Sí, existe una correlación positiva (una relación entre dos variables en la que ambas se mueven en la misma dirección) entre riesgo y rendimiento, con una advertencia importante. No hay garantía de que asumir un mayor riesgo resulte en un mayor rendimiento. Más bien, asumir un mayor riesgo puede resultar en la pérdida de una mayor cantidad de capital.
Una afirmación más correcta puede ser que existe una correlación positiva entre la cantidad de riesgo y el potencial de retorno. En general, una inversión de menor riesgo tiene un menor potencial de ganancias. Una inversión de mayor riesgo tiene un mayor potencial de ganancias, pero también un potencial de una mayor pérdida.
conclusiones clave
- Existe una correlación positiva entre el riesgo y el rendimiento: cuanto mayor es el riesgo, mayor es el potencial de ganancias o pérdidas. Utilizando el principio de compensación riesgo-recompensa, los bajos niveles de incertidumbre (riesgo) se asocian con bajos rendimientos y altos niveles de incertidumbre con altos Un inversor necesita comprender su tolerancia al riesgo individual al construir una cartera.
Riesgo e inversiones
El riesgo asociado con las inversiones puede considerarse como un espectro. En el extremo de bajo riesgo, hay bonos gubernamentales a corto plazo con bajos rendimientos. La mitad del espectro puede contener inversiones como propiedades de alquiler o deuda de alto rendimiento. En el extremo de alto riesgo del espectro se encuentran las inversiones de capital, futuros y contratos de productos básicos, incluidas las opciones.
Las inversiones con diferentes niveles de riesgo a menudo se colocan juntas en una cartera para maximizar los rendimientos y minimizar la posibilidad de volatilidad y pérdida. La teoría de cartera moderna (MPT) utiliza técnicas estadísticas para determinar una frontera eficiente que resulte en el riesgo más bajo para una tasa de rendimiento dada. Utilizando los conceptos de esta teoría, los activos se combinan en una cartera basada en mediciones estadísticas como la desviación estándar y la correlación.
La compensación de riesgo-retorno
La correlación entre los riesgos que uno corre al invertir y el desempeño de las inversiones se conoce como compensación de riesgo-retorno. La compensación riesgo-retorno establece que cuanto mayor es el riesgo, mayor es la recompensa, y viceversa. Usando este principio, los bajos niveles de incertidumbre (riesgo) están asociados con bajos rendimientos potenciales y altos niveles de incertidumbre con altos rendimientos potenciales. Según la compensación de riesgo-retorno, el dinero invertido puede generar mayores ganancias solo si el inversor acepta una mayor posibilidad de pérdidas.
Los inversores consideran la compensación riesgo-retorno como uno de los componentes esenciales de la toma de decisiones. También lo usan para evaluar sus carteras en su conjunto.
Tolerancia al riesgo
Un inversor necesita comprender su tolerancia al riesgo individual al construir una cartera de activos. La tolerancia al riesgo varía entre los inversores. Los factores que afectan la tolerancia al riesgo pueden incluir:
- la cantidad de tiempo restante hasta la jubilación, el tamaño de la cartera de ganancias futuras, la posibilidad de reemplazar los fondos perdidos, la presencia de otros tipos de activos: capital en una casa, un plan de pensiones, una póliza de seguro
Gestionar el riesgo y el retorno
Abundan las fórmulas, estrategias y algoritmos que se dedican a analizar e intentar cuantificar la relación entre riesgo y rendimiento.
El primer criterio de seguridad de Roy, también conocido como SFRatio, es un enfoque de las decisiones de inversión que establece un rendimiento mínimo requerido para un determinado nivel de riesgo. Su fórmula proporciona una probabilidad de obtener un rendimiento mínimo requerido en una cartera; La decisión óptima de un inversor es elegir la cartera con la SFRatio más alta.
Otra medida popular es la relación de Sharpe. Este cálculo compara el rendimiento de un activo, fondo o cartera con el rendimiento de una inversión libre de riesgo, más comúnmente la cuenta del Tesoro de los Estados Unidos a tres meses. Cuanto mayor sea la relación de Sharpe, mejor será el rendimiento ajustado al riesgo.
