Las acciones preferidas son un tipo especial de propiedad de capital, mientras que los bonos son una forma común de emisión de deuda. Muchos consideran que las acciones preferidas son una inversión que aterriza entre acciones ordinarias y bonos. A pesar de muchas similitudes, las acciones preferidas generalmente son más riesgosas que un bono y tienden a tener mayores rendimientos para compensar eso. En el caso de procedimientos de quiebra corporativa y liquidación, los bonos tienen preferencia sobre las acciones preferentes al recibir los pagos.
Acciones preferentes
Los accionistas preferidos tienen derecho a ser propietarios de una corporación al igual que los accionistas comunes. La estructura y los derechos otorgados por las acciones preferentes varían de una compañía a otra. A diferencia de las acciones ordinarias, las acciones preferidas no tienen derecho a voto.
Las acciones preferidas tienen características de valores fijos que pagan dividendos, como bonos, y ofrecen una apreciación y posibles ganancias de capital, como acciones ordinarias. En términos de distribución de utilidades, los dividendos de acciones preferentes se pagan antes que los dividendos de acciones comunes. Además, la mayoría de las acciones preferidas tienen pagos de intereses regulares. Estas características los convierten en una inversión de ingresos más atractiva que las acciones ordinarias.
Al igual que los bonos, las acciones preferentes generalmente se pueden pagar a opción de la compañía. Esto le da al emisor el derecho de devolver la garantía en tiempos de caída de las tasas de interés. Por lo general, la convocatoria de acciones preferidas es seguida por una nueva emisión de acciones preferidas de bajo rendimiento adicionales. La acción más preferida es convertible en acciones comunes.
Cautiverio
Los bonos corporativos son instrumentos de deuda o préstamos otorgados a la compañía, que pagan intereses al tenedor hasta que venza el préstamo, en cuyo momento se devuelve el valor nominal del bono. Los tenedores de bonos no disfrutan de derechos de voto como los accionistas comunes, y tampoco tienen derecho a ningún pago de dividendos. No son propietarios y no comparten ganancias.
Los bonos se emiten a un cierto valor nominal, pero su precio real en el mercado fluctúa en función de una serie de factores, incluidas las tasas de interés y la demanda general de fondos prestables. En el caso de que una corporación sufra dificultades financieras y se vea obligada a declararse en bancarrota, los tenedores de bonos son reembolsados antes de que cualquiera de los activos de la compañía se distribuya a los accionistas. Esta característica hace que los bonos sean menos vulnerables al riesgo de incumplimiento que otros tipos de valores.
Bonos vs. Acciones preferentes
Todos los bonos tienen una fecha de vencimiento establecida, pero este no es necesariamente el caso de las acciones preferidas, aunque existen fechas de amortización exigibles. Las acciones preferidas pueden teóricamente durar para siempre. Sin embargo, los pagos de intereses a los tenedores de bonos son más seguros que los pagos de dividendos a los accionistas preferidos. Una empresa puede determinar suspender los dividendos en momentos de dificultades o expansión de capital, mientras que los pagos de bonos deben hacerse independientemente de las circunstancias financieras.
Desde la perspectiva del inversor, los bonos son más seguros pero ofrecen menos beneficios que las acciones preferidas. Las acciones preferidas tienden a tener un valor nominal más bajo y rendimientos más altos. También tiende a experimentar una mayor volatilidad de los precios y a ser menos seguro que un bono.
