En al menos un aspecto, el mundo financiero ha vuelto a donde estaba antes de la crisis de 2008. Un total de 125 fondos de cobertura liquidados en los tres meses hasta junio de este año, según los datos proporcionados por Hedge Fund Research (HFR). El segundo trimestre de 2018 marcó el cuarto trimestre consecutivo en el que los lanzamientos de fondos de cobertura excedieron las liquidaciones de fondos, aunque los números fueron menores en el trimestre anterior que antes. Esto continúa una tendencia en la cual los cierres de fondos de cobertura han estado disminuyendo desde 2017.
125 vs. 222
En el segundo trimestre de 2017, se cerraron 222 fondos de cobertura. Esto es casi 100 cierres más de los que tuvieron lugar durante el período análogo en 2018. Los 125 cierres del último trimestre marcaron el total trimestral más bajo desde el tercer trimestre de 2007. Al mismo tiempo, se lanzaron 148 fondos el último trimestre; esto se redujo un poco de 180 lanzamientos que tuvieron lugar un año antes.
Equity Hedge lidera la carga
Los fondos de la estrategia de cobertura de renta variable han generado ganancias en los sectores de tecnología, salud y energía, según el informe. El índice compuesto ponderado del fondo HFRI ha ganado un 1, 8% en lo que va del año hasta agosto de 2018. El informe también señala que los fondos de arbitraje basados en eventos y de valor relativo han contribuido a las ganancias generales de la industria. En particular, el índice HFRI Equity Hedge (Total) arrojó un 2, 3% para el año 2018 hasta agosto; el índice HFRI EH: Healthcare subió un 14, 5% durante el mismo período.
Tarifas bajas a pesar de los nuevos fondos
HFR descubrió que la gestión de los fondos de cobertura y las tarifas de incentivos del último trimestre estuvieron, en promedio, en sus niveles más bajos desde 2008. Sin embargo, al mismo tiempo, los fondos recién lanzados tuvieron aumentos en las tarifas promedio durante los trimestres anteriores. Los honorarios de administración promedio en todo el espacio de los fondos de cobertura se mantuvieron estables en 1.43%, mientras que los honorarios de incentivos promedio disminuyeron ligeramente a 16.98%. Por otro lado, los fondos lanzados el trimestre pasado tenían una comisión de gestión promedio del 1, 46% y una comisión de incentivo promedio del 18, 44%, cada uno más alto que el trimestre anterior y el trimestre análogo en 2017.
El presidente de HFR, Kenneth J. Heinz, sugirió que "el crecimiento y el desempeño de la industria de los fondos de cobertura se han mantenido estables hasta mediados de 2018, ya que la tensión entre el crecimiento económico de EE. UU. Y las ganancias del dólar estadounidense no solo ha contrastado con un crecimiento más lento o debilidad en las regiones no estadounidenses, pero la disparidad se ha ampliado en los últimos meses ". Heinz agrega que "el posicionamiento de los fondos de cobertura ha seguido alejándose defensiva y oportunamente de la beta de capital que dominó 2017 para abarcar un posicionamiento de arbitraje más sesgado y neutral en las exposiciones sensibles a la exportación y al comercio, al tiempo que mantiene una perspectiva prudente hacia las operaciones de cambio de divisas y Volatilidad EM mientras se mantienen las exposiciones centrales a áreas especializadas como la tecnología estadounidense ".
