¿Qué es un libro de órdenes limitadas?
Un libro de órdenes de límite es un registro de órdenes de límite pendientes mantenidas por el especialista en seguridad que trabaja en el intercambio. Una orden de límite es un tipo de orden para comprar o vender un valor a un precio específico o mejor. Una orden de límite de compra es una orden de compra a un precio preestablecido o inferior, mientras que una orden de límite de venta es una orden de venta de valores a un precio predeterminado o superior.
Cuando se ingresa una orden de límite para una seguridad, el especialista en seguridad la mantiene registrada. A medida que se dan órdenes limitadas de compra y venta para la seguridad, el especialista mantiene un registro de todas estas órdenes en el libro de órdenes. El especialista ejecuta las órdenes a un precio límite o superior al precio límite dado cuando el mercado se mueve al precio predeterminado.
Para llevar clave
- Una orden de límite es un registro de órdenes de límite pendientes mantenidas por el especialista en seguridad que trabaja en el intercambio. Una orden de límite es un tipo de orden para comprar o vender una seguridad a un precio específico o mejor. Cuando una orden de límite para una seguridad se ingresa, el especialista en seguridad lo guarda en el registro. A medida que se dan órdenes limitadas de compra y venta para la seguridad, el especialista mantiene un registro de todas estas órdenes en el libro de órdenes.
¿Cómo funcionan las órdenes limitadas?
Comprensión de un libro de órdenes limitadas
El especialista que ejecuta el libro de órdenes limitadas tiene la responsabilidad de garantizar que la orden de máxima prioridad se ejecute antes que otras órdenes en el libro, y antes de que otras órdenes a un precio igual o peor mantenidas o enviadas por otros operadores en el piso, como los corredores de piso y creadores de mercado.
El especialista obtiene una ganancia del diferencial entre la diferencia de precios entre la oferta y las órdenes de compra en su libro a medida que ejecutan las órdenes. Con los avances en las tecnologías del sistema de negociación, el proceso ha pasado de ser un proceso manual a uno que está en gran medida automatizado.
Seguimiento de órdenes limitadas
En 2000, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) comenzó a crear un libro centralizado de órdenes de límite que realiza un seguimiento electrónico de las órdenes de límite en los intercambios. Este sistema electrónico de seguimiento de pedidos coincide automáticamente para la ejecución del mejor par de pedidos posible en el sistema. El mejor par se compone de la oferta más alta y las órdenes de compra más bajas. La oferta es el precio que el especialista o la bolsa venderá un valor o el precio al que un inversor puede comprar el valor. La solicitud u oferta es el precio al que el especialista o el intercambio comprarán un valor o el precio al que el inversor puede vender el valor.
Cuando una orden de límite se ingresa en un sistema de negociación y es enviada por un especialista que trabaja en el libro o una base de datos electrónica de órdenes, permanecerá en los libros hasta que pueda ser emparejada con una operación adecuada y ejecutada. Las órdenes de límite de compra se colocan con un umbral de precio superior. El inversor diría "No quiero pagar más de $ X por esta acción". Las órdenes de límite de venta se realizan con un umbral de precio más bajo. El inversor diría "No quiero vender esta acción por menos de $ X".
Consideraciones Especiales
Se garantiza que los inversores obtendrán el precio si la orden se activa después de que el mercado se mueva al nivel especificado. Sin embargo, no hay garantía de que se ejecute la orden límite. En otras palabras, el pedido solo se puede completar si el precio alcanza el nivel de precio. Las órdenes limitadas son útiles para los inversores porque ayudan a garantizar que no paguen más por un valor que el precio preestablecido inicialmente establecido con la orden.
