Las acciones de Applied Materials, Inc. (AMAT) parecen vulnerables después de registrar un máximo histórico en marzo y podrían ofrecer ventas cortas rentables en los próximos meses. Estas son malas noticias para un sector de chips que ha perdido su entusiasmo en el verano de 2018, al no poder unirse a los principales índices en los máximos del mercado alcista. Un trío de vientos en contra feroces está golpeando al grupo de bajo rendimiento, que podría estar en la cúspide de una tendencia bajista de varios años.
El índice de semiconductores PHLX (SOX) bajó después de probar la burbuja de Internet de 2000 en marzo y no ha logrado atraer interés de compra desde ese momento, lo que indica un potencial máximo a largo plazo. Las tensiones comerciales han agregado combustible a la reversión técnica, con los semiconductores que ahora aparecen en las listas arancelarias internacionales. Para empeorar las cosas, la demanda de chips y los precios pueden estar en un pico cíclico, y las ganancias y los ingresos disminuirán en los próximos años.
Los jugadores del mercado pueden creer que la fortaleza tecnológica amplia limitará las desventajas del sector, pero este grupo tiene un historial bien documentado de negociación independiente durante años, ignorando los principales puntos de referencia. El fructífero período que siguió al mercado bajista de 2000 a 2002 ofrece un ejemplo perfecto, con el Nasdaq-100 subiendo a un máximo de seis años en 2007, mientras que el SOX superó en 2003 y se negoció lateralmente para bajar durante los próximos cinco años. (Para una actualización del sector, consulte: Semiconductor ).
Gráfico AMAT a largo plazo (1990-2018)
Las existencias de materiales aplicados ganaron terreno a lo largo de la década de 1990, dividiéndose cinco veces en abril de 2000 cuando alcanzó un máximo de $ 57.50. Se redujo drásticamente con otras acciones tecnológicas cuando estalló la burbuja de Internet, lo que provocó un descenso de varias olas que se detuvo cerca de $ 10.00 en octubre de 2002. Un rebote en el cuarto trimestre de 2003 terminó por debajo del máximo de abril de 2002, continuando una cadena de máximos más bajos que continuaron en la próxima década.
El fondo cayó durante el colapso económico de 2008, bajando las acciones a un mínimo de 10 años en un solo dígito, mientras que una ola de recuperación en 2011 se estancó en el nivel de retroceso de venta de.618 de Fibonacci. Montó esa barrera en 2013, generando una ola de compras que aumentó el máximo de 2007 a $ 23 en 2014, terminando la cadena de máximos más bajos de 13 años. Aun así, la tendencia alcista generó pocas alzas, deteniéndose a mediados de los $ 20 en 2015.
Un retroceso registró un mínimo más alto a mediados de la adolescencia en agosto de 2015, preparando el escenario para un avance de tendencia que montó múltiples niveles de resistencia en noviembre de 2017, cuando el rally terminó en el máximo de 2000. Probó ese nivel en marzo de 2018 y revirtió una vez más, tallando una disminución constante que completó un patrón de doble techo en junio. La acción se rompió la semana pasada, cayendo a un mínimo de 52 semanas mientras señalaba una tendencia bajista primaria que podría alcanzar los $ 30 más bajos.
Gráfico de corto plazo de AMAT (2017 - 2018)
La acción del precio sondeó el máximo del 2000 cinco veces entre noviembre de 2017 y mayo de 2018, sin atraer el poder de compra necesario para una ruptura. Luego violó el soporte en el promedio móvil exponencial de 200 días (EMA), entrando en un ciclo de retroalimentación positiva que señala la capitulación, con los accionistas saliendo de posiciones para encontrar oportunidades más rentables. Falló dos intentos de volver a montar el promedio móvil, que ahora se ha volcado, generando una fuerte resistencia que es típica en una nueva tendencia bajista.
El volumen en balance (OBV) continúa operando por encima de los mínimos oscilantes de febrero y abril (línea negra), generando una divergencia alcista que puede respaldar otro intento de recuperación. La brecha de ruptura del 17 de agosto marcará una barrera difícil si eso sucede, reforzada por la resistencia en los EMA de 50 y 200 días en los $ 40 superiores. Como resultado, el panorama técnico sombrío no mejorará hasta que las acciones de Materiales Aplicados se negocien nuevamente en los $ 50. (Para más información, ver: Morgan Stanley se pone cauteloso con las existencias de chips ).
La línea de fondo
Las acciones de Materiales Aplicados se han desglosado de un doble techo, lo que indica una tendencia bajista que eventualmente podría alcanzar los $ 30 más bajos.
