El componente Dow The Home Depot, Inc. (HD) informa ganancias en la sesión previa al mercado del martes, y los analistas de Wall Street buscan ganancias de $ 3.08 por acción sobre $ 31.01 mil millones en ingresos del segundo trimestre. La acción terminó una disminución de cuatro semanas después de que el gigante minorista elevara las estimaciones del año fiscal 2020 por encima del consenso en la publicación del primer trimestre de mayo, ganando terreno en un repunte constante que registró un máximo histórico de cerca de $ 220 en julio.
La acción ha retrocedido desde entonces, mientras que los inversores miden el impacto de los aranceles en la amplia línea de productos de la compañía. Home Depot también reportó las ventas comparativas más débiles en siete años en mayo, con la caída de los mercados de la vivienda y la madera arrastrando los ingresos trimestrales. Afortunadamente para los alcistas, el reciente colapso en los rendimientos de los bonos debería actuar como un estímulo para la venta de viviendas en 2020, con una mayor proporción de la población de EE. UU. Calificada para hipotecas.
Gráfico HD a largo plazo (1993-2019)
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Una tendencia alcista de varios años se dividió seis veces antes de llegar a $ 11.45 en 1993, dando paso a una estrecha consolidación que persistió en una ruptura de 1997. El aumento atrajo un fuerte interés de compra, agregando tres divisiones más en el primer trimestre de 2000, cuando el repunte terminó en $ 69.75. El pico marcó un máximo secular que no fue desafiado por los siguientes 13 años, antes de una tendencia bajista que encontró soporte cerca de $ 20 en febrero de 2003.
El precio de las acciones se duplicó y se estancó en 2005, avanzando lateralmente en los bajos $ 40 en un colapso de 2007 que se aceleró a un mínimo de 11 años durante el colapso económico de 2008. Eso marcó el final de la tendencia bajista de nueve años, dando paso a una ola de recuperación saludable que completó el viaje de ida y vuelta al máximo de 2005 en 2011 y el pico de 2000 en 2013. Se detuvo en la resistencia en 2014 y estalló, publicando múltiples olas de rally en el máximo de enero de 2018 a $ 207.60.
Los aumentos posteriores agregaron solo 12 puntos al máximo histórico de julio de 2019, mientras que la disminución en agosto ha reducido las acciones por debajo del máximo de 2018, reforzando un amplio rango de negociación que eventualmente podría indicar un máximo a largo plazo. Sin embargo, no hay necesidad de apresurarse por las salidas porque una nueva etapa de la expansión económica de una década también podría romper la resistencia y elevar a este líder del mercado perenne a $ 300.
El oscilador estocástico mensual ha publicado un patrón complejo desde el cuarto trimestre de 2017, con máximos descendentes que advierten sobre la disminución de la fuerza relativa. Pasó a un nuevo ciclo de venta en junio de 2019 antes de alcanzar el nivel de sobrecompra, similar a 2018, lo que agrega un riesgo considerable en el cuarto trimestre. La acción del precio concuerda con este análisis de precaución, creando una formación de ampliación bajista, con olas de venta progresivamente más largas y fuertes.
Gráfico HD a corto plazo (2016 - 2019)
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El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) registró un nuevo máximo con el precio en enero de 2018 y entró en una fase de distribución que se aceleró en 2019, alcanzando un mínimo de 18 meses más de dos meses después de que el precio tocara fondo. La compra de intereses desde ese momento no ha podido reparar el daño, deteniendo aproximadamente tres cuartos de la distancia hasta el máximo al mismo tiempo que la acción registró un máximo histórico en julio.
Esta divergencia bajista predijo correctamente la ruptura fallida del verano, agregando presión que eventualmente podría producir un viaje a la línea roja inferior. Por supuesto, eso sería catastrófico para las posiciones actuales porque ahora se ha reducido a $ 145, o alrededor de 60 puntos por debajo de la impresión de apertura del lunes. La reversión también confirma la vulnerabilidad de Home Depot a los vientos en contra del sector minorista macro, que se ven agravados por la sintonía de la compañía con la economía estadounidense.
Múltiples retrocesos de 2019 han encontrado soporte en el aumento del promedio móvil exponencial de 200 días (EMA), que ahora se encuentra justo por debajo de $ 200. Claramente, ese es el nivel de precios a observar si el confesionario de esta semana desencadena una reacción de vender las noticias porque un colapso desencadenaría fuertes señales de venta. Por otro lado, la primera señal de mejora técnica vendría en un rally que se eleva a la altura limitada de enero de 2018 y la EMA de 50 días.
La línea de fondo
Las acciones de Home Depot fallaron una ruptura por encima de la resistencia de 2018 en julio, estableciendo un tono cauteloso para el informe de ganancias de esta semana.
