como Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co. y Asciano Ltd. en la venta de valores anteriores la marca de siete años que había sido el límite para muchos prestatarios corporativos no financieros en los últimos años.
Un bono samurai es un bono corporativo emitido en Japón por una compañía no japonesa. En mayo de 2016, el banco francés Societe Generale SA vendió $ 1, 1 mil millones en bonos samurai, incluidos bonos senior y subordinados con vencimiento en siete años. La venta siguió a la oferta de $ 1.08 mil millones de Bank of America Corporation en un formato de euro-yen a principios de ese mes.
