Cuando revisa el balance general o el estado de resultados de una empresa, se encuentra con un desglose del flujo de caja. Aparentemente, el flujo de caja es la diferencia entre cuánto dinero se genera y cuánto se gasta en operaciones. Sin embargo, no siempre es tan sencillo. Las empresas son plenamente conscientes de que los inversores y prestamistas están monitoreando sus estados de flujo de efectivo. Los contadores a veces manipulan el flujo de caja para que parezca más alto de lo que debería ser. Un alto flujo de caja es un signo de salud financiera. Un mejor flujo de caja puede generar calificaciones más altas y tasas de interés más bajas. Las empresas a menudo financian sus operaciones mediante el aumento de capital social o mediante deudas, y es extremadamente útil poder presentar una empresa saludable. Estudie el flujo de efectivo de una empresa bajo su entrada de flujo de efectivo operativo. Esto se encuentra en el estado de flujo de efectivo, que se presenta después del estado de resultados y el balance general. El flujo de caja operativo puede distorsionarse de varias maneras diferentes.
Cambio de cuentas por pagar
Los contadores deben determinar cuándo reconocer los pagos realizados por la empresa, que se registran en cuentas por pagar. Suponga que una compañía emite un cheque y no deduce el monto a pagar antes de que el cheque sea realmente depositado, permitiendo que los fondos sean reportados en el flujo de efectivo operativo como efectivo disponible. Otra técnica que una empresa podría utilizar consiste en pagar sobregiros. Los principios de contabilidad generalmente aceptados permiten que los sobregiros se agreguen a las cuentas por pagar y luego se combinen con el flujo de efectivo operativo, lo que hace que parezca más grande de lo que debería ser.
Uso indebido de efectivo no operativo
Las empresas a veces generan ingresos de operaciones que no están relacionadas con su actividad comercial normal, como la negociación en el mercado de valores. Estas son típicamente inversiones a corto plazo y no tienen nada que ver con la fortaleza del modelo central del negocio. Si la compañía agrega estos fondos a su flujo de caja normal, da la impresión de que regularmente genera más cuentas por cobrar a través de sus operaciones estándar de las que realmente genera.
Cuentas por cobrar y flujo de caja
Las cuentas de capital de trabajo son las más directamente responsables del informe del flujo de efectivo. Las cuentas por cobrar aumentan el flujo de efectivo, mientras que las cuentas por pagar disminuyen el flujo de efectivo. Una empresa podría inflar artificialmente su flujo de caja acelerando el reconocimiento de los fondos que ingresan y retrasar el reconocimiento de los fondos que salen hasta el próximo período. Esto es similar a retrasar el reconocimiento de cheques escritos. Estas son solo soluciones a corto plazo; Al acelerar las cuentas por cobrar para el período actual, la compañía las está reduciendo para el próximo período.
Venta de cuentas por cobrar
Las empresas podrían titulizar sus cuentas por cobrar, lo que significa que venden sus cuentas por cobrar pendientes (dinero que es casi seguro que ingresará pero que aún no ha recibido) a otra compañía por una suma global, lo que acorta el tiempo que las cuentas por cobrar están pendientes. Esto infla las cifras de flujo de efectivo operativo por un corto período de tiempo. Un método para lidiar con posibles trucos contables es observar el flujo de caja libre. El flujo de efectivo libre (FCF) se calcula como el flujo de efectivo operativo menos los gastos de capital, lo que revela cuánto flujo de efectivo está realmente disponible frente a cuánto se informa. Esto no es infalible, pero es una medida alternativa popular.
