¿Qué es Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corp o FHLMC)?
Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC) es una empresa patrocinada por el gobierno (GSE), propiedad de los accionistas, autorizada por el Congreso en 1970 para mantener el flujo de dinero a los prestamistas hipotecarios en apoyo de la propiedad de vivienda y el alquiler de viviendas para estadounidenses de ingresos medios. El FHLMC, conocido familiarmente como Freddie Mac, compra, garantiza y tituliza hipotecas para formar valores respaldados por hipotecas.
Cómo funciona Freddie Mac
Freddie Mac se creó cuando el Congreso aprobó la Ley de financiamiento de viviendas de emergencia en 1970. Esto se hizo en un intento de expandir el mercado secundario de hipotecas y reducir el riesgo de tasa de interés para los bancos. En 1989, Freddie Mac se sometió a una reorganización y se convirtió en una empresa propiedad de los accionistas, ahora bajo la Ley de Reforma, Recuperación y Cumplimiento de Instituciones Financieras (FIRREA).
Como se mencionó anteriormente, Freddie Mac es un GSE, que es una corporación de servicios financieros creada por el Congreso para mejorar el flujo de crédito a diferentes partes de la economía. Casi el 80% de las hipotecas residenciales en Estados Unidos están respaldadas por Freddie Mac y otro GSE similar conocido como Fannie Mae (ver más abajo). Estas GSE no originan ni dan servicio a hipotecas, sino que compran préstamos de prestamistas hipotecarios. Después de comprar una gran cantidad de estas hipotecas, las combinan y las venden como valores respaldados por hipotecas, que tienden a ser muy líquidos y tienen una calificación crediticia cercana a la de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Este proceso libera el capital de los prestamistas hipotecarios, lo que significa que pueden volver a prestar ese mismo dinero.
Freddie Mac no origina ni presta servicios hipotecarios para viviendas, sino que compra préstamos de prestamistas hipotecarios, liberando su capital para más préstamos.
Freddie Mac ha sido criticado porque sus vínculos con el gobierno de EE. UU. Le permiten pedir prestado dinero a tasas de interés más bajas que las disponibles para otras instituciones financieras. Con esta ventaja de financiación, emite grandes cantidades de deuda (conocida en el mercado como deuda de agencia o agencias) y, a su vez, compra y posee una enorme cartera de hipotecas conocida como cartera retenida. Muchas personas creen que el tamaño de la cartera retenida, así como las complejidades de administrar el riesgo hipotecario, representan un gran riesgo sistemático para la economía de los Estados Unidos. Algunos han argumentado que el crecimiento incontrolado de Freddie Mac y Fannie Mae llevó a la crisis crediticia de 2008 que se convirtió en la Gran Recesión.
Freddie Mac contra Fannie Mae
Fannie Mae (Federal National Mortgage Association o FNMA) se creó en 1938 como parte de una enmienda a la Ley Nacional de Vivienda. Se consideraba una agencia del gobierno federal y su función era actuar como un mercado hipotecario secundario que podía comprar, mantener o vender préstamos asegurados por la Administración Federal de Vivienda. Fannie Mae dejó de ser una agencia del gobierno federal y se convirtió en una corporación pública / privada en 1954 en virtud de la Ley de la Carta de 1954.
Fannie Mae y Freddie Mac son muy similares. Ambas son empresas que cotizan en bolsa y que fueron contratadas para servir en una misión pública. La principal diferencia entre los dos se reduce a la fuente de las hipotecas que compran: Fannie Mae compra préstamos hipotecarios de los principales bancos minoristas o comerciales, mientras que Freddie Mac obtiene sus préstamos de bancos más pequeños, a menudo llamados bancos de ahorro o asociaciones de ahorro y préstamo, que están enfocados en proporcionar servicios bancarios a las comunidades.
