Como el inversionista multimillonario Warren Buffett's Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) busca generar ganancias con una adquisición masiva, Southwest Airlines Co. (LUV) parece uno de sus objetivos más lógicos, según un equipo de analistas en la calle.
"Warren Buffett dijo recientemente que podría comprar una aerolínea completa y que quiere hacer un 'gran' acuerdo mientras lamenta las valoraciones del mercado", escribió el analista de Wolfe Research Hunter Keay en una nota a los clientes el viernes. "Especulamos sobre qué aerolínea BRK puede comprar, también, utilizando los patrones de compra históricos de BRK como guía a través de un análisis basado en datos, clasificando cada uno en relación con los demás ".
Keay hizo referencia a un comentario hecho por Buffett en CNBC en febrero, en el que indicó que "no descartaría tener una aerolínea completa". El analista señaló que Buffett analiza las posibles adquisiciones de flujos de efectivo sólidos, fuertes ventajas competitivas y equipos de gestión de "alto grado". Si bien señaló que Delta Air Lines Inc. (DAL) tiene una buena puntuación en estas métricas, indicó que la aerolínea de descuento Southwest lo hace mejor que su rival con sede en Atlanta.
Impulso de ganancias no relacionadas con seguros
El año pasado, luego de décadas de advertir a los accionistas que no apuesten por lo que él vio como una industria con pocas ganancias, Berkshire comenzó a comprar agresivamente acciones de aerolíneas, aplaudiendo balances más sólidos, márgenes de ganancias más altos y gastos de capital más consistentes, junto con menores costos de combustible y los beneficios. de consolidación de la industria. Buffett compró participaciones en las cuatro principales aerolíneas estadounidenses en 2017, incluidas American Airlines Group Inc. (AAL), Delta, Southwest y United Continental Holdings Inc. (UAL), en una inversión que ahora vale al norte de $ 9 mil millones.
A partir de la carta anual de 2017 de Berkshire, la empresa ya poseía más de $ 3 mil millones de LUV. En la carta, el presidente y CEO Buffet indicó que si bien le gustaría realizar una adquisición importante para aumentar las ganancias de su grupo no asegurador, hacerlo ha sido difícil debido a las valoraciones históricamente altas de la compañía. Al final del año, Berkshire estaba al ras con $ 116 mil millones en efectivo y letras del Tesoro a corto plazo, un salto de los $ 86.4 mil millones que la compañía tenía a fines de 2016.
"Esta liquidez extraordinaria solo genera una miseria y está mucho más allá del nivel que Charlie y yo deseamos que tenga Berkshire", dijo Buffett, haciendo referencia a su socio comercial Charlie Munger. "Nuestras sonrisas se ampliarán cuando hayamos redistribuido el exceso de fondos de Berkshire en activos más productivos".
