¿Qué es un spread de futuros?
Un spread de futuros es una técnica de arbitraje en la que un operador toma dos posiciones en un producto para capitalizar una discrepancia en el precio. En un spread de futuros, el operador completa una unidad de comercio, con una posición tanto larga como corta.
Conceptos básicos de un spread de futuros
Un diferencial de futuros es un tipo de estrategia que un comerciante puede utilizar para buscar ganancias mediante el uso de derivados en una inversión subyacente. En un spread de futuros, el objetivo es beneficiarse del cambio en la diferencia de precio entre dos posiciones. Un operador puede tratar de tomar un diferencial de futuros sobre un activo cuando siente que hay un potencial para ganar con la volatilidad de los precios.
Un diferencial de futuros requiere tomar dos posiciones simultáneamente con diferentes fechas de vencimiento para beneficiarse del cambio de precio. Las dos posiciones se intercambian simultáneamente como una unidad, y cada lado se considera una parte del intercambio de unidades.
Para llevar clave
- Un diferencial de futuros es una técnica de arbitraje en la que un operador toma posiciones de compensación en un producto para capitalizar una discrepancia en el precio. Un diferencial entre productos utiliza contratos de futuros en productos diferentes pero estrechamente relacionados con el mismo mes de contrato. -la distribución del calendario de productos utiliza contratos del mismo producto, buscando discrepancias entre diferentes meses o huelgas.
Tipos de diferenciales de futuros
Diferencial de futuros entre productos básicos: se trata de un diferencial de futuros entre dos productos básicos diferentes pero relacionados con el mismo mes de contrato. Por ejemplo, un comerciante que es más optimista en el mercado del trigo que el mercado del maíz compraría futuros de trigo y simultáneamente vendería futuros de maíz. El comerciante se beneficia si el precio o el trigo se aprecia sobre el precio del trigo.
Diferencial dentro del calendario de productos básicos: se trata de un diferencial de futuros en el mismo mercado de productos básicos, con los tramos de compra y venta repartidos entre diferentes meses. Por ejemplo, un comerciante podría comprar un contrato de futuros de trigo de marzo y vender un contrato de futuros de trigo de septiembre. Alternativamente, el comerciante podría vender un contrato de futuros de trigo de marzo y comprar un contrato de futuros de trigo de septiembre.
Bitcoin Futures Spread Trading
Los futuros de Bitcoin comenzaron a cotizarse en diciembre de 2017. Estos productos de futuros ofrecen una oportunidad para que un diferencial de futuros se beneficie de la volatilidad de los precios. Un comerciante que cree que el precio aumentará con el tiempo puede tomar un contrato de compra un mes y un contrato de venta dos meses a un precio más alto. Ejercen su opción de comprar en el contrato de un mes y luego vender en el contrato de dos meses beneficiándose del diferencial.
Márgenes de negociación de futuros separados
Los márgenes son más bajos para los diferenciales de futuros que para negociar un solo contrato debido a la volatilidad reducida. Si se produce un evento externo en el mercado, como un movimiento sorpresivo de la tasa de interés o un ataque terrorista, tanto los contactos de compra como de venta, en teoría, deberían verse igualmente afectados, por ejemplo, la ganancia en una pierna compensa la pérdida en la otra. Un diferencial de futuros efectivamente proporciona una cobertura contra el riesgo sistemático, permitiendo que los intercambios reduzcan los márgenes para el comercio de diferencial. Por ejemplo, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) tiene un requisito de margen de $ 1, 000 para un contacto de maíz, mientras que tiene un requisito de margen de $ 140 para el diferencial de futuros del mismo año de cosecha.
Ejemplo práctico de una propagación de futuros de toros
Supongamos que es diciembre, y David es optimista sobre el trigo. Por lo tanto, compra un contacto de trigo de marzo a 526'6 y vende un contrato de trigo de septiembre a 537'6, con un margen de 11'0 entre los dos meses (526'6 - 537'6 = -11'0). David compra trigo de marzo y vende trigo de septiembre porque los meses anteriores generalmente superan a los diferidos. David llamó al mercado correctamente y para marzo, el diferencial entre los dos meses se ha reducido a -8'0, lo que significa que ha obtenido ganancias de 3'0 (-11 + -8), ya que un contacto es para la entrega de 5.000 bushels de trigo, David obtiene una ganancia de $ 150 en el comercio de spread (3 centavos x 5, 000).
