Hedge Fund vs. Private Equity Fund: una descripción general
Aunque sus perfiles de inversionista son a menudo similares, existen diferencias significativas entre los objetivos y los tipos de inversiones que buscan los fondos de cobertura y los fondos de capital privado.
Tanto los fondos de cobertura como los fondos de capital privado atraen a las personas de alto patrimonio neto (muchos requieren inversiones mínimas de $ 250, 000 o más), tradicionalmente están estructurados como sociedades limitadas e implican pagar a los socios gestores las tarifas básicas de administración más un porcentaje de las ganancias.
Fondo de cobertura
Los fondos de cobertura son inversiones alternativas que utilizan fondos agrupados y emplean una variedad de estrategias para obtener ganancias para sus inversores. El objetivo de un fondo de cobertura es proporcionar los mayores retornos de inversión posibles lo más rápido posible. Para lograr este objetivo, las inversiones de los fondos de cobertura están principalmente en activos altamente líquidos, lo que permite que el fondo obtenga ganancias rápidamente de una inversión y luego transfiera los fondos a otra inversión que es más prometedora de inmediato. Los fondos de cobertura tienden a utilizar el apalancamiento, o dinero prestado, para aumentar sus rendimientos. Pero tales estrategias son riesgosas: las empresas altamente apalancadas fueron duramente golpeadas durante la crisis financiera de 2008.
Los fondos de cobertura invierten en prácticamente cualquier cosa: acciones individuales (incluidas ventas en corto y opciones), bonos, futuros de productos básicos, monedas, arbitraje, derivados, lo que el administrador del fondo considere que ofrece altos rendimientos potenciales en un corto período de tiempo. El enfoque de los fondos de cobertura está en las ganancias máximas a corto plazo.
Los fondos de cobertura rara vez son accesibles para la mayoría de los inversores; en cambio, los fondos de cobertura están orientados a inversores acreditados, ya que necesitan menos regulación SEC que otros fondos. Un inversor acreditado es una persona o entidad comercial a la que se le permite negociar valores que pueden no estar registrados con las autoridades financieras. Los fondos de cobertura también están notoriamente menos regulados que los fondos de inversión y otros vehículos de inversión.
En términos de costos, los fondos de cobertura son más caros para invertir que los fondos mutuos u otros vehículos de inversión. En lugar de cobrar solo un índice de gastos, los fondos de cobertura cobran tanto un índice de gastos como una comisión de rendimiento.
Fondo de capital privado
Los fondos de capital privado se parecen más a las empresas de capital de riesgo en el sentido de que invierten directamente en compañías, principalmente comprando compañías privadas, aunque a veces buscan adquirir una participación mayoritaria en compañías que cotizan en bolsa a través de la compra de acciones. Con frecuencia utilizan compras apalancadas para adquirir empresas con dificultades financieras.
A diferencia de los fondos de cobertura centrados en las ganancias a corto plazo, los fondos de capital privado se centran en el potencial a largo plazo de la cartera de empresas en las que tienen intereses o adquieren.
Una vez que adquieren o controlan el interés en una empresa, los fondos de capital privado buscan mejorar la empresa a través de cambios en la administración, la racionalización de las operaciones o la expansión, con el objetivo final de vender la empresa con fines de lucro, ya sea de forma privada o mediante una oferta pública inicial en un bolsa de Valores.
Para lograr sus objetivos, los fondos de capital privado generalmente tienen, además del administrador del fondo, un grupo de expertos corporativos que pueden ser asignados para administrar las empresas adquiridas. La naturaleza misma de sus inversiones requiere un enfoque más a largo plazo, buscando ganancias en las inversiones para madurar en unos pocos años en lugar de tener el enfoque de ganancias rápidas a corto plazo de los fondos de cobertura.
Diferencias clave
Dado que los fondos de cobertura se centran principalmente en activos líquidos, los inversores generalmente pueden retirar sus inversiones en el fondo en cualquier momento. En contraste, el enfoque a largo plazo de los fondos de capital privado generalmente dicta un requisito de que los inversores comprometan sus fondos por un período mínimo de tiempo, generalmente de al menos tres a cinco años, y a menudo de siete a 10 años.
También hay una diferencia sustancial en el nivel de riesgo entre los fondos de cobertura y los fondos de capital privado. Si bien ambos practican la gestión de riesgos mediante la combinación de inversiones de mayor riesgo con inversiones más seguras, el enfoque de los fondos de cobertura en lograr las máximas ganancias a corto plazo necesariamente implica aceptar un mayor nivel de riesgo.
Hay fondos de cobertura que se ajustan a la definición clásica (fondos diseñados para proporcionar protección del capital invertido en inversiones tradicionales), pero que ya no se considera el uso común del término.
Para llevar clave
- Los fondos de cobertura y los fondos de capital privado son atractivos para las personas de alto patrimonio neto. Ambos tipos de fondos implican pagar tarifas básicas a los socios gerentes más un porcentaje de las ganancias. inversores. Los fondos de capital privado invierten directamente en empresas, ya sea comprando empresas privadas o comprando una participación mayoritaria en empresas que cotizan en bolsa.
Perspectiva del asesor
Elizabeth Saghi, CFP®
InAlliance Financial Planning, Santa Bárbara, CA
Un fondo de cobertura es un fondo de inversión administrado activamente que reúne dinero de inversores acreditados, generalmente aquellos con mayores tolerancias al riesgo. Los fondos de cobertura no están sujetos a muchas de las regulaciones que protegen a los inversores como otros valores, por lo que tienden a emplear una variedad de estrategias de mayor riesgo para rendimientos potencialmente más altos, como ventas en corto, derivados o estrategias de arbitraje.
Un fondo de capital privado también es un fondo de inversión administrado que reúne dinero, pero normalmente invierten en empresas y negocios privados que no cotizan en bolsa. Los inversores en fondos de capital privado son similares a los inversores de fondos de cobertura en el sentido de que están acreditados y pueden asumir mayores riesgos, pero los fondos de capital privado tienden a invertir a largo plazo.
