El rescate federal de las instituciones financieras en medio de la crisis financiera de 2008-09 fue una de las intervenciones más críticas y controvertidas del gobierno en la historia. Se promulgaron medidas políticas sin precedentes que le otorgaron al gobierno la capacidad de inyectar cientos de miles de millones de dólares en el sistema bancario mediante la compra de activos y acciones de empresas con problemas, tomar participaciones preferentes en instituciones financieras, comprar hipotecas fallidas y rescatar a los fabricantes de automóviles estadounidenses.
El Programa de Alivio de Activos en Problemas, TARP, como se le conoce, fue promulgado por el presidente George Bush el 3 de octubre de 2008, con la firma de la Ley de Estabilización de Emergencia. Aunque controvertido, muchos acreditan a TARP como un componente clave para estabilizar la crisis y prevenir más quiebras bancarias y ejecuciones hipotecarias. Neel Kashkari, quien ha servido en el Tesoro de los Estados Unidos desde 2006, fue confirmado como Subsecretario del Tesoro en 2008 y se encargó de supervisar TARP.
Hoy, Kashkari es presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, donde continúa reiterando que los bancos siguen siendo "demasiado grandes para quebrar" y que deberían estar sujetos a mayores requisitos de capital. Al mismo tiempo, compitió por una menor regulación de los bancos y cooperativas de crédito más pequeños para que puedan desempeñar un papel más importante en las comunidades a las que sirven y competir de manera más equitativa con los gigantes bancarios mundiales. Si bien la administración actual está presionando por una menor regulación general de las instituciones financieras, Kashkari sostiene que se necesita más protección para asegurar que los inversores y los consumidores no enfrenten las mismas amenazas de hace una década.
Preguntas y respuestas con Neel Kashkari
Investopedia habló con Kashkari para reflexionar sobre las lecciones aprendidas y no aprendidas una década después de la crisis financiera.
Investopedia: ¿Cuál fue la mayor lección aprendida o el cambio más significativo que surgió de la crisis financiera?
Neel Kashkari: "Si bien los mercados libres son preferibles, los mercados pueden cometer errores grandes y costosos. Necesitamos barreras de protección para protegernos contra tales excesos".
Investopedia: ¿Qué lección o lecciones no aprendimos o no cumplimos desde la crisis financiera?
Neel Kashkari: "Las crisis financieras han sucedido a lo largo de la historia; inevitablemente, olvidamos las lecciones y repetimos los mismos errores. En este momento, el péndulo se balancea contra una mayor regulación, pero el hecho es que debemos ser más duros con los bancos más grandes que todavía representan riesgos para nuestra economía ".
Investopedia: ¿Los inversores y los consumidores están más seguros hoy que hace 10 años?
Neel Kashkari: "Sí, son más seguros, pero los contribuyentes aún están en riesgo. Los bancos más grandes tienen más capital pero no es suficiente; nuestro análisis en la Fed de Minneapolis muestra que los grandes bancos necesitan duplicar su capital para mitigar realmente la amenaza de otro colapso."
Poner fin a 'Demasiado grande para fallar'
La Reserva Federal de Minneapolis publicó un informe en noviembre de 2016 titulado "El plan de Minneapolis para terminar" Demasiado grande para fracasar ". En él, el Plan de Minneapolis exige que los grandes bancos con al menos $ 250 mil millones en activos dupliquen sus requisitos de capital para absorber pérdidas. También describe más protección para los inversores minoristas y los contribuyentes que mitigarían sus pérdidas en caso de otra crisis. Es una lectura densa pero que vale la pena para quienes se preocupan por proteger a los inversores, los riesgos que los grandes bancos aún representan para la economía global y los estudiantes de historia económica.
Sobre Neel Kashkari
Kashkari había tomado un camino inusual hacia el Tesoro que incluía una temporada en Goldman Sachs como banquero de inversiones de su equipo de tecnología en San Francisco después de comenzar su carrera como ingeniero aeroespacial en TRW en Redondo Beach, California. Ha sido presidente de la Federal de Minneapolis Reserve Bank desde enero de 2016. Kashkari llegó a la Reserva Federal de Minneapolis después de 4 años como director gerente de PIMCO, donde se fue en 2013 para perseguir al gobernador de California.
Su división entre los sectores público y privado y su papel clave en la supervisión de TARP durante una época de crisis económica le han dado una perspectiva única y poderosa sobre las lecciones aprendidas e ignoradas de 2009. Ha utilizado sus posiciones en banca y política para poner esos temas en el centro de atención e impulsar reformas.
