Movimientos del mercado
Las acciones de pequeña capitalización y micro capitalización se recuperaron más fuertemente en el día que las acciones de gran capitalización. Las acciones de S&P 500 y Nasdaq 100 subieron a sus niveles más altos en un mes después de abrir más alto para comenzar la sesión de negociación, cerrando 1.2% y 1.8% más, respectivamente. El índice Russell 2000 de pequeña capitalización y su contraparte del índice de microcapitalización retrocedieron sus máximos más adelante en la sesión de negociación, aunque ambos cerraron por encima de los índices de gran capitalización.
Esta dinámica no ha ocurrido en todo el verano, por lo que la acción comercial de hoy marca la primera indicación intradía en los últimos tres meses de que los inversores están dispuestos a correr riesgos. Tales indicaciones suelen ser una señal alcista porque significa que los inversores ya no necesitan mover su dinero de los activos de riesgo y en su lugar pueden buscarlos.
La flexibilización global de la moneda significa que las acciones estadounidenses son atractivas nuevamente
El 12 de septiembre, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo se reunirá para discutir las tasas y la política. Los inversores institucionales están observando de cerca esta reunión. La mayoría de ellos parecen esperar consideración para una mayor flexibilización cuantitativa.
Dado que muchos países de Europa han establecido tasas de interés negativas para sus monedas, los inversores están cada vez más preocupados por los efectos de estas tasas a largo plazo. Si las discusiones hablan de tasas de interés aún más bajas (más negativas), los inversores probablemente buscarán más activos relacionados con el riesgo como la única alternativa viable.
Los movimientos de divisas comienzan a mostrar signos de que los inversores están anticipando aún más tasas de interés negativas. Por ejemplo, el dólar estadounidense ha mostrado un fuerte aumento frente al yuan chino, y el par dólar australiano-yen japonés saltó por segunda vez en dos días. Este par funciona como un buen indicador del apetito por el riesgo global porque el yen tiene una tasa de interés negativa, mientras que el dólar australiano mantiene una tasa de interés positiva. (Ver cuadros a continuación).
Rendimiento del dólar estadounidense frente al chino yaun
Rendimiento del dólar australiano frente al yen japonés
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IBM se une fuertemente como moneda de conversación anima a los inversores
Una empresa que históricamente muestra vulnerabilidad a los movimientos de divisas es International Business Machines Corporation (IBM). Muchos de sus clientes son corporaciones multinacionales y pueden pagar sus productos o servicios en cualquier cantidad de denominaciones diferentes.
Como consecuencia, el precio de las acciones de IBM está influenciado por los movimientos de divisas. Quizás esta es la razón por la cual las acciones de IBM saltaron de manera tan significativa hoy sin ninguna noticia en particular con respecto a los analistas u oficiales corporativos que hacen anuncios. Tales movimientos pueden indicar el comienzo de una nueva tendencia fuerte. (Ver cuadro a continuación).
La línea de fondo
Las acciones subieron significativamente al alza en medio de la flexibilización monetaria global. Esta expectativa es alcista para las acciones en general y particularmente alcista para aquellas acciones con alcance multinacional. Las acciones de IBM son probablemente un ejemplo de esto, ya que las acciones cerraron casi un 3, 5% más alto hoy.
