¿Qué es la renta fija?
La renta fija es un tipo de garantía de inversión que paga a los inversores pagos de intereses fijos hasta su fecha de vencimiento. Al vencimiento, a los inversores se les reembolsa el monto principal que habían invertido. Los bonos gubernamentales y corporativos son los tipos más comunes de productos de renta fija. Sin embargo, hay fondos de renta fija negociados en bolsa y fondos mutuos disponibles.
Los bonos y letras del Tesoro, los bonos municipales, los bonos corporativos y los certificados de depósito (CD) son ejemplos de productos de renta fija. Los bonos se negocian sin receta (OTC) en el mercado de bonos y el mercado secundario.
Renta Fija
Renta Fija Explicada
Las empresas y los gobiernos emiten títulos de deuda para recaudar dinero para financiar las operaciones diarias y financiar grandes proyectos. Los instrumentos de renta fija pagan a los inversores una tasa de interés fija a cambio de que los inversores presten su dinero. A la fecha de vencimiento, a los inversores se les reembolsa el monto original que habían invertido, conocido como principal.
Por ejemplo, una compañía podría emitir un bono del 5% con un valor nominal o nominal de $ 1, 000 que vence en cinco años. El inversor compra el bono por $ 1, 000 y no será devuelto hasta el final de los cinco años. En el transcurso de los cinco años, la compañía paga los pagos de intereses, llamados pagos de cupones, en base a una tasa del 5% anual. Como resultado, el inversor recibe $ 50 por año durante cinco años. Al final de los cinco años, llamado vencimiento, el inversor recibe el pago de los $ 1, 000 invertidos inicialmente. Los inversores también pueden encontrar inversiones de renta fija que devuelven pagos de cupones mensuales, trimestrales o semestrales.
Los valores de renta fija se recomiendan para inversores conservadores que buscan una cartera diversificada. El porcentaje de la cartera dedicada a la renta fija depende del estilo de inversión del inversor. También existe la oportunidad de diversificar la cartera con una combinación de productos de renta fija y acciones creando una cartera que podría tener un 50% en productos de renta fija y un 50% en acciones.
Para llevar clave
- La renta fija es un tipo de garantía que paga a los inversores pagos de intereses fijos hasta su fecha de vencimiento. Al vencimiento, a los inversores se les reembolsa la cantidad principal que habían invertido. Los bonos gubernamentales y corporativos son los tipos más comunes de productos de renta fija. En caso de quiebra de una empresa, los inversores de renta fija se pagan antes que los accionistas comunes.
Tipos de productos de renta fija
Como se indicó anteriormente, el ejemplo más común de una garantía de renta fija es un bono gubernamental o corporativo.
- Las letras del Tesoro (T-bill) son valores de renta fija a corto plazo que vencen dentro de un año y que no pagan el retorno de los cupones. Los inversores compran la factura a un precio inferior a su valor nominal y los inversores obtienen esa diferencia al vencimiento. Las notas de Tesorería (T-note) tienen vencimientos entre dos y 10 años, pagan una tasa de interés fija y generalmente tienen un valor nominal de $ 1, 000. Al final del vencimiento, a los inversores se les reembolsa el capital, pero obtienen pagos semestrales de intereses cada año que poseen la nota. El bono del Tesoro (T-bond) es muy similar a la T-note, excepto que vence en 30 años. Los bonos del Tesoro pueden tener valores nominales de $ 10, 000 cada uno. Los valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS) protegen a los inversores de la inflación. El monto principal de un bono TIPS se ajusta con la inflación y la deflación. Un bono municipal es similar a los bonos del Tesoro, pero es emitido y respaldado por un estado, municipio o condado, y financia gastos de capital. Los bonos muni también pueden tener beneficios libres de impuestos para los inversores. Los bonos corporativos vienen en varios tipos, y el precio y la tasa de interés ofrecidos dependen en gran medida de la estabilidad financiera de la compañía y su solvencia crediticia. Los bonos con calificaciones crediticias más altas generalmente pagan tasas de cupón más bajas. Los bonos basura, también llamados bonos de alto rendimiento, son emisiones corporativas que pagan un cupón mayor debido al mayor riesgo de incumplimiento. El incumplimiento es cuando una empresa no paga el capital y los intereses de un bono o garantía de deuda. Un certificado de depósito (CD) es un vehículo de renta fija ofrecido por instituciones financieras con vencimientos de menos de cinco años. La tasa es más alta que una cuenta de ahorro típica, y los CD tienen protección de la FDIC o de la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito (NCUA). Los fondos mutuos de ingresos fijos, como los que ofrece Vanguard, invierten en varios bonos e instrumentos de deuda. Estos fondos permiten al inversor tener un flujo de ingresos con la gestión profesional de la cartera. Sin embargo, pagarán una tarifa por la conveniencia. Los ETF de asignación de activos o ingresos fijos funcionan de manera muy similar al fondo mutuo. Estos fondos apuntan a calificaciones crediticias específicas, duraciones u otros factores. Los ETF también conllevan un gasto de gestión profesional.
La inversión de renta fija como estrategia
La inversión de renta fija es una estrategia conservadora donde los rendimientos se generan a partir de valores de bajo riesgo que pagan intereses predecibles. Dado que el riesgo es menor, los pagos de cupones de interés también son, por lo general, también más bajos. La creación de una cartera de ingresos fijos puede incluir la inversión en bonos, fondos mutuos de bonos y certificados de depósito (CD). Una de esas estrategias que utiliza productos de renta fija se llama estrategia de escalera.
Una estrategia escalonada ofrece ingresos por intereses constantes a través de la inversión en una serie de bonos a corto plazo. A medida que los bonos maduran, el administrador de la cartera reinvierte el capital devuelto en nuevos bonos a corto plazo que amplían la escala. Este método permite al inversor tener acceso a capital disponible y evitar perder las crecientes tasas de interés del mercado.
Por ejemplo, una inversión de $ 60, 000 podría dividirse en bonos de un año, dos años y tres años. El inversor divide el principio de $ 60, 000 en tres partes iguales, invirtiendo $ 20, 000 en cada uno de los tres bonos. Cuando vence el bono a un año, el capital de $ 20, 000 se convertirá en un bono que vence un año después de la tenencia original de tres años. Cuando el segundo bono vence, esos fondos se convierten en un bono que extiende la escalera por otro año. De esta manera, el inversor tiene un rendimiento constante de los ingresos por intereses y puede aprovechar las tasas de interés más altas.
Beneficios de renta fija
Las inversiones de renta fija ofrecen a los inversores un flujo constante de ingresos durante la vida del instrumento de bonos o deudas, al tiempo que ofrecen al emisor acceso muy necesario al capital o al dinero. Los ingresos constantes permiten a los inversores planificar el gasto, una razón por la cual estos son productos populares en las carteras de jubilación.
Los pagos de intereses de los productos de renta fija también pueden ayudar a los inversores a estabilizar la rentabilidad del riesgo en su cartera de inversiones, conocida como riesgo de mercado. Para los inversores que poseen acciones, los precios pueden fluctuar, lo que resulta en grandes ganancias o pérdidas. Los pagos de intereses constantes y estables de los productos de renta fija pueden compensar en parte las pérdidas por la disminución de los precios de las acciones. Como resultado, estas inversiones seguras ayudan a diversificar el riesgo de una cartera de inversiones.
Además, las inversiones de renta fija en forma de bonos del Tesoro (bonos T) cuentan con el respaldo del gobierno de los Estados Unidos. Los CD de ingresos fijos tienen protección de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) de hasta $ 250, 000 por persona. Los bonos corporativos, aunque no están asegurados, están respaldados por la viabilidad financiera de la compañía subyacente. En caso de que una empresa se declare en quiebra o liquidación, los tenedores de bonos tienen un mayor reclamo sobre los activos de la empresa que los accionistas comunes.
Riesgos de las inversiones de renta fija
Aunque existen muchos beneficios para los productos de renta fija, como con todas las inversiones, existen varios riesgos que los inversores deben tener en cuenta antes de comprarlos.
Crédito y riesgo de incumplimiento
Como se mencionó anteriormente, los Tesoros y los CD tienen protección a través del gobierno y la FDIC. La deuda corporativa, si bien es menos segura, sigue siendo más alta para el pago que los accionistas. Al elegir una inversión, tenga cuidado de ver la calificación crediticia del bono y la compañía subyacente. Los bonos con calificaciones inferiores a BBB son de baja calidad y consideran bonos basura.
El riesgo de crédito vinculado a una corporación puede tener diversos efectos en las valoraciones del instrumento de renta fija que conduce a su vencimiento. Si una empresa está luchando, los precios de sus bonos en el mercado secundario podrían disminuir en valor. Si un inversor intenta vender un bono de una empresa en dificultades, el bono podría venderse por menos del valor nominal o nominal. Además, el bono puede ser difícil para los inversores para vender en el mercado abierto a un precio justo o en absoluto porque no hay demanda para él.
Los precios de los bonos pueden aumentar y disminuir durante la vida del bono. Si el inversor retiene el bono hasta su vencimiento, los movimientos de los precios no son importantes, ya que al inversionista se le pagará el valor nominal del bono al vencimiento. Sin embargo, si el tenedor del bono vende el bono antes de su vencimiento a través de un corredor o institución financiera, el inversionista recibirá el precio de mercado actual al momento de la venta. El precio de venta podría resultar en una ganancia o pérdida en la inversión dependiendo de la corporación subyacente, la tasa de interés del cupón y la tasa de interés actual del mercado.
Riesgo de tipo de interés
Los inversores de renta fija podrían enfrentar riesgo de tasa de interés. Este riesgo ocurre en un entorno donde las tasas de interés del mercado están subiendo, y la tasa pagada por el bono se queda atrás. En este caso, el bono perdería valor en el mercado secundario de bonos. Además, el capital de los inversores está vinculado a la inversión, y no pueden ponerlo a trabajar para obtener mayores ingresos sin tener una pérdida inicial. Por ejemplo, si un inversionista compró un bono a 2 años pagando 2.5% por año y las tasas de interés para los bonos a 2 años aumentaron a 5%, el inversionista está bloqueado en 2.5%. Para bien o para mal, los inversores que poseen productos de renta fija reciben su tasa fija independientemente de dónde se mueven las tasas de interés en el mercado.
Riesgos inflacionistas
El riesgo inflacionario también es un peligro para los inversores de renta fija. El ritmo al que los precios suben en la economía se llama inflación. Si los precios suben o la inflación aumenta, se comen las ganancias de los valores de renta fija. Por ejemplo, si la seguridad de la deuda a tasa fija paga un rendimiento del 2% y la inflación aumenta un 1, 5%, el inversor pierde, obteniendo solo un rendimiento del 0, 5% en términos reales.
Pros
-
Flujo de ingresos constante
-
Rentabilidades más estables que las existencias
-
Mayor reclamo a los activos en quiebras
-
El gobierno y la FDIC respaldan a algunos
Contras
-
Los rendimientos son más bajos que otras inversiones.
-
Exposición al riesgo crediticio y al incumplimiento
-
Susceptible al riesgo de tasa de interés
-
Sensible al riesgo inflacionario
Ejemplo del mundo real de inversiones de renta fija
Para ilustrar, digamos que Pepsico Inc. (PEP) plantea una emisión de bonos de renta fija para una nueva planta de embotellado en Argentina. El bono emitido del 5% está disponible a un valor nominal de $ 1, 000 cada uno y vence en cinco años. La compañía planea utilizar los ingresos de la nueva planta para pagar la deuda.
Usted compra 10 bonos con un costo total de $ 10, 000 y recibirá $ 500 en pagos de intereses cada año durante cinco años (0.05 x $ 10, 000 = $ 500). El monto del interés es fijo y le brinda un ingreso estable. La compañía recibe los $ 10, 000 y usa los fondos para construir la planta en el extranjero. Al vencimiento en cinco años, la compañía devuelve el monto principal de $ 10, 000 al inversionista que ganó un total de $ 2, 500 en intereses durante los cinco años ($ 500 x cinco años).
