Viajar en avión es ahora un componente integral de los estilos de vida modernos. Los viajes aéreos facilitan los negocios, las visitas a familiares y amigos y el transporte rápido de bienes y personas a lugares de todo el mundo.
Según el Departamento de Transporte de los Estados Unidos (DOT), la industria de las aerolíneas tiene cuatro categorías básicas: internacional, nacional, regional y de carga. Los vuelos regionales permanecen locales en un área, y las aerolíneas de carga transportan mercancías, no pasajeros. Los vuelos internacionales suelen transportar a más de 130 pasajeros de un país a otro. Los vuelos nacionales tienen capacidad para aproximadamente 100 a 150 pasajeros y vuelan a cualquier parte de los Estados Unidos. Según Statista, en 2017, los ingresos operativos totales de las aerolíneas nacionales superaron los $ 220 mil millones. Las principales aerolíneas estadounidenses, Southwest Airlines, tuvieron un ingreso de más de $ 21 mil millones de dólares.
Tanto los factores ambientales como de mercado afectan la salud futura de una compañía aérea, y ninguno puede predecirse. Sin embargo, ciertos indicadores financieros se utilizan para evaluar la estabilidad de las compañías aéreas.
Analizando Compañías Aéreas
La competencia es feroz entre las compañías aéreas. La industria de las aerolíneas es altamente estacional, y las ganancias pueden verse afectadas drásticamente por las fluctuaciones en los precios de la energía o las recesiones económicas. Los inversores no pueden predecir factores ambientales o de mercado al evaluar la salud futura de una compañía aérea, pero sí utilizan ciertos indicadores financieros para analizar la estabilidad de las compañías aéreas. Estas métricas incluyen liquidez a corto plazo, rentabilidad y solvencia a largo plazo. Las métricas financieras clave comúnmente consideradas por los analistas de mercado o los inversores son la relación rápida, el rendimiento de los activos (o ROA) y la relación deuda / capitalización.
Razón rápida
Los analistas usan la relación rápida para medir la liquidez y el flujo de caja a corto plazo de una aerolínea. Esencialmente, la relación rápida revela si una empresa puede cubrir todas sus obligaciones de deuda a corto plazo con sus activos líquidos definidos como efectivo o activos rápidos. Los activos rápidos pueden convertirse rápidamente en efectivo rápidamente en una cantidad comparable a su valor en libros actual.
Para llevar clave
- La industria de las aerolíneas es competitiva y altamente estacional. Los beneficios también pueden verse afectados por los precios de la energía y las recesiones económicas, que son impredecibles. Los inversores utilizan ciertos indicadores financieros para analizar las compañías aéreas, como la liquidez a corto plazo, la rentabilidad y la solvencia a largo plazo. Las métricas financieras clave analizadas por los inversores son la relación rápida, ROA y la relación deuda / capitalización.
La fórmula de relación rápida para el cálculo divide los activos líquidos de una empresa por sus pasivos corrientes. Esta métrica es un indicador de la fortaleza o debilidad financiera general de una empresa. Si una empresa no puede cumplir con sus obligaciones de deuda a corto plazo con activos líquidos fácilmente disponibles, podría estar en bancarrota. Este índice financiero es particularmente útil para analizar las compañías aéreas porque son intensivas en capital y tienen cantidades significativas de deuda. Cuanto mayor sea la relación rápida, mejor. Cualquier valor por debajo de uno se considera desventajoso. Otras métricas además del índice rápido incluyen el índice actual y el índice de capital de trabajo.
Retorno sobre activos (ROA)
El índice de rendimiento de los activos, o ROA, mide la rentabilidad, ya que indica las ganancias por dólar que una empresa obtiene de sus activos. Debido a que los principales activos de una compañía aérea, sus aviones, generan la mayor parte de sus ingresos, esta métrica es una medida de rentabilidad particularmente adecuada.
La fórmula utilizada para calcular el ROA divide el ingreso neto anual entre los activos totales de la compañía. El valor resultante se expresa como un porcentaje. Debido a que las compañías aéreas poseen activos sustanciales, incluso un ROA relativamente bajo representa ganancias absolutas significativas. Los índices de rentabilidad alternativos que los inversores pueden considerar son el margen de beneficio operativo y las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, o EBITDA, margen.
Ratio de deuda a capitalización
La relación deuda / capitalización total es una métrica vital para analizar las compañías aéreas, ya que evalúa adecuadamente la posición de la deuda y la solidez financiera general de las compañías con gastos de capital significativos. Para analistas e inversionistas, esta métrica financiera evalúa a las compañías dentro de una industria que a menudo debe soportar recesiones económicas o de mercado prolongadas y períodos resultantes de pérdidas de ingresos o márgenes de beneficio disminuidos.
La relación deuda / capitalización se calcula como la deuda total dividida por el capital total disponible. Los analistas e inversores generalmente prefieren ver índices que son inferiores a uno, ya que son indicativos de un nivel general de riesgo financiero más bajo. Los índices alternativos para evaluar la solvencia financiera a largo plazo incluyen el índice de deuda total a capital total y el índice de deuda total a activos totales.
$ 220 mil millones
Los ingresos operativos totales en 2017 para las aerolíneas nacionales, según Statista.
Además de estas razones financieras clave, los inversores examinan una serie de métricas de desempeño específicas de la industria de las aerolíneas. Estas métricas de análisis de rendimiento incluyen millas de asiento disponibles, costo por milla de asiento disponible, factor de carga de equilibrio e ingresos por milla de asiento disponible.
