¿Qué es una cobertura larga?
Una cobertura larga se refiere a una posición de futuros que se establece con el propósito de estabilidad de precios en una compra. Los fabricantes y procesadores suelen utilizar coberturas largas para eliminar la volatilidad de los precios de la compra de los insumos requeridos. Estas empresas que dependen de los insumos saben que necesitarán materiales varias veces al año, por lo que ingresan en posiciones de futuros para estabilizar el precio de compra durante todo el año.
Por esta razón, una cobertura larga también se puede denominar cobertura de entrada, cobertura de compradores, cobertura de compra, cobertura de compradores o cobertura de compra.
Comprender los setos largos
Una cobertura larga representa una estrategia inteligente de control de costos para una empresa que sabe que necesita comprar un producto en el futuro y quiere fijar el precio de compra. La cobertura en sí es bastante simple, con el comprador de una mercancía simplemente ingresando en una posición de futuros larga. Una posición larga significa que el comprador de la mercancía está apostando a que el precio de la mercancía aumentará en el futuro. Si el bien sube de precio, el beneficio de la posición de futuros ayuda a compensar el mayor costo del producto.
Ejemplo de una cobertura larga
En un ejemplo simplificado, podríamos suponer que es enero, y un fabricante de aluminio necesita 25, 000 libras de cobre para fabricar aluminio y cumplir un contrato en mayo. El precio spot actual es de $ 2.50 por libra, pero el precio de futuros de mayo es de $ 2.40 por libra. En enero, el fabricante de aluminio tomaría una posición larga en un contrato de futuros de mayo sobre cobre.
Este contrato de futuros puede dimensionarse para cubrir parte o la totalidad del pedido esperado. El dimensionamiento de la posición establece la relación de cobertura. Por ejemplo, si el comprador cubre la mitad del tamaño de la orden de compra, entonces el índice de cobertura es del 50%. Si el precio spot del cobre en mayo supera los $ 2.40 por libra, entonces el fabricante se ha beneficiado de tomar una posición larga. Esto se debe a que la ganancia general del contrato de futuros ayuda a compensar el mayor costo de compra pagado por el cobre en mayo.
Si el precio spot del cobre en mayo es inferior a $ 2, 40 por libra, el fabricante sufre una pequeña pérdida en la posición de futuros y ahorra en general, gracias a un precio de compra inferior al previsto.
Coberturas largas vs. Coberturas cortas
El riesgo básico hace que sea muy difícil compensar todos los riesgos de fijación de precios, pero una relación de cobertura alta en una cobertura larga eliminará gran parte de ella. Lo contrario de una cobertura larga es una cobertura corta, que protege al vendedor de una mercancía o activo al fijar el precio de venta.
Las coberturas, tanto largas como cortas, pueden considerarse una forma de seguro. Establecerlos tiene un costo, pero pueden ahorrarle a una compañía una gran cantidad en una situación adversa.
