Los vendedores en corto han apostado $ 937 millones a que las acciones de Lyft Inc. (LYFT) caerán, según una nota de S3 Partners publicada el jueves. El informe, uno de los dos sobre Lyft de la firma de tecnología financiera y análisis esta semana, se produce en medio de la noticia de que el multimillonario Carl Icahn vendió su participación del 2, 7% antes de la oferta.
El asalto de los vendedores en corto a Lyft amenaza con reducir aún más las acciones de la compañía de transporte de pasajeros número dos de Estados Unidos, la primera de las muy esperadas OPI de unicornio programadas para salir a bolsa en 2019. El comienzo difícil de Lyft puede ser una advertencia para los inversores como otros unicornios, incluido Uber Technologies Inc. y Slack Technologies Inc. se preparan para salir a bolsa.
Cómo los vendedores cortos se están acumulando en Lyft
- $ 937 millones de interés corto 13.38 millones de acciones en corto 41.18% de la tasa de préstamo más alta (101.40%) para acciones con más de $ 50 millones de interés corto a principios de esta semana
Osos que pagan una prima masiva a un corto stock de unicornio
El interés a corto plazo de Lyft fue de $ 937 millones el jueves, con 13.38 millones de acciones en corto. A partir del martes, el interés corto de Lyft como porcentaje de la flotación lo ubicó en el puesto 27 de las acciones más grandes de EE. UU. Entre las empresas con más de $ 50 millones de interés corto, y el segundo mayor en el sector de camiones de los EE. UU.
La demanda corta fue tan alta en un punto que Lyft tenía la tarifa más alta de préstamo de acciones de los EE. UU. Para acciones con más de $ 50 millones de interés corto, según S3. "Vimos que las tasas superaron el umbral de tarifas del 100% a principios de la semana, pero desde entonces hemos visto el proceso de la oferta y la demanda de tasas de flotación a niveles más razonables. Una oferta más prestable ha afectado el mercado de préstamos de acciones, lo que está más que compensando el continuo demanda de ventas en corto ", escribió el director gerente de análisis predictivo, Ihor Dusaniwsky. Las tasas de préstamo de acciones en nuevos cortos ahora están en el rango de tarifas del 10% al 20%.
"Las nuevas OPI a menudo atraen a vendedores en corto, que buscan capitalizar el impulso descendente después de una OPI. El tiempo es la clave, por lo que los vendedores en corto a menudo están dispuestos a pagar honorarios extraordinarios por préstamos para OPI", dijo Sam Pierson, analista de finanzas de valores de IHS. Márcalo.
S3 Partners espera que LYFT sea un corto importante en el mercado durante mucho tiempo, especialmente con analistas que publican recomendaciones de "venta" menos de una semana después de su salida a bolsa. Dusaniwsky agregó que el interés corto "enorme" es "mucho más corto que cualquier OPI que haya visto en mucho tiempo". En la nota del jueves, dijo: "Deberíamos ver más de $ 1 mil millones en interés corto LYFT muy pronto y si la tendencia de ventas en corto continúa, más cerca de $ 1.2 mil millones en unas pocas semanas ".
Ataque de dos puntas
Dusaniwsky explicó que la apuesta corta proviene de múltiples ángulos. Por un lado, los inversores de valor ven una desconexión entre el precio de Lyft y su potencial de ganancias, mientras que los fondos de cobertura de impulso buscan reducir la caída de las acciones, según CNBC.
"Es un ataque en dos frentes contra Lyft", dijo Dusaniwsky. "Es una jugada de valor pero también una jugada de ímpetu técnico".
El miércoles, el mismo día que S3 publicó su primer informe, surgieron noticias de que el inversionista activista Icahn, un antiguo patrocinador de Lyft, vendió su participación en la compañía antes del debut público del viernes, según CNBC. La participación del administrador de fondos de cobertura en la compañía habría ascendido a aproximadamente $ 550 millones al precio de salida a bolsa a $ 72 por acción. Su salida alimentó un debate sobre si la historia a largo plazo de la empresa de transporte como servicio, que ha visto aumentar sus pérdidas, puede justificar su gran valor. Lyft tiene una capitalización de mercado de $ 20.58 mil millones.
Que sigue
S3 Partners comparó a Lyft con Levi Strauss & Co. (LEVI), que recientemente salió al mercado en marzo, y Snap Inc. (SNAP), que debutó en marzo de 2017. Las posiciones cortas en Levi's representaban solo el 2% de la flotación, a partir de Martes. Snap, que recibió una gran cantidad de interés inicial corto después de su salida a bolsa, vio caer el interés corto al 20% de las acciones disponibles 10 semanas después de la flotación.
Dicho esto, aquellos que creen en Lyft y en la visión de la industria de viajes compartidos en general podrían ver la reciente debilidad como una excelente oportunidad de compra.
"Esto no es como Snap, donde lo viste desmoronarse después de la OPV", dijo Andrew Left, fundador de Citron Research. “El viaje compartido es un negocio transformador y hay dos compañías. No hay razón para que no sea una compañía de $ 200 mil millones ”, agregó el destacado vendedor en corto.
