La cobertura es una estrategia para proteger la posición de un movimiento adverso en un par de divisas. Los operadores de Forex pueden referirse a una de dos estrategias relacionadas cuando participan en la cobertura.
Estrategia uno
Un operador de forex puede crear una "cobertura" para proteger completamente una posición existente de un movimiento no deseado en el par de divisas manteniendo simultáneamente una posición corta y una posición larga en el mismo par de divisas. Esta versión de una estrategia de cobertura se conoce como una "cobertura perfecta" porque elimina todo el riesgo (y, por lo tanto, todo el beneficio potencial) asociado con la operación mientras la cobertura está activa.
Aunque esta configuración de comercio puede sonar extraña porque las dos posiciones opuestas se compensan entre sí, es más común de lo que piensas. A menudo, este tipo de "cobertura" surge cuando un operador mantiene una posición larga o corta como una operación a largo plazo e incidentalmente abre una operación contraria a corto plazo para aprovechar un breve desequilibrio del mercado.
Curiosamente, los comerciantes de divisas en los Estados Unidos no permiten este tipo de cobertura. En cambio, están obligados a compensar las dos posiciones, tratando el comercio contradictorio como una orden de "cierre". Sin embargo, el resultado de un comercio "compensado" y un comercio cubierto es el mismo.
Estrategia dos
Un operador de divisas puede crear una "cobertura" para proteger parcialmente una posición existente de un movimiento no deseado en el par de divisas utilizando las opciones de Forex. El uso de opciones de forex para proteger una posición larga o corta se conoce como una "cobertura imperfecta" porque la estrategia solo elimina parte del riesgo (y, por lo tanto, solo parte de la ganancia potencial) asociado con la operación.
Para crear una cobertura imperfecta, un operador que es un par de divisas largo puede comprar contratos de opciones de venta para reducir su riesgo a la baja, mientras que un operador que tiene un par de divisas corto puede comprar contratos de opciones de compra para reducir su riesgo al alza.
Coberturas imperfectas de riesgo a la baja
Los contratos de opciones de venta le dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender un par de divisas a un precio específico (precio de ejercicio) en, o antes, una fecha predeterminada (fecha de vencimiento) al vendedor de opciones a cambio del pago de una prima por adelantado.
Por ejemplo, imagine que un operador de divisas es largo en EUR / USD a 1.2575, anticipando que el par se moverá al alza, pero también le preocupa que el par de divisas pueda moverse a la baja si el próximo anuncio económico resulta bajista. Podría cubrir una parte de su riesgo comprando un contrato de opción de venta con un precio de ejercicio en algún lugar por debajo del tipo de cambio actual, como 1.2550, y una fecha de vencimiento en algún momento después del anuncio económico.
Si el anuncio va y viene, y el EUR / USD no se mueve a la baja, el operador puede mantener su larga operación EUR / USD, obteniendo mayores y mayores ganancias cuanto más alto va, pero le costó la prima que pagó El contrato de opción de venta.
Sin embargo, si el anuncio va y viene, y el EUR / USD comienza a moverse a la baja, el operador no tiene que preocuparse tanto por el movimiento bajista porque sabe que ha limitado su riesgo a la distancia entre el valor del par cuando ella compró el contrato de opciones y el precio de ejercicio de la opción, o 25 pips en este caso (1.2575 - 1.2550 = 0.0025), más la prima que pagó por el contrato de opciones. Incluso si el EUR / USD cayó hasta 1.2450, no puede perder más de 25 pips, más la prima, porque puede vender su posición larga en EUR / USD al vendedor de la opción de venta por el precio de ejercicio de 1.2550, independientemente de cuál sea el precio de mercado para el par en ese momento.
Coberturas imperfectas de riesgo al revés
Los contratos de opciones de compra le dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar un par de divisas a un precio específico (precio de ejercicio) en o antes de una fecha predeterminada (fecha de vencimiento) del vendedor de opciones a cambio del pago de una prima por adelantado.
Por ejemplo, imagine que un operador de forex tiene una baja del GBP / USD en 1.4225, anticipando que el par se moverá a la baja, pero también le preocupa que el par de divisas pueda subir más si la próxima votación parlamentaria resulta ser alcista. Podría cubrir una parte de su riesgo comprando un contrato de opción de compra con un precio de ejercicio en algún lugar por encima del tipo de cambio actual, como 1.4275, y una fecha de vencimiento en algún momento después de la votación programada.
Si el voto va y viene, y el GBP / USD no se mueve más alto, el operador puede retener su operación corta de GBP / USD, obteniendo ganancias cada vez mayores cuanto menor sea, y todo lo que le costó fue la prima que pagó para el contrato de opción de compra.
Sin embargo, si el voto va y viene, y el GBP / USD comienza a subir, el operador no tiene que preocuparse por el movimiento alcista porque sabe que ha limitado su riesgo a la distancia entre el valor del par cuando compró el contrato de opciones y el precio de ejercicio de la opción, o 50 pips en este caso (1.4275 - 1.4225 = 0.0050), más la prima que pagó por el contrato de opciones. Incluso si el par GBP / USD subió a 1.4375, no puede perder más de 50 pips, más la prima, porque puede comprar el par para cubrir su posición corta en el par GBP / USD del vendedor de opciones de compra en la huelga. precio de 1.4275, independientemente de cuál sea el precio de mercado para el par en ese momento.
