Posición larga frente a posición corta: una visión general
Cuando se habla de acciones, los analistas y creadores de mercado a menudo se refieren a un inversor que tiene posiciones largas o cortas. En lugar de una referencia a la longitud, las posiciones largas y las posiciones cortas son una referencia a los que tienen y los que no tienen, lo que significa acciones que posee un inversor y acciones que un inversor necesita tener.
Aquí desglosamos las diferencias y explicamos cómo funcionan cuando se aplican al comercio práctico.
Posición larga
Si un inversor tiene posiciones largas, significa que el inversor ha comprado y posee esas acciones. Por el contrario, si el inversor tiene posiciones cortas, significa que le debe esas acciones a alguien, pero aún no las posee.
Por ejemplo, se dice que un inversor que posee 100 acciones de Tesla (TSLA) en su cartera son 100 acciones largas. Este inversor ha pagado en su totalidad el costo de poseer las acciones.
Posición corta
Continuando con el ejemplo, se dice que un inversionista que ha vendido 100 acciones de TSLA sin poseer esas acciones es 100 acciones cortas. El inversor corto debe 100 acciones en el momento de la liquidación y debe cumplir la obligación comprando las acciones en el mercado para entregar.
A menudo, el inversor corto toma prestadas las acciones de una empresa de corretaje en una cuenta de margen para realizar la entrega. Luego, con la esperanza de que el precio de las acciones caiga, el inversor compra las acciones a un precio más bajo para pagar al concesionario que las prestó. Si el precio no baja y sigue subiendo, el vendedor en corto puede estar sujeto a una llamada de margen de su corredor.
Una llamada de margen ocurre cuando el valor de la cuenta de un inversor cae por debajo del valor mínimo requerido del corredor. La llamada es para que el inversionista deposite dinero o valores adicionales para que la cuenta de margen se lleve al margen de mantenimiento mínimo.
Diferencias clave
Cuando un inversor usa contratos de opciones en una cuenta, las posiciones largas y cortas tienen significados ligeramente diferentes. Comprar o retener una opción call o put es una posición larga porque el inversionista posee el derecho de comprar o vender la garantía al inversionista por escrito a un precio específico. Vender o escribir una opción call o put es todo lo contrario y es una posición corta porque el escritor está obligado a vender las acciones o comprar las acciones del titular de la posición larga o el comprador de la opción.
Por ejemplo, un individuo compra (se prolonga) una opción de compra de Tesla (TSLA) de un escritor de llamadas por $ 28.70 (el escritor corta la llamada). El precio de ejercicio de la opción es de $ 275 y TSLA actualmente cotiza por $ 303.70 en el mercado. El escritor puede mantener el pago de la prima de $ 28.70 pero está obligado a vender TSLA a $ 275 si el comprador decide ejercer el contrato en cualquier momento antes de que expire. El comprador de la llamada que tiene tiempo tiene derecho a comprar las acciones a $ 275 al vencimiento del escritor si el valor de mercado de TSLA es mayor que $ 275 + $ 28.70 = $ 303.70.
Explicando una posición larga y corta
Consideraciones Especiales
Los inversores utilizan las posiciones largas y cortas para lograr resultados diferentes, y muchas veces las posiciones largas y cortas son establecidas simultáneamente por un inversor para apalancar o generar ingresos en un valor.
Las posiciones de opciones de compra largas son alcistas, ya que el inversionista espera que el precio de las acciones aumente y compra llamadas con un precio de ejercicio más bajo. Un inversor puede cubrir su posición larga de acciones creando una posición de opción de venta larga, dándole el derecho de vender sus acciones a un precio garantizado. Las posiciones de opción de compra a corto ofrecen una estrategia similar a la venta en corto sin la necesidad de pedir prestada la acción. Esta posición le permite al inversionista cobrar la prima de la opción como ingreso con la posibilidad de entregar su posición larga en acciones a un precio garantizado, generalmente más alto. Por el contrario, una posición de venta corta le da al inversor la posibilidad de comprar las acciones a un precio específico, y él cobra la prima mientras espera.
Estos son solo algunos ejemplos de cómo combinar posiciones largas y cortas con diferentes valores puede crear apalancamiento y protección contra pérdidas en una cartera. Es importante recordar que las posiciones cortas conllevan mayores riesgos y, debido a la naturaleza de ciertas posiciones, pueden estar limitadas en las cuentas IRA y otras cuentas de efectivo. Las cuentas de margen generalmente son necesarias para la mayoría de las posiciones cortas, y su firma de corretaje debe aceptar que las posiciones más riesgosas son adecuadas para usted.
Para llevar clave
- Con las acciones, una posición larga significa que un inversor ha comprado y posee acciones. Por otro lado de la misma ecuación, un inversor con una posición corta le debe acciones a otra persona pero aún no las ha comprado. Con opciones, comprar o retener una opción call o put es una posición larga; el inversor posee el derecho de comprar o vender al inversionista por escrito a un precio determinado. Por el contrario, vender o escribir una opción call o put es una posición corta; el escritor debe vender o comprar al titular de la posición larga o al comprador de la opción.
