¿Qué es un descuento?
Una reducción en las finanzas es la diferencia entre el precio de oferta actual más alto entre los distribuidores en el mercado por un valor y el precio más bajo que un distribuidor cobra a un cliente. Los distribuidores a veces ofrecen precios más bajos para estimular el comercio; La idea es compensar las pérdidas con comisiones adicionales.
Comprender las rebajas: ofertas y diferenciales
En finanzas, los precios de oferta son la cantidad que los compradores ofrecen pagar. Los precios de venta son las cantidades que los vendedores están dispuestos a aceptar. La diferencia entre el precio de oferta más alto y el precio de compra más bajo se denomina spread oferta-demanda.
El mercado interno es el comercio de una seguridad particular que ocurre entre creadores de mercado (distribuidores que cumplen con criterios específicos). El mercado interno generalmente tiene precios más bajos y diferenciales más pequeños que el mercado para inversores minoristas.
Markdowns y Markups en Finanzas
Restando el precio en el mercado interior del precio que un concesionario cobra a los clientes minoristas, se obtiene un diferencial. Este diferencial se conoce como un descuento si el diferencial es negativo. El spread se llama marcado si es positivo.
Los márgenes son más comunes porque los creadores de mercado generalmente pueden obtener precios más favorables que los clientes minoristas. Los creadores de mercado pueden comprar valores a granel, y los mercados internos son más líquidos.
Sin embargo, hay situaciones en las que se producen rebajas. Por ejemplo, una emisión de bonos municipales podría no tener tanta demanda como un concesionario pensó que tendría. En este caso, podrían verse obligados a reducir el precio para liquidar su inventario. Los distribuidores pueden creer que al bajar los precios, pueden generar suficiente actividad comercial para compensar sus pérdidas a través de comisiones.
Rebajas y divulgación
Es importante tener en cuenta que las empresas financieras no tienen que revelar márgenes y rebajas en las transacciones principales. Por lo tanto, un inversor puede ignorar fácilmente la diferencia de precio. Una transacción principal ocurre cuando un concesionario vende un valor de su propia cuenta y bajo su propio riesgo. Una transacción de agencia ocurre cuando un corredor facilita una transacción entre un cliente y otra entidad.
En los EE. UU., Muchas compañías combinan los roles de intermediario y distribuidor. Estas empresas son corredores de bolsa. Cuando compra una garantía de un corredor de bolsa, la transacción financiera puede ser una transacción principal o una transacción de agencia.
Los corredores de bolsa deben revelar cómo se completa una operación en la confirmación de la operación, junto con cualquier comisión. Sin embargo, no están obligados a revelar recargos o rebajas, excepto bajo ciertas circunstancias.
Para llevar clave
- Una reducción en las finanzas es la diferencia entre el precio de oferta actual más alto entre los distribuidores en el mercado por un valor y el precio más bajo que un distribuidor cobra a un cliente. Restando el precio en el mercado interior del precio que un concesionario cobra a los clientes minoristas, se obtiene un diferencial. Esta propagación se conoce como un descuento si la propagación es negativa; se llama marcado si es positivo. Los recargos son más comunes que los recargos porque los creadores de mercado generalmente pueden obtener precios más favorables que los clientes minoristas.
Consideraciones especiales: extensiones excesivas
Los reguladores generalmente consideran que los recargos y rebajas de más del 5% no son razonables, pero esto es solo una guía. Las rebajas de 5% a 10% pueden justificarse a la luz de las condiciones prevalecientes en el mercado.
Las condiciones relevantes del mercado incluyen el tipo de seguridad, el patrón más amplio de márgenes y rebajas del distribuidor y el precio de la seguridad. Los márgenes no revelados de más del 10% sobre valores negociados en bolsa se consideran fraudulentos.
Como regla general, los mejores corredores mantienen los spreads muy por debajo de los niveles excesivos debido a la intensa competencia en los mercados financieros. Los altos diferenciales también son más propensos a ser un problema con los valores poco negociados.
