¿Qué son los puntos de avance?
En el comercio de divisas, los puntos a plazo son el número de puntos básicos agregados o restados de la tasa spot actual de un par de divisas para determinar la tasa a plazo para la entrega en una fecha de valor específico. Cuando se agregan puntos a la tasa spot, esto se denomina prima a plazo; cuando los puntos se restan de la tasa al contado, es un descuento a plazo. La tasa a plazo se basa en la diferencia entre las tasas de interés de las dos monedas (las transacciones de divisas siempre involucran dos monedas) y el tiempo hasta el vencimiento de la transacción.
Los puntos de avance también se conocen como spread hacia adelante.
Los puntos de base se pueden agregar o quitar de la tarifa spot. Si se agregan, son puntos de avance. Si se restan, son puntos de descuento.
Los fundamentos de los puntos de avance
Los puntos a plazo se utilizan para calcular el precio de un contrato a plazo directo y un canje de divisas. Se pueden calcular puntos y ejecutar transacciones para cualquier fecha que sea un día hábil válido en ambas monedas. Las divisas a plazo más comúnmente negociadas son el dólar estadounidense, el euro, el yen japonés, la libra esterlina y el franco suizo.
Los reenvíos se realizan con mayor frecuencia por períodos de hasta un año. Los precios para más fechas de salida están disponibles, pero la liquidez es generalmente más baja. En un contrato directo de cambio de divisas, se compra una moneda contra otra para la entrega en cualquier fecha más allá del lugar. El precio es la tasa al contado más o menos los puntos a la fecha del valor. Ningún dinero cambia de manos hasta la fecha de valor.
En un intercambio de divisas, se compra una moneda para la fecha próxima (generalmente al contado) contra otra moneda, y la misma cantidad se vuelve a vender para la fecha a plazo. La tasa para el tramo adelantado del swap es la tasa de fecha cercana más o menos los puntos directos a la fecha lejana. El dinero cambia de manos en ambas fechas de valor.
Spreads de descuento
En contraste con el spread a plazo, un spread de descuento son los puntos a plazo de divisas que se restan de la tasa spot, para obtener una tasa a plazo para una moneda. En los mercados de divisas, los diferenciales a plazo o puntos se presentan como cotizaciones bidireccionales; es decir, tienen un precio de oferta y un precio de oferta. En un diferencial de descuento, el precio de oferta será más alto que el precio de oferta, mientras que en un diferencial de prima, el precio de oferta será más bajo que el precio de oferta.
Para llevar clave
- En el comercio de divisas, los puntos a plazo son el número de puntos básicos agregados o restados de la tasa spot actual de un par de divisas para determinar la tasa a plazo para la entrega en una fecha de valor específica. Un diferencial de descuento son los puntos a plazo de divisas que se restan de la tasa al contado, para obtener una tasa a plazo para una moneda. Cuando se agregan puntos a la tasa al contado, esto se denomina prima a plazo; cuando los puntos se restan de la tasa al contado, es un descuento a plazo.
Ejemplos de puntos de avance
Los puntos de avance a menudo se citan en números, como +13.2 o menos -270.68. Estos representan 1 / 10, 000, por lo que +13.2 significa 0.00132 cuando se agrega a un precio al contado.
Por ejemplo, si el euro se puede comprar frente al dólar a una tasa de 1, 1350 para spot, y los puntos a plazo son +13, 2, la tasa a plazo es 1, 13632 (o 1, 1350 + 0, 00132).
Basándonos en esta información, podemos determinar que la tasa de interés en los EE. UU. Es más alta que en la Eurozona. Los puntos de avance positivos al comprar el EUR / USD nos dicen que la tasa aumenta a medida que avanzamos en el futuro. Esto se debe a que los puntos a plazo compensan la diferencia en las tasas de interés entre las dos monedas.
Pensando en ello de una manera diferente si la tasa de interés del euro es del 1% y la tasa de interés de los EE. UU. Es del 2%, podría marcar la diferencia del 1% al mantener dólares estadounidenses en lugar de euros. Por lo tanto, al cambiar o fijar las tasas de cambio de moneda para el futuro (tasa a plazo), esto debe tenerse en cuenta.
